班傑明·格雷厄姆檢視原始碼討論檢視歷史
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本傑明·格雷厄姆（Benjamin Graham，1894年5月8日－1976年9月21日），美國投資家。
經歷
- 本傑明·格雷厄姆1894年5月9日出生於英國倫敦，嬰兒時期隨父母移居紐約。
- 1914年格雷厄姆從哥倫比亞大學畢業，同年夏天，他來到紐伯格·亨德森·勞伯公司做了一名信息員，不久被提升為證券分析師。
- 1920年格雷厄姆成為紐伯格·亨德森·勞伯公司的合伙人。
- 1923年年初，格雷厄姆離開了紐伯格·亨德森·勞伯公司。他成立了格蘭赫私人基金，資金規模為50萬美元。
- 1926年，與傑羅姆·紐曼(Newman)合作創立格雷厄姆·紐曼公司
- 1928年起在哥倫比亞大學執教。
- 在1929年9月5日開始的華爾街崩盤中，格雷厄姆幾乎到了破產的邊緣。
- 1934年年底出版《有價證券分析》（Security Analysis）。
- 1936年出版《財務報表解讀》。
- 1949年出版《聰明的投資者》（The Intelligent Investor）。
- 1956年退休。格雷厄姆·紐曼公司解散。
- 1976年病逝於法國艾克斯。
投資理論
橫斷法
橫斷法相當於現代的指數投資。
預期法
- 短期投資法
- 成長股投資法
安全邊際 (margin of safety)
安全邊際法是指投資於公司內在價值大於公司市值，並達到一定程度以上（即安全邊際）的公司。其弟子沃倫·巴菲特曾轉述恩師的話指出，如果只能用三個英文詞彙來形容正確投資的秘密，那必定是安全邊際。由於這種注重成本與價值之間距離的投資風格，也形成了巴菲特獨特的投資觀點:「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪」。前者意指因為市場過熱、安全邊際降低，應該特別謹慎；而後者因為市場行情轉淡、股價低迷，形成明智投資者低價收購股權的絕佳機會。巴菲特在市場大跌市場普遍看壞前景時（如金融海嘯發生後的2008年底），敢於大舉收購股權的理論依據即在此。
投資事業化管理
班傑明·葛拉漢在其著作《聰明的投資者》中指出，「最明智的投資，是朝向事業化發展」(Investment is most intelligent when it is most businesslike.)，這段話形成巴菲特在管理波克夏控股公司時的重要管理策略：他未將購入之股權當作可買賣交易的股票、而是視為一個個獨立經營的事業體，深入了解營運特質後長期持有，享受其營收的成長、而不單純由股價的上漲或的報酬。此一理念亦是巴菲特跳脫股票操作、而晉升投資事業家的重要基石。
著作
- 《有價證券分析》（Security Analysis）1934年
- 《財務報表解讀》（The Interpretation of Financial Statements）1936年
- 《儲備與穩定：現代常平倉》（Storage and Stability: A Modern Ever-normal Granary）1937
- 《世界商品與世界貨幣》（World Commodities and World Currency）1944年
- 《聰明的投資者》（The Intelligent Investor）1949年
- 《本傑明·格雷厄姆自傳：華爾街實錄》（the memoirs of the dean of Wall Street）1996年
參見
外部鏈接
- 韋夏怡. 華爾街教父：本傑明·格雷厄姆. 經濟參考報. 2009-06-26 （Chinese (China)）.
- 葛拉漢選股. 財報狗 （Chinese (Taiwan)）.
- 隱藏在書的9個字，為巴菲特創造價值千億的富足人生. CIIB.（英文）（）
- 華倫˙巴菲特「事業基因大挑戰」ONLINE (含巴菲特運用葛拉漢理論撰寫之《事業主原則》完整中譯版) （英語）.（）
- 《格雷厄姆回憶錄》,楊宇光、梁宇峰、楊炯、徐明翻譯