中國貨幣政策框架的現代化轉型檢視原始碼討論檢視歷史

來自 孔夫子網 的圖片

《中國貨幣政策框架的現代化轉型》，副標題：由數量調控到價格調控，李宏瑾 著，出版社： 中國金融出版社。

中國金融出版社成立於1956年5月，直屬中國人民銀行管理，是以出版金融類圖書、期刊、音像電子製品為主的專業出版社。目前每年出版新書500餘種，已形成理論類、實務類、教材類、引進類等多種類別、特色鮮明的圖書體系。

內容簡介

貨幣政策既是一門科學，也是一門藝術。作為全球較大的新興轉軌經濟體中央銀行，中國貨幣當局面臨的約束異常複雜，不僅考驗着決策者的智慧，更磨礪着改革者的決心。

《中國貨幣政策框架的現代化轉型：由數量調控到價格調控》共分為十一章，第一章在簡要回顧我國利率市場化改革進程基礎上，對中國貨幣調控框架變遷進行了系統梳理；第二章對貨幣政策框架、貨幣調控模式的具體含義、劃分標準及貨幣數量調控的理論根源和政策背景進行了深入分析；第三章則深入研究了中國兼顧數量和價格的貨幣政策調控的機理；第四章至第十章對利率「放得開」「形得成」「調得了」進行了深入分析；第八章至第十章對貨幣價格調控模式下央行政策目標利率選擇和利率調控模式(「調得了」)進行了深入分析；第十一章是對全書的總結並提出了相關政策建議。

目錄

第一章引言：由以數量為主向以價格為主的貨幣調控模式轉型1

一、深化利率市場化改革新階段：建立健全市場化利率形成和調控機制1

二、中國的貨幣調控模式：由計劃控制到以數量為主的間接貨幣調控3

三、轉向價格為主的貨幣調控模式：當前中國貨幣政策框架現代化轉型的主要方向12

四、當前貨幣價格調控模式轉型存在的主要問題14

五、研究的主要安排17

第二章貨幣政策兩分法、操作(中間)目標與貨幣調控模式21

一、貨幣調控模式理論文獻簡要綜述22

二、貨幣政策「兩分法」與貨幣政策框架：一些基本概念25

三、貨幣政策的數量調控與價格調控：含義、劃分標準及相關討論31

四、貨幣數量調控理論基礎與政策溯源38

五、中國貨幣政策框架的全面現代化46

第三章中國貨幣調控的「量」「價」平衡：理論與實證48

一、貨幣數量規則與利率規則的理論關係49

二、混合型貨幣政策規則對我國實踐的幾點解釋55

三、對混合型貨幣政策規則前提條件的實證分析60

四、中國貨幣調控模式：基於狀態空間模型的實證分析65

五、對中國貨幣價格調控模式轉型的啟示70

第四章中國的隱性利率雙軌制與貸款利率並軌71

一、存貸款利率放開與中國的隱性利率雙軌制71

二、隱性利率雙軌制模型構建72

三、存貸款利率與市場利率關係的實證分析81

四、利率接近放開對存貸款利率的影響86

五、放開存貸款利率的技術性準備與貸款利率並軌改革89

六、深化利率市場化改革的制約因素與未來的方向96

第五章存款準備金制度起源、功能演進及中國的政策實踐102

一、作為保障支付清算功能的法定準備金制度起源103

二、作為信貸和貨幣數量調控手段的法定準備金制度108

三、準備金稅與利率調控模式下的法定準備金制度113

四、作為宏觀審慎政策工具的法定準備金制度124

五、中國法定存款準備金政策實踐125

第六章金融創新、金融脫媒與信用貨幣創造141

一、考慮金融創新和金融脫媒的信用貨幣創造模型142

二、參數估計及其與貨幣乘數的關係：基於貨幣基金的實證分析149

三、金融脫媒、影子銀行與信用貨幣創造：基於銀行表外理財的實證分析159

四、貨幣數量的可控性、可測性與貨幣價格調控模式轉型169

第七章利率並軌、市場化利率形成和傳導機制171

一、利率雙軌制與利率市場化條件下的利率傳導機制171

二、金融市場基準利率體系建設與利率並軌：國際貨幣市場基準利率改革的啟示180

三、印度貸款利率並軌的經驗與教訓196

四、中國存貸款利率接近放開和市場化利率並軌的改革路徑220

第八章貨幣價格調控模式下的中央銀行政策目標利率230

一、隔夜利率作為貨幣政策操作目標：理論與實證231

二、隔夜利率作為貨幣政策操作目標：國際經驗與中國貨幣市場現狀243

三、隔夜利率作為貨幣政策操作目標：相關問題的討論255

四、當前中國利率操作框架存在的主要問題272

五、完善貨幣價格調控模式的相關技術性準備工作282

第九章收益率曲線控制、扭曲操作與中期政策利率291

一、以收益率曲線作為操作目標的政策實踐293

二、收益率曲線控制政策面臨的主要問題及反思311

三、中央銀行在收益率曲線控制中的作用：實證與規範321

四、收益率曲線控制政策的理論基礎及其商榷323

五、對中國貨幣價格調控模式轉型的政策啟示332

第十章中央銀行的利率操作框架：理論、國際經驗及中國的政策選擇334

一、流動性效應、預期效應與中央銀行利率引導335

二、稀缺準備金條件下的中央銀行利率引導337

三、國際金融危機以來充足準備金條件下的中央銀行利率引導346

四、地板體系的優點、面臨的主要問題及未來的發展方向361

五、2019年9月美國貨幣市場波動與美聯儲利率操作框架存在的主要問題373

六、中國利率調控模式選擇及需要注意的問題382

附錄10.1國際金融危機後貨幣操作框架的理想模式391

第十一章總結及政策建議402

一、總結402

二、中國貨幣價格調控模式轉型改革路線圖411

參考文獻420

跋449