證券市場監管

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證券市場監管是個經濟類術語。

漢字是民族靈魂的紐帶，在異國他鄉謀生，漢字便是一種寄託，哪怕是一塊牌匾、一紙小條，上面的方塊字會像磁鐵般地吸引着你，讓你感受到來自祖國的親切。因為那中國人的情思已經濃縮為那最簡單的橫豎撇捺。

名詞解釋

所謂證券市場監管是指證券管理機關運用法律的、經濟的以及必要的行政手段，對證券的募集、發行、交易等行為以及證券投資中介機構的行為進行監督與管理。證券市場監管是一國宏觀經濟監督體系中不可缺少的組成部分，對證券市場的健康發展意義重大。

證券市場監管的原則

1.依法管理原則

這一原則是指證券市場監管部門必須加強法制建設，明確劃分有各方面的權利與義務，保護市場參與者的合法權益，即證券市場管理必須有充分的法律依據和法律保障。

2.保護投資者利益原則

由於投資者是拿出自己的收入來購買證券，且大多數投資者缺乏證券投資的專業知識和技巧，只有在證券市場管理中採取相應措施，使投資者得到公平的對待，維護其合法權益，才能更有力地促使人們增加投資。

3.「三公」原則

(1)公開原則

這一原則就是要求證券市場具有充分的透明度，要實現市場信息的公開化。信息披露的主體不僅包括證券發行人、證券交易者，還包括證券監管者；要保障市場的透明度，除了證券發行人需要公開影響證券價格的該企業情況的詳細說明外，監管者還應當公開有關監管程序、監管身份、對證券市場違規處罰等。

(2)公平原則

這一原則要求證券市場不存在歧視，參與市場的主體具有完全平等的權利。具體而言，無論是投資者還是籌資者，是監管者還是被監管者，也無論其投資規模與籌資規模的大小，只要是市場主體，則在進入與退出市場、投資機會、享受服務、獲取信息等方面都享有完全平等的權利。

(3)公正原則

這一原則要求證券監管部門在公開、公平原則的基礎上，對一切被監管對象給予公正待遇。根據公正原則，證券立法機構應當制定體現公平精神的法律、法規和政策；證券監管部門應當根據法律授予的權限履行監管職責，要在法律的基礎上，對一切證券市場參與者給予公正的待遇；對證券違法行為的處罰和對證券糾紛事件和爭議的處理，都應當公平進行。

4.監督與自律相結合的原則

這一原則是指在加強政府、證券主管機構對證券市場監管的同時，也要加強從業者的自我約束、自我教育和自我管理。國家對證券市場的監管是管好證券市場的保證，而證券從業者的自我管理是管好證券市場的基礎。國家監督與自我管理相結合的原則是世界各國共同奉行的原則。

證券市場監管的意義

證券市場監管是一國宏觀經濟監督體系中不可缺少的組成部分，對證券市場的健康發展意義重大。

1.加強證券市場監管是保障廣大投資者權益的需要。

投資者是證券市場的支撐者，他們涉足證券市場是以獲取某項權益和收益為前提的。證券發行公司、經紀公司、交易商的違規行為會使投資者蒙受巨大的損失，影響投資者的積極性，造成證券市場的萎縮。為保護投資者的合法權益，必須堅持「公開、公平、公正」的原則，加強對證券市場的監管。只有這樣，才便於投資者充分了解證券發行人的資信、證券的價值和風險狀況，從而使投資者能夠比較正確地選擇投資對象。

2.加強證券市場監管是維護市場良好秩序、充分保障籌資者權益的需要。

欺詐行為會引起證券市場的混亂，影響投資者購買公司證券的積極性，從而影響合法籌資者的正常籌資。為保證證券發行和交易的順利進行，一方面國家要通過立法手段，允許一些金融機構和中介人在國家政策法令許可的範圍內買賣證券並取得合法收益；但另一方面，在現有的經濟基礎和條件下，市場也存在着蓄意欺詐、壟斷行市、操縱交易和哄抬股價等多種弊端。為此，必須對證券市場活動進行監督檢查，對非法證券交易活動進行嚴厲查處，以保護正當交易，維護證券市場的正常秩序。

3.加強證券市場監管是發展和完善證券市場體系的需要。

完善的市場體系能促進證券市場籌資和融資功能的發揮，有利於穩定證券行市，增強社會投資信心，促進資本合理流動，從而推動金融業、商業和其他行業以及社會福利事業的順利發展。

1)證券業屬於資本和知識密集型行業，容易造成壟斷。這種壟斷性很有可能導致證券產品和金融服務的消費者付出額外的代價，因此，政府從證券產品的定價和金融業的利潤水平方面對證券業實施監管應該是有理由的。

2)由全部證券產品的集合所構成的綜合效用(股票價格指數)是一種公共產品，具有強烈的外部性，會影響到每一個證券投資者的利益。對這種帶有公共產品特性的證券產品實施必要的政府監管是符合經濟學原理的。

3)證券市場是一個高收益、高風險和高投機的市場，不論是證券業的競爭過度，還是證券業的競爭不足，都會引起證券價格的劇烈波動甚至扭曲，從而使市場失靈，最終會導致整個經濟的無效率和福利水平的下降。為了消除或者減少這些負面影響，必須對證券市場實施監管，約束每個個體的行為，儘可能地消除或避免證券市場失靈所帶來的資金配置不經濟、不公平競爭以及由此帶來的整個金融市場和宏觀經濟不穩定的後果，以確保市場機制在證券領域更好地發揮其應有的作用。

4.加強證券市場監管是提高證券市場效率的需要。

證券產品是一種信息決定產品，交易雙方存在着嚴重的信息不對稱問題，市場的有效程度完全取決於證券發行者能否實現徹底的信息披露。

及時、準確和全面的信息是證券市場參與者進行發行和交易決策的重要依據。證券產品的交換價值幾乎完全取決於交易雙方對各種信息的掌握程度以及在此基礎上所作出的判斷，任何新信息的出現都有可能導致人們改變舊的判斷，形成新的判斷，從而導致證券交易價格的調整。因此，建立健全信息披露制度，監督證券市場主體的信息披露行為，是保證證券市場健康、有效發展的基本前提。

一個發達高效的證券市場也必定是一個信息靈敏的市場。它既要有現代化的信息通訊設備系統，又必須有組織嚴密的科學的信息網絡機構；既要有收集、分析、預測和交換信息的制度與技術，又要有與之相適應的、高質量的信息管理幹部隊伍，而這些都只有通過國家的統一組織管理才能實現。