收益質量
收益質量是指會計收益所表達的與企業經濟價值有關信息的可靠程度。 高質量的收益是指報表收益對企業過去、現在的經濟成果和未來經濟前景的描述是可靠和可信任的。反之，如果報表收益對企業過去、現在經濟成果和未來經濟前景的描述具有誤導性，那麼該收益就被認為是低質量的。
目錄
簡介
收益質量有質和量兩方面的規定性。收益質量的「質」，側重於收益質量的信息層面，是指收益信息的品質，體現為收益數據的可靠性和相關性，說明會計報表上的收益數據與企業實際的收益水平和收益能力的接近程度，以及報表數據與報表使用者所需信息的相關程度；收益質量的「量」，側重於收益質量的經濟層面，是指收益的多少，體現為衡量企業的收益水平和收益能力的尺度。對於報表使用者來說，「質」和「量」是辨證統一的關係，二者缺一不可：沒有收益「質」的保證，「量」就沒有意義；沒有收益「量」的保證，「質」也失去了應有的作用。
1、具體來說，收益質量的「質」主要體現在以下兩個方面：
1）收益的確認和計量。在企業遵循財經法規、會計制度和會計準則編制會計報表的基礎上，企業如果充分考慮了資本的保全，比如在資產發生減值的時候及時在當期計提減值準備，或在選擇會計政策、會計方法時持謹慎態度，那麼企業的收益質量就比較高；如果企業為了使會計報表顯示出較高的收益水平，而提前確認收入、推遲確認成本費用，或是當企業資產發生減值時不計提減值準備，那麼企業的收益質量就比較低。
2）收益的確定性。收益的確定性，也可稱為風險性，是指企業確認的收益是否包含了不確定性因素，如果有，這種不確定性有多大，或者說所確認的收益在多大程度上是有真正的經濟利益的。如果企業有穩定的原料供應和良好的銷售市場並能及時收回貨款，則企業收益的不確定性就很小，企業的收益質量就高。但是，如果企業為了增加銷量而一味地放寬賒銷條件，相應的貨款不能保證及時收回，那麼企業收益的不確定性就很大，企業的收益質量就比較低。
2、收益質量的「量」，主要體現在以下三個方面：
1）收益水平。收益水平，是指企業當期取得了多少收益。為提高可比性，可採用比率進行評價，如銷售利潤率、資產收益率等。如果企業當期的收益比率指標較高，則說明企業當期的收益水平較高，企業的收益質量也較高。
2）收益的穩定性。收益的穩定性，是指從企業長期發展的角度來看，企業有沒有能力保持穩定的收益水平和平穩的增長速度。企業的固定資產成新率較高，說明企業的生產能力較強；企業保持了較優的資本結構，使其財務風險適中，有較強的籌資能力；企業在科研開發、廣告等方面有較大的資金投入，說明企業注重保持和提高企業長期發展的能力。
3）收益的結構。收益的結構，是指企業的收益中，經營收益與非經營收益的比例關係。如果在企業的收益當中經營收益占有很大的比重，說明企業的經營能力較強，具有最主要最穩定的收益來源。而非經營收益具有偶發性，它只可能在某個期間給企業帶來較大的收益，卻不能經常性地帶來收益。所以，經營收益在收益中的比重越大，說明企業的盈利能力越強，企業的收益質量就越高。
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==特點介紹==[1] 收益質量高的公司具有以下特點：
1、持續的、穩健的會計政策，該政策對公司財務狀況和淨收益的計量是謹慎的。
2、公司的收益是由經常性的與公司基本業務相關的交易所帶來的，而不是一次性的。
3、會計上反映的銷售能迅速轉化為現金，企業的債務水平適當，收益趨勢是穩定的、可預測的。
影響因素
企業的資產狀況
企業資產狀況的好壞與收益質量的優劣是互為影響的。一方面，企業資產狀況的好壞會直接影響到企業收益質量的優劣，另一方面，低質量的收益也會降低因淨收益而增加的資產的質量。資產的本質是「預期會給企業帶來未來的經濟利益」，如果一項資產不具備這項特徵，那麼它便是一項劣質資產，最終會轉作費用或損失，導致企業收益減少，從而降低收益的質量。比如，大量無法收回的應收賬款最終會降低企業的未來收益，而這些應收賬款的產生可能正是以前收入虛增的結果；再比如，資產負債表中大金額的待攤及遞延、準備項目，均會降低未來的收益，同時這些項目的產生也可能正是當期收益高估的結果。
收入的質量
收入是一個公司經營現金流入與產生營業利潤的主要來源，因此，收入質量的好壞將直接影響到收益質量的好壞。如果當期收入與現金流入同步，說明收益質量較高；如果當期的收入是建立在應收賬款大量增長的基礎之上，則其質量不得不令人懷疑。在進行收入分析時，可將關聯收入及非常收入（如「非典」時期藥品企業非正常增加的收入）剔除，防止人為調節與偶然因素的影響。
主營業務的鮮明性
企業的利潤一般由營業利潤、投資淨收益及營業外損益構成，其中營業利潤是企業在一定期間內獲得利潤的最主要、最穩定的來源，同時也是企業自我「造血」功能的保障。營業利潤主要由企業的主營業務產生。由於企業的主營業務具有重複性、經常性的特點，因此由主營業務產生的營業利潤具有相對的穩定性、持續性。而投資收益與營業外損益具有偶發性、一次性的特點，他們對企業未來的收益貢獻具有極大的不穩定性。因此，營業利潤所占利潤總額的比重預示着企業盈利能力的高低與穩定程度，如果營業利潤占利潤總額的比重越大，說明企業的盈利能力越具有持續穩定性。而營業利潤與企業的主營業務密切相關，主營業務越突出，營業利潤對利潤總額的貢獻就越大。因此，主營業務突出的公司，其收益質量應較高。
營業槓桿與財務槓桿
營業槓桿是指由於固定成本的存在，導致利潤變動率大於銷售變動率的一種經濟現象，它反映了企業經營風險的大小。營業槓桿係數越大，經營活動引起收益的變化也越大；收益波動的幅度大，說明收益的質量低。而且經營風險大的公司在經營困難的時候，傾向於將支出資本化，而非費用化，這也會降低收益的質量；財務槓桿則是由於負債融資引起的。較高的財務槓桿意味着企業利用債務融資的可能性降低，這可能使企業無法維持原有的增長率，從而損害了收益的穩定性；同時較高的財務槓桿也意味着融資成本增加，收益質量下降。故較高的財務槓桿同樣會降低收益質量。
會計政策的選擇
「會計政策，指企業在會計核算時所遵循的具體原則及企業所採納的具體會計處理方法」。由於收益是會計人員利用一系列的會計政策計算出來的，而同一類型的經濟業務在進行會計處理時具有一定的選擇空間，因此利用不同的會計政策計算出來的收益就會產生差異。例如對存貨可以採用先進先出法與後進先出法進行核算，在物價發生變動的時候，兩種方法計算出來的收益就不相同，有時甚至可能出現性質上的差別，因此會計政策的選擇對收益的質量會產生影響。一般認為，穩健的會計政策有助於提高收益質量，消除潛虧。
會計準則的影響
會計準則對會計收益的確定起指導作用，它對收益的影響是直接且顯而易見的。例如，我國對債務重組準則進行修訂以後，將債務重組收益計入資本公積，防止上市公司利用債務重組來蓄意操縱盈餘，從而提高了我國上市公司的收益質量；再例如，我國會計制度規定「八項資產減值準備」的計提制度，擠壓了資產的水分，提高了股份公司的收益質量。因此會計準則的完善有助於從根本上提高會計收益的質量。
公司治理結構
公司治理結構的基本含義是指一整套控制和管理公司的制度安排，它是關於公司內部各種權利的一種約束和制衡機制。公司治理結構對收益質量的影響主要表現在：治理結構的不完善可能使經營者為了自己的利益虛構經營業務或者濫用會計政策，對收益進行操縱；而好的治理結構能夠有效地約束經營者，使其與股東的目標一致，從而抑制經營者降低收益質量的行為。因此，完善的公司治理結構有助於企業會計收益質量的提高。
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收益評估
分析公司的審計報告
審計報告是註冊會計師對上市公司進行審計後得出的結論，是投資人對企業收益質量能得到的唯一公正的評價。如果審計報告中含有異常的措辭，如保留意見、否定意見等，就表明註冊會計師與公司管理當局在報表某些方面存在分歧，報表收益質量令人懷疑。如果審計報告公布日期比預定的晚，或審計人員發生變化等情況，則暗示註冊會計師和公司管理當局在某些問題上意見不一致，有可能影響到收益質量。另外，註冊會計師的獨立性將直接關係到其能否對公司報表進行公允的評價。喪失獨立性的註冊會計師通常會作出有利於企業的審計報告，投資者有必要對此保持關注。
分析公司的現金流量
現金流量分析是指將經營活動產生的現金淨流量、投資活動產生的現金淨流量分別與主營業務利潤、投資收益和淨利潤進行比較分析，以判斷企業的主營業務利潤、投資收益和淨利潤的質量。儘管會計收益和經營現金流量是不同的概念，二者也不大可能相等，但從長期來看，只有帶來持續穩定現金流入的會計收益才是高質量的。可以說，收益與現金流量匹配的程度決定了公司的收益質量。由於現金流量的計算不涉及權責發生制，公司很難對此進行操縱。比如虛假的合同能簽出利潤，但簽不出現金流量。所以，在評價公司收益質量時，現金流量分析是非常有力的工具。現金流量與利潤之間的差異往往可以暴露出公司收益質量的低下。
對企業現金流量的分析也可以伴隨對企業償債能力和盈利能力的分析。企業的償債能力和盈利能力可以通過簡單的財務指標反映。由於企業的償債能力來自於企業盈利而獲得的現金。因此，盈利能力強的企業其償債能力也應該強。如果企業盈利能力強而償債能力弱，有可能是企業在盈利轉化為現金的過程中出了問題，需要進一步深入分析。
分析公司的收入來源
在進行收入來源分析時，應首先看公司的收入主要來自於經常性業務收入還是一次性收入。健康的企業其收益應主要來自於經常發生的主營收入，而不應依賴於一次性收入。由於一次性收入缺乏連續性，不會對企業的長期盈利能力產生實質性影響，所以如果一次性收入占總收入比重過大，將影響企業的收益質量。其次，要看來自關聯企業的收益占總收益的比重。分析企業的盈利能力在多大程度上依賴於關聯企業，可以判斷這一企業的盈利基礎是否紮實、利潤來源是否穩定。如果企業收益主要來源於關聯企業，投資者就應當特別關注關聯交易的定價政策，分析企業是否以低於公允價值的方式與關聯方發生交易，從而導致企業收益質量的低下。
分析敏感賬戶
敏感賬戶是指一些有可能被用於操縱利潤的賬戶，如：無形資產、遞延資產、應收賬款、其他應收應付款、各種準備金賬戶等。對無形資產和遞延資產賬戶的分析應着重於其列支項目的合理性。一些上市公司為了操縱利潤，不把當期費用計入損益而將其資本化——列入無形資產或遞延資產。因此，該賬戶中不合理的列支會影響收益質量。對應收賬款的分析應注意其增長與過去的經驗是否一致。為了達到利潤目標，公司可能放鬆信用政策，或者將以後年度的銷售提前到當年，這些都可能影響收益質量。對其他應收、應付款賬戶的分析應注意其餘額大小。正常情況下，賬戶的餘額應該不大。如果出現這二個賬戶餘額過大，一定是發生了某些異常情況。事實上，許多上市公司利用這兩個科目調節利潤：其他應收款往往用於隱藏潛虧；而其他應付款往往用於隱瞞利潤。對各種準備金賬戶的分析應注意準備金的計提是否足額，有無大額的轉回。準備金的計提不充足會造成當期利潤虛增；而發生大額轉回時，則有可能是公司將以前年度收益轉到當年，這需要進一步深入分析。
分析公司的會計政策
公司會計政策的選擇對收益質量有着重要的影響。收益質量高的企業，其會計政策應該是持續、穩健的，該政策對公司財務狀況和淨收益的計量是謹慎的。投資者在分析過程中應特別重視會計政策的變更。《企業會計準則》規定企業只有在下列兩種情況下才可以變更會計政策：（1）法律或會計準則等行政法規、規章要求變更；（2）變更會計政策以後，能使所提供的企業財務狀況、經營成果、現金流量信息更為可靠，更為相關。實際情況中，上市公司為了調節利潤，往往以各種理由變更會計政策。投資者要依靠自己的分析，判斷公司會計政策的變更是否滿足上述兩項條件，是否會對收益質量造成影響。
收益分析
收益質量分析，主要包括淨收益營運指數分析與現金營運指數分析。
1、淨收益營運指數分析
淨收益營運指數是指經營淨收益與淨利潤之比。淨收益營運指數越低，經常性收益所占比例越小，利潤越不穩定，潛在的投資風險自然就越高，投資者選擇時要認真研究。
2、現金營運指數分析
現金營運指數是指經營現金淨流量與經營現金毛流量的比率。
計算公式：現金營運指數=經營活動現金流量淨額÷經營所得現金。式中：經營所得現金是經營淨收益與非付現費用之和。
現金營運指數是反映企業現金回收質量、衡量現金風險的指標。理想的現金營運指數應為1，小於1的現金營運指數反映了公司部分收益沒有取得現金，而是停留在實物或債權形態，而實物或債權資產的風險遠大於現金。
進行收益質量分析應該注意的問題：
對收益質量的分析是一項主觀性很強的活動，目前還沒有一種比較客觀、可以量化的統一評價方法。因此，風險偏好不同的分析者對同一公司得出的結論可能不同。而且收益質量分析僅僅是對一個上市公司整體投資質量評價過程中要考慮的因素之一。因此，投資者在進行投資決策時，應將收益質量和自身風險偏好以及企業的整體環境結合起來，才能做出恰當的決策。
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如何分析收益質量情況