分拆上市

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分拆上市是中國的一個科技名詞術語。

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名詞解釋

分拆上市是指一個母公司通過將其在子公司中所擁有的股份，按比例分配給現有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經營從母公司的經營中分離出去。

分拆上市有廣義和狹義之分。廣義的分拆包括已上市公司或者未上市公司將部分業務從母公司獨立出來單獨上市。狹義的分拆指的是已上市公司將其部分業務或者某個子公司獨立出來，另行公開招股上市。分拆上市後，原母公司的股東雖然在持股比例和絕對持股數量上沒有任何變化，但是可以按照持股比例享有被投資企業的淨利潤分成。

分拆上市的涵義

股權切離又叫分拆上市，是指母公司將資產的一部分轉移到新設立的公司，再將子公司股權對外出售，在不喪失控制權的情況下給母公司帶來現金收入的方法。從法律意義上將子公司的經營從母公司的經營中分離出去的行為法。認購這些股權的人可以是母公司的股東，也可以不是母公司的股東。母公司的股東在擁有股權切離方式成立的公司股票後，可以自由改變投資到這兩家公司的組合比例，增加投資決策的靈活性而在此之前，這些股東只能通過母公司的投資，才能投資到子公司，其投資活動是單一取向的。

股權切離相當於母公司全資所有的子公司部門普通股的首次公開發售（IPO：initial public offering），也被稱為「子股換母股的IPOs」。一家子公司股權的IPO類似於母公司股權的二次發售，因為兩者都能從股票的公開出售中得到現金。因此，股權切離是企業分立的一種衍生形式。通常所說的企業分拆上市就是指股權切離。

分拆上市的條件

1、進行分拆上市的原上市公司需要已經在A股上市的時間滿三年。

2、在上市的近3年內的需要出現連續的盈利，且公司的淨利潤數值不能夠低於六億人民幣。

3、分拆出去的子公司在最近的一個會計年度合併報表的利潤表中，沒有夠超過總利潤的百分之五十;淨資產則沒有超過百分之三十。

4、分拆上市的子公司的資金或資產不可以存在被控股股東、實際控制人占有的情況或者是其他損害公司利益的重大關聯交易。

5、上市公司最近三個會計年度內發行股份和募集資金投向的業務以及資產、最近三個會計年度內通過重大資產重組購買的業務與資產，不可以作為擬分拆所屬子公司的主要業務與資產。所屬子公司主要從事金融業務的，上市公司不能分拆該子公司上市。

6、上市公司及擬分拆所屬子公司董事、高級管理人員及其關聯人員持有所屬子公司的股份，不能超過所屬子公司分拆上市前總股本的百分之十。

7、上市公司要充分披露和說明：這次分拆有利於上市公司突出主業、增強獨立性；上市公司和擬分拆所屬子公司，不存在同業競爭，且資產、財務、機構方面相互獨立，高級管理人員、財務人員不存在交叉任職；擬分拆所屬子公司在獨立性方面不存在其他嚴重缺陷。

分拆上市的作用

分拆上市的作用是：

（1）原母公司的股東可以按照持股比例享有被投資企業的淨利潤分成；

（2）子公司分拆上市成功後，母公司可以獲得超額的投資收益。

分拆上市概念股

分拆上市概念股，即子公司分拆上市成功後，母公司將獲得超額的投資收益。具有這種題材的股票叫做分拆概念股。如同方股份，遼寧成大，大唐發電，紫光股份，海虹控股，華工科技，綜藝股份，誠志股份等。

分拆上市與公司分立區別

單就分拆而言，與公司分立十分接近，但分拆上市與公司分立比較存在着三方面明顯的區別：

1）在公司分立中，子公司的股份是被當作一種股票福利被按比例分至母公司的股東手中，而分拆上市中在二級市場上發行子公司的股權所得歸母公司所有。

2）在公司分立中，一般母公司對被拆出公司不再有控制權。而在分拆上市中因為母公司此舉只把子公司小部分股權等拿出來上市因而仍然對其有控制經營權。

3）公司分立沒有使子公司獲得新的資金，而分拆上市使公司可以獲得新的資金流入。

分拆上市對母公司股價影響

短期來看，利好可能性大。如同熱門題材炒作一樣，部分公司在拋出分拆上市計劃後受到熱捧，從而導致股價大幅上漲。長期來看，市場反應平淡。

分拆上市只是影響股價的一個因素，長期來看，股價要想提升，主要受個股業績、公司經營以及主力資金等等因素影響。

分拆上市也有一定負面影響。分拆又實施激勵又要稀釋股權，短期內母公司每股收益降低，對現有股東利益是一種間接損害；從長遠來看，如果分拆出的是好資產，最終會帶來股價的上漲；但如果相關資產沒有特別的估值優勢，分拆上市的意義不大。