純債溢價率檢視原始碼討論檢視歷史

來自 搜狐網 的圖片

純債溢價率是是指全國科學技術名詞審定委員會公布的文化術語。

漢字是民族靈魂的紐帶，在異國他鄉謀生，漢字便是一種寄託，哪怕是一塊牌匾、一紙小條，上面的方塊字會像磁鐵般地吸引着你，讓你感受到來自祖國的親切。因為那中國人的情思已經濃縮為那最簡單的橫豎撇捺。

名詞解釋

純債溢價率是指可轉債現價相對於其純債價值的溢價百分比，代表了當前轉債的交易價格相對於其內在純債價值的溢價程度。

純債溢價率的計算

純債溢價率=(可轉債市場價格-可轉債純債價值)/可轉債純債價值*100%。

可轉債純債價值是指假設可轉債不能轉股，僅按債券條款執行時的價值。它的計算比較雜，需要考慮債券的面值、期限、付息方式、剩餘年限、年化利率等因素。

純債溢價率的分析

純債溢價率，即債性，數值越高，債性越差。純債溢價率的高低和可轉債的價格基本呈現同漲同跌的趨勢，這是因為它的分母純債價值基本上是相對穩定的，波動不是很大，而作為這一個分子的可轉債的價格，是會隨着股市的漲跌而變動。純債溢價率越低，表示可轉債的下跌空間越小；純債溢價率越高，表示可轉債的下跌空間越大。

純債價值

純債價值是你把可轉債當做債券，持有到期後得到的利息，扣除持有這幾年的通貨膨脹率，最終得到的價值。

純債價值的另一個說法是「債底」。可轉債是一種「向上無限，下有保底」的的品種，這個「底」是由純債價值決定的，純債價值是可轉債的最後防線。

比如，你以105元的價格買入某轉債，假設純債價值95元的話，在不發生違約風險的前提下，你最大的向下空間是9%，如果你以175的價格買入某轉債，假設純債價值85的話，那麼最大向下空間就是腰斬。這就失去了投資可轉債的意義。所以，儘量不要買高價轉債。

純債價值一般呈現出穩步增長的態勢，基本上是一條直線，慢慢收斂至，到期本息和的位置。

中間有小幅變化，通常是受到利率市場影響，而帶來的小幅波動。大部分的時間，可轉債的價格都是大於純債價值的，我們當然希望它越接近純債價值越好，這樣我們買的可轉債的話，幾乎是保本的，就是怎麼樣都不會往下跌。