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本益比
本益比照片來自

本益比就是投入成本和每年收益的比例 本益比的計算方式很簡單,就是」股價市價」除以」實際價格」,也就是投資股票的成本和企業每年收益的比例。

股價指的是每一「股」的價格、通常計算本益比的時候我們以」前一天的收盤價」來計算。而所謂的實際價格指的就是EPS 。[1]

本益比 = 股價 / (EPS(每股盈餘)) = 收盤價 / 每股稅後純益

設若台積電本益比為11.4,股價138 EPS= 12.1,可以簡單想像成投資台積電每股成本為138元,一年賺12.1元,所以需要11.4年才能回本,而11.4指的就是本益比。

本益比怎麼用

假設1張股票10元,每年的盈餘給你1元,那這檔股票的本益比就是10倍,[2]

假設1張股票5元,每年的盈餘給你1元,那這檔股票的本益比就是5倍,

這個公式不只可以用在股票上,也可以用在其他地方上,

比如 : 房地產、工作等等的

A套房 : 市價(投入成本)是700萬,每年租金(未來每年的收益)是35萬

B套房 : 市價(投入成本)是1500萬,每年租金(未來每年的收益)是50萬

那麼A套房與B套房的本益比就是 :

A套房 : 700萬 / 35萬 = 20倍 (也就是投資700萬要20年後才能回本)

B套房 : 1500萬/50萬 = 30倍 (也就是投資1500萬要30年後才能回本)

如果沒有發生意外的可能與未來條件不變的狀況下,那A套房會比B套房划算。

本益比真的越低越好嗎?

常常聽到有人會跟你說現在的本益比很低,應該是進場的時候,

甚至會跟你說本益比當然是越低越好,但真的是這樣嗎?

我們來看看瑞軒(2489)的本益比

2000年12月31日的本益比為7.15倍,股價24.3元,

本益比7.15夠低了吧! (前面有提到台股的本益比長年落在12~15倍)

按照一般人的方式,應該可以買入了吧?!

過了快20年的時間

2019年5月17日的本益比為279倍,股價11.15元,

如果在2000年12月31日買入到2019年5月17日,報酬率是腰斬(24.3-11.15=13.15),

要說的是本益比並不是越低越好,因為低還有更低。

本益比的缺點

本益比聽起來很棒,但畢竟不是萬能的,因為EPS是過去已發生的事,別忘了:股價是反應未來。未來的訂單與盈餘是更加重要的影響因素,我們不能依賴本益比去解釋股價。


影片

【M理財】#22 什麼是本益比?用本益比來買股票是正確的投資方法嗎? | M觀點


參考資料