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《中金所指數期權研究》，張樹德，周海成 著，出版社： 中國金融出版社。

隨着科學技術日新月異地發展，傳播知識信息手段，除了書籍、報刊外，其他工具也逐漸產生和發展起來。但書籍的作用，是其他傳播工具或手段所不能代替的。在當代，無論是中國，還是其他國家，書籍仍然是促進社會政治、經濟、文化發展必不可少的重要傳播工具。

內容簡介

衍生品市場源於現貨市場，其風險又高於現貨市場，因此，衍生品市場需要高質量低成本的風險管理。本書緊跟期權市場近期新發展，以中金所近期新發行的滬深300指數期權為研究對象，集結了作者對滬深300指數期權的近期新研究成果。本書共有八章，第一章期權市場發展歷程、第二章指數到期日研究、第三章期權隱含波動率、第四章插值法計算期權價格由上海市浦東新區行政學院張樹德老師撰寫，第五章平價指數期權、第六章期權組合投資、第七章場外期權組合、第八章行為金融與投資由由上海市浦東新區行政學院周海成老師撰寫。

目錄

第1章期權市場發展歷程1

1.1國外期權市場發展歷程1

1.2我國金融期權市場發展歷程3

1.3場外期權發展歷程6

1.4我國期權市場監管情況7

1.5期權投資案例9

1.5.1中信泰富期權投資9

1.5.2中航油新加坡公司期權投資10

1.5.3巴菲特使用期權購買股票10

第2章指數到期日效應研究12

2.1指數走勢特徵12

2.1.1指數收益率基本特徵12

2.1.2滬深300指數波動率方程17

2.2指數到期日效應研究綜述19

2.3到期日效應非參數檢驗21

2.3.1收益率到期日效應23

2.3.2成交量到期日效應26

2.3.3流動性到期日效應28

2.4到期日效應回歸檢驗31

2.4.1收益率到期日效應回歸檢驗31

2.4.2成交量到期日效應回歸檢驗32

2.4.3流動性到期日效應回歸檢驗33

2.5中美博弈對金融市場的影響34

2.5.1超越與反制34

2.5.2中美金融市場概況36

2.5.3中美博弈與證券市場風險38

2.5.4滬深300指數與標普500指數走勢比較39

2.5.5格蘭傑因果關係檢驗42

2.5.6中美股市格蘭傑因果關係檢驗42

第3章期權隱含波動率45

3.1基本期權現金流45

3.2歐式期權定價公式46

3.2.1期權Black-Scholes方程46

3.2.2歐式期權定價公式48

3.3美式期權定價方法52

3.3.1顯示法求解歐式看跌期權53

3.3.2顯式法求解美式看跌期權55

3.4波動率對期權價格的影響56

3.4.1期權相關波動率56

3.4.2隱含波動率計算公式60

3.4.3隱含波動率微笑61

3.4.4波動率錐62

3.4.5構建期權波動率指數VIX64

第4章插值法計算期權價格69

4.1多項式插值69

4.1.1三次樣條插值基本原理69

4.1.2三次樣條插值期權歷史價格70

4.1.3期權數據選擇73

4.2期權估算價格比較74

4.2.1插值法精度比較74

4.2.2插值法計算期權價格實例76

4.2.3期權價格與波動率之間的關係77

4.3到期日相同的期權價格分化82

4.4期權Delta84

4.4.1期權敏感指標德爾塔84

4.4.2Charm指標87

4.4.3插值法計算期權Delta87

4.4.4期權Delta中性對沖策略89

4.5期權插值計算方式改進92

第5章平價指數期權94

5.1平價期權基本特徵94

5.2平價期權價格影響因素研究97

5.2.1平價看漲期權價格影響因素97

5.2.2平價看跌期權價格影響因素99

5.3平價期權價格擬合100

5.3.1線性最小二乘擬合100

5.3.2期權價格擬合101

5.3.3分段函數擬合期權價格104

5.4平價期權價格錨定106

5.4.1基準曲線106

5.4.2基準期權比較107

5.5平價期權長假效應109

5.6平價期權速算表109

第6章期權組合投資112

6.1期權策略112

6.1.1單腿策略112

6.1.2期權複製期貨113

6.2投資者猶豫期間的期權配置116

6.2.1指數期貨空頭加期權多頭保護116

6.2.2蝶式期權組合119

第7章場外期權組合123

7.1場外期權123

7.1.1風靡香港的場外期權124

7.1.2雪球產品損益分析125

7.1.3敲降雪球產品127

7.1.4雪球產品條款128

7.2雪球產品風險分析132

7.2.1中證500波動性檢驗132

7.2.2雪球產品蒙特卡羅模擬134

第8章行為金融與投資136

8.1行為投資綜述136

8.1.1行為金融學綜述136

8.1.2投資中的達克效應137

8.1.3投資過程中的馬太效應138

8.2投資者行為問卷調查140

8.3高波動性下的情緒管理142

附錄144

參考文獻149