1904年 [[ 日俄战争 ]] ，1905年日军获胜，原来由沙俄修建的中东铁路[[长春市|长春]]至[[旅顺]]段被转让给日本，改称为南满铁路。1906年日本国家预算为4亿圆，日俄战争中临时军事费却有17亿圆之多，合算战争相关费用更接近20亿圆，向英美借调外债亦超过10亿圆。为管理铁道，1906年6月7日，以[[明治天皇]]的名义发布第142号敕令，公布了《南满洲铁道株式会社成立之件》。9月，满铁股票募集倍率为1,000倍，没多久即告售罄。11月26日在[[东京]]正式成立南满洲铁道株式会社。满铁第一代总裁后藤新平男爵，后来在[[伦敦]]发行公司债，又调配2亿圆资金。后藤新平早在1906年就开始计划移入日本人，实际上确实没有人自发想到 [[ 满洲 ]] 。1907年，会社总部从东京迁往[[大连市|大连]]。以国策起家之满铁，创业之初，总裁及其下员工都意志高扬，而后逐渐官僚化。