到期赎回

來自 搜狐網 的圖片

到期贖回是中國的一個專有文化術語。

語言一發即逝，不留痕跡。當人類意識到需要把說出的話記下來時，就發明了文字。在世界範圍內，曾經獨立形成的古老文字除我們的漢字外，還有埃及的聖書字、兩河流域的楔形文字、古印度的印章文字以及中美洲的瑪雅文。後來，這些古老文字的命運各不相同，或因某種歷史原因而消亡，如瑪雅文；或因文字的根本變革而遭廢棄，如楔形文、聖書字，只漢字沿用至今，而且古今傳承的脈絡清晰可見，成了中華民族文化的良好載體。

名詞解釋

到期贖回是上市公司在可轉債到期後，從投資者手中回購轉債。此時，無論可轉債在市場中的價格是多少，都要按贖回價進行贖回。少數可轉債的贖回價與面值相同，並註明會加上最後一年的利息。

如濟川轉債到期贖回條款為：

「在本次發行的可轉債期滿後五個交易日內，公司將以本次發行的可轉債的票面面值加上最後一期年度利息的價格向投資者兌付全部未轉股的可轉債。」

再看濟川轉債的票面利率：「票面利率：第一年0.2%、第二年0.5%、第三年0.8%、第四年1.5%、第五年6%。」則濟川轉債的稅前贖回價為106元。

絕大多數大多數可轉債的贖回價高於面值和最後一年利息的總和，其高出部分可以視為對投資者利息的補償。

到期贖回價

到期贖回價指可轉債持有到期後，公司贖回可轉債的價格。

如果可轉債即將到期，且價格低於到期贖回價，那麼就存在一定的套利區間。

利用到期贖回主要有2種套利方式：

第1種：按照到期時間選擇

在剩餘年限較少的可轉債當中，選擇那些到期贖回價高於現價的可轉債，實現套利。

第2種：按到期贖回價選擇

選擇到期贖回價格較高的可轉債，在價位比較低時買入。

到期贖回價一定程度上反映了公司的強贖決心，到期贖回價格越高的可轉債，到期贖回成本越大，公司強贖的決心越大。

強贖

強贖，即強制贖回可轉債。強贖分兩種，一種是到期贖回，可轉債存續期限一般是6年，6年後上市公司還本付息給你，收回你的轉債。另一種是提前贖回，因觸發提前贖回條款而贖回。不同的轉債其規定條款會有一定差異，如有的規定觸發強贖的條件是連續15個交易日股價超過轉股價130%，有的則規定是連續20個交易日。