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内容简介
心理学如何使用投资行为更富有艺术性和科学性？这本书为投资者介绍了行为投资在投资活动中的应用。在行为投资中，我们的投资决策受社会学、神经学和心理学因素的影响，作者在这本书中分析了这些因素，并提出了提高投资回报和改善投资行为的实际解决方案。这本书使投资者全面审视自己的投资行为，并从行为投资的分析中提出完善投资决策过程，提高自我意识，并限制致命投资错误的解决方法。
行为投资者会在做投资组合结构之前，对人性进行全面的审视。因为只有我们理解了我们为什么会以人类的方式做决策后，才能发现投资的线索。这本书由四个部分组成：第一部分是对合理的投资决策的社会学、神经学和生理缺陷的解释。投资者将会对外部效应如何以一种几乎难以察觉的方式影响选择有所了解，并开始理解这些压力对投资选择的影响。第二部分对影响投资行为的四种主要心理倾向做了阐释。人类的行为无疑是复杂的，但在投资中，我们的选择很大程度上是由这四个因素驱动的。第三部分提供了解决第一部分和第二部分的问题的方法，使投资者避开自负，降低对不可预测性的恐惧。第四部分提出了一个有别于目前流行投资方式的“第三种”投资方式。投资者将对流行的投资方式的心理基础有更深入的了解，比如价值和动力，并理解为什么所有类型的成功投资都以心理学为核心。这种“第三种”投资方式可能会颠覆目前流行的投资方法。
作者简介
【美】丹尼尔·克罗斯比 美国心理学家、行为金融投资家、杨百翰大学博士、Nocturne Capital资产管理公司创始人。作为一名经验丰富的资产管理者，克罗斯比将自己对市场心理学的研究，实际应用在从金融商品设计到证券选择等广泛的实务层面。克罗斯比还获得了包括Monster.com网站评选的“12位值得关注的思想家” 、美国退休人员协会(AARP)评选的“你最该阅读的财经作者”与Investment News评选的“40岁以下40大思想家”等荣誉。身为倡导行为投资的先锋,他同时也是《纽约时报》畅销书《个人指标》的作者之一和《赫芬顿邮报》、《风险管理》 杂志，以及WealthManagement.com网站、Investment News网站的专栏作家。
原文摘录
这是由于所谓“非理性首因效应”（irrational primacy effect），即更重视较早出现在列表或句子中的信息。事实证明，人生第一次了解或学习的经验会影响我们今后对事物的看法，这不仅真实地反映在人们的沟通中，也反映在人们的日常生活中。最先学到的教训也是保持最久的教训。 你能记得词语表中的第一个词和最后一个词，这被心理学家称为首因效应和近因效应（recency effect）。
书评
《行为投资者》。看完这本书我大受震撼。
本来以为价值投资在老巴的影响下已经统一西方投资界，没想到随着心理学和金融学交叉研究的发展，丹尼尔·卡尼曼创立的行为金融学还能够把投资这件事儿讲出新的逻辑来。
结合我自己投资的体会，总结一下这本书的大意：
首先必须肯定，老巴的价值投资是有效的，但前提是我们能正确判断一家企业的价值。
而正确的判断需要两点：信息和分析能力。
对于一些个人投资者来说，完备且准确的信息获取都不是一件容易的事儿，但在这里我们且抛开第一点只谈第二点。
行为金融学认为，就算有足够好的信息，人的分析能力也是值得怀疑的，因为人不是完全理性的，我们有各种各样的主观偏见：
-对自己的能力盲目自信，
-对自己喜欢的信念加倍回应，
-对沉没成本斤斤计较，
-从众心理让我们聚到一起就变成乌合之众，
-极其有限的注意力导致我们喜欢听故事而不喜欢逻辑推理，
等等等等......
总之，人类大脑的思考机制在原始社会可能是合适的，但不太适应越来越复杂的现代社会了，尤其不能适应投资这种智力密集型行业。想要用理性来对抗大脑思考机制的各种缺陷，基本没戏。
在分析完人类大脑的问题，把人类理性狠狠踩在脚下之后，在本书的第三部分，作者出于对于人类理性的一点点尊重，给出了一些抵抗大脑缺陷的小tips。 尝试教会我们如何克制自我意识，如何战胜过度保守，如何提升专注力，如何做好情绪管理。 对于那些仍然想用老巴价值投资方法的投资人来说，这一部分提供的各种tips能够帮助我们武装理性大脑，更好地与主观偏见做对抗。
但我们能保证理性时时刻刻处于上风么？难！
投资生涯漫漫几十年，一个大错就可能导致我们损失惨重。有没有更好的终极解决方案？
第四部分告诉我们答案：有！成为行为投资者。
“通过将价值、动量和对反身过程的理解三者相结合，行为投资者力求投资于一篮子股票，这些股票的不完美的主观评价受到了不公平的对待，但是一个积极的反馈循环将很快把价格推动至公允价值进而得到回报。如果把一个反身过程想象成一次旅行，价值就是旅行的距离，动量就是旅行的速度。将价值和动力结合起来，就相当于在最短时间内穿过大量土地的高速列车。”
我的理解：
行为投资者的三要素，价值+动量+反身性。用我们大A股的语言翻译就是，基本面分析+择时+适度止损！
基本面分析让我们避开劣质的公司，尽量与优秀的公司为伍！
择时让我们能够在相对合适的时机入场，避免追高或者接飞刀！
适度止损让我们用比较小的代价躲过大幅亏损！
读完受到的启发：
虽然深度研究和价值投资是我的信仰，虽然老巴和查理芒格是我想要成为的人，但在我的能力没有达到他们的境界之前，对待价值投资不能教条。这本书提供的方法论，或许能够让我们在这个市场上首先活下去，然后再慢慢积累经验，不断迭代升级，最后变成我们想要成为的人。 [1]