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市盈率模型是一個名詞術語。

中國漢字的發展成為維繫中華民族歷史發展進步的一條生動鮮明的脈絡[1],各個歷史時期所形成的各種字體,有着各自鮮明的藝術特徵,如篆書[2]古樸典雅,隸書靜中有動,草書風馳電掣、結構緊湊,楷書工整秀麗,行書易識好寫,實用性強,字體多樣。

名詞解釋

市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率。公式為:市盈率=母股市價/每股收益。

運用市盈率估值的模型如下:

目標企業每股價值=可比企業市盈率×目標企業每股收益

該模型假設每股市價是每股收益的一走倍數。每股收益越大,則每股價值越大。同類企業有類似的市盈率,所以目標企業的每股價值可以用每股收益乘以可比企業市盈率計算。

市盈率模型原理

該公式表明,驅動市淨率的因素有權益淨利率、股利支付率、增長潛力和風險。其中權益淨利率是關鍵因素。這四個比率類似的企業,會有類似的市淨率。不同企業市淨率的差別,也是由於這四個比率不同引起的。

如果把公式中的每股淨資產。換成預期下期的每股淨資產,則可以得出內在市淨率,或稱預期市淨率。

市盈率模型原理

市盈率模型的優缺點及適用性

市盈率模型的優點:首先,計算市盈率的數據容易取得,並且計算簡單;其次,市盈率把價格和收益聯繫起來,直觀地反映投入和產出的關係;最後,市盈率涵蓋了風險、增長率、股利支付率的影響,具有很高的綜合性。

市盈率模型的局限性:如果收益是0或負值,市盈率就失去了意義。因此,市盈率模型最適合連續盈利的企業。

參考文獻