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| 比尔·格罗斯 | |
|---|---|
| 本名 | 威廉·韩特·格罗斯 |
| 出生 | 1944年4月13日 |
| 国籍 | 美国 |
| 职业 | 全球债券市场主要操盘手 |
比尔·格罗斯 (1944年4月13日 - )，全球债券市场主要操盘手。毕业于杜克大学心理系获学士学位、加州大学洛杉矶分校企管硕士。现任职于太平洋投资管理公司(PIMCO)为公司创办人及投资长。有债券天王之称。
对于比尔·格罗斯而言，债券就是他的生活。投资债券领域超过30年，比尔·格罗斯对债券投资的热爱未曾衰减，他形容债券投资有如一场游戏:"当你真的沉浸其中时，你会发现，这是一场游戏，有输有赢，每天早上都会重新开始一场战争。"
简介
格罗斯相信在变化莫测的债券市场中 ，有一种必然性的因素，那就是数学的精确。把所有债券的平均到期日带入一个数学公式里，就可以看出在一段持续时间内利率浮动对债券的影响，这是一 种简单的衡量风险的办法。债券期限时间越长 ，它随着利率的波动而波动的幅度就越 大。
他正是利用这一系列的数学公式，把债券市场的利润最大化。在短期的风险竞争中， 他最大的挑战就是能够在历史上 驾驭一艘最大的航空母舰于债券的牛市之巅。
"我喜欢把历史拼凑在一起，不单单是因为我对此感兴趣和有这方面的癖好，而是国家之间、洲际之间不同的争论。"通过学习战争，他能分析各国政府为什么会这样做和他们为什么会犯错，这些变化给了他一个经济增长模式、通货膨胀，利率和债券价格的线索。
他就是被业界称作债券之王的比尔·格罗斯。从上世纪90年代初开始格罗斯就开始走红华尔街，成为福布斯杂志评选的最具影响力的25位美国企业界人士之一，同时也是唯一入榜的现任基金操盘手。
对于比尔·格罗斯在全球债券市场的影响力，市场上恐怕无人能及，这也是市场尊称其为"债券之王"的原因。格罗斯管理着超过3500亿美元的债券投资。他的一句话会引起14万亿美元的债券市场的震动。
作为世界上最大债券权威德盛安联资产管理集团旗下太平洋投资管理公司的缔造者与战略制定者，他的作用无可替代。自1973年以来，太平洋投资管理公司的资本以平均每年10.6%的速度增长。
格罗斯的言论往往显得语不惊人死不休，他在英国《金融时报》上宣称，全球经济正处于25年来最不稳定的状态，而且可能会在高昂负债的影响下突然脱轨。这番言论引起了金融界的一片哗然。
生活经历
1944年4月13日 出生
1962:18岁，进入杜克大学心理系就读，辅系为希腊文。
1966:22岁，因车祸入院，住院时因阅读加州大学教授索普(Edward O. Thorp)所著《Beat the Dealer》(战胜庄家)受到启发，出院后在赌城拉斯维加斯用两百美元赢了一万美元，奠定投资思维。
1972:28岁，担任太平洋保险公司的债券分析师，开启主动式债券交易风格。
1977:接受AT&T委托管理固定收益，成美国西岸最大企业代操投资公司。
1980:36岁，预测联储反通胀立场。
1982:38岁，Pimco独立营运，当时总资产约为二十亿美元。
1987:44岁，接手操盘Pimco总报酬基金，现在是全球最大的债券基金。
2000:德国安联集团以三十五亿美元买下Pimco七成股权。
2003:《Fortune财富》选出企业二十五位最有影响力人士，第二名巴菲特，第十名格罗斯。
2006:62岁，预测美国次级房屋信贷危机。
数学高手
"拉斯维加斯教会了我可以通过艰苦工作获得自己的理论， 以及让我学会忍受一般人难以忍受的枯燥，但对我 来说，这些都是最有意思的东西。"格罗斯说。
格罗斯在债券领域一直有他自己的投资理念。他举例说，当美联储把利率调高一个百分点，一只5年期的债券售价将下跌4%，而一只30年期的债券售价将下跌12%。所以，对谨慎的投资者来说，短期债券风险将会比较小。如果可以确定稳定的利率或低利率的话，毫无疑问，买长期债券会比较划算。
格罗斯相信在变化莫测的债券市场中，有一种必然性的因素，那就是数学的精确。把所有债券的平均到期日带入一个数学公式里，就可以看出在一段持续时间内利率浮动对债券的影响，这是一种简单的衡量风险的办法。债券期限时间越长，它随着利率的波动而波动的幅度就越大。他正是利用这一系列的数学公式，把债券市场的利润最大化。格罗斯有着多年的债券经验，在短期的风险竞争中，他最大的挑战就是能够在历史上驾驭一艘最大的航空母舰于债券的牛市之巅。
格罗斯能走到今天，和一本名为《庄家与取胜之道》的书密切相关。那一年，22岁的格罗斯还在美国杜克大学念四年级，因为一场严重车祸让他头部受到重创，于是在那学期剩下的时间，他都是在医院接受植皮、治疗肾脏。
格罗斯为了打发漫长的治疗时间，开始读一本名为《庄家与取胜之道》的书，书中关于风险最小化而利益最大化的提法让格罗斯很感兴趣。伤愈后，格罗斯来到拉斯维加斯，他每天用16个小时专门研究那套书里的纸牌赌博理论，并在大量实践基础上，根据书里的理论，创造了自己的一套方法。
"我不知道我要做什么，但是我对心理学感兴趣。"格罗斯说。大学毕业之后，他在拉斯维加维花了几个月的时间玩21点和牌九。格罗斯说:"我知道我不能在维加斯继续我的工作。但是，我明白我是数学和游戏的高手。"6个月后，当被他应征入伍时，他已将200美元变成了1万美元，而这笔钱成了他从越南回来后进修MBA的费用。
"拉斯维加斯教会了我可以通过艰苦工作获得自己的理论，以及让我学会忍受一般人难以忍受的枯燥，但对我来说，这些都是最有意思的东西。"格罗斯说。也正是因为他的维加斯经历，也为他成为一个债券经理打下了一个良好的基础。格罗斯相信"债券是一个长期的借条，而有稳定的利息支付，当利率上涨，债券价格回落，你能更好地计算出债券返还而得出的利率，但是，债券经理人不得不计算出什么将使美国和世界利率改变，因为债券管理真的是一个不能有丝毫差错的游戏，债券经理不得不计算出什么投资能够产生出百分之几的产量而没有太大的风险。"
在越南服役两年后，格罗斯凭借自己在拉斯维加斯赚到的1万美元到UCLA大学进修MBA学位，而那时候他的目标是成为一个股票经理人。但是，当他毕业以后他只收到一份工作聘用书:在太平洋投资当一名债券分析员。"我惟一可以找的工作是在太平洋投资管理公司做一个债券分析员，但是我希望能借这个机会进入股票市场。"格罗斯说，"之前我从来没有接触过债券。"
在那时，债券投资并不复杂，所需做的就是买入一种债券，然后收取利息单。通胀、不景气的经济使债券投资显得无利可图，那是最艰难的时期。格罗斯在这个时候向他的老板提交了一份提议，让他成为投资经理并掌管操作一笔债券资金，看看他是否能做得更好。
他对老板们说，通过预测对利率有很大影响的通胀率，他认为可以在让资本基本不担风险的情况下获益。他指出，当一项投资看上去很危险时，投资经理可以通过减持债券、牺牲一些可能的利益的方法来减小风险。
最终，太平洋投资管理公司划了1500万美元给他管理。这其实只是个开头，4年后，他手头的资金已经增加到了4000万美元。在其他那些债券持有人痛苦地挣扎着的1975年，格罗斯的战略给他带来了17.6%的回报率，接下来的一年达到了18%。到1987年，资产已升至200亿美元。从1987年开始，格罗斯接管了"Pimco Total Return"债券基金，在过去15年，他每年获得9.5%的收益，这个收益甚至早以超过美国雷曼兄弟公司每年债券市场中获利比例。
此后，史无前例的争斗发生在股票和债券之间，格罗斯和他的债券小组选取了大量的蓝筹股基金，"Pimco Total Return"债券基金的资产已经超过760亿美元。没有多少人会想到，在股票市场中选择风险性收益性强的基金，到如今收益居然已经落后于精明且保守的人所购买的债券基金之后。格罗斯的收益甚至让许多华尔街人士感到吃惊，这让那些在华尔街股票市场闯荡多年却一直对债券市场没有兴趣的投资者感到惊讶。
格罗斯说，"如果当初我入了股票经理这一行，我想我也会干得很出色。两个市场都基于数学，取决于对人性的敏锐感觉……我入债券这一行时，正值债券从被动型向主动型(投资)转变，我当时觉得有必要开始交易，以获得资本收益，而不仅仅是剪下息票去拿利息。"
敏锐感觉
格罗斯的一举一动都是同行关注的重点，他们开始买入大量某种的债券时 ，往往会吸引对手的注意，而后他的同行们也通常会跟风行动
30年来，格罗斯每一天都是从早上4∶30开始，先是走下住宅的地下室，打开Bloomberg和Telerate的数据终端机，查看10年期国债的变化、全球债券市场的情况、各种货币的汇率情况，以及股票及债券指数;最后，格罗斯会看看他的幸运骰子是否还在昨天晚上所处的位置。然后，经过12分钟车程到纽波特海滩，进入太平洋投资管理公司的交易大厅。他的衬衣领子从来不扣，领带经常不系好，随随便便地坐在椅子上，轻轻打开他桌子周围的4台电脑--这一切都是每天都相同的程序。
大约在上午10点，他到体育馆坐45分钟的瑜珈课和骑半小时的固定自行车。"在我50岁的时候，我告诉我妻子，我不会用我的后半生再去做这同样的事。"格罗斯说，"现在我有一个新的身体，它的好处是能帮助我思考。"
在做完运动之后，他回到太平洋投资管理公司办公室和他的员工进行两个小时的会议，他大概在4∶30的时候回家，下午5点前回家和家人在一起，到晚上9点上床睡觉，严格的作息时间让人明显地感觉到那种军人的气质。
2000年5月，他就坚持认为，美国的一场经济衰退就要来临，而高科技股票泡沫的破裂和美联储为了冷却经济而疯狂提高利率的举动，正在为这一场残酷的经济减速创造条件。这时，他的公司便开始将100亿美元的公司债券转换为美国政府债券和政府支持的住房抵押债券。在几个月内，他就为公司赚取了5亿美元。2001年2月，格罗斯又把200亿美元投入到美国国债，他相信美国为了全力以赴恢复经济增长，美联储会大幅度下调利率，太平洋投资管理公司在国债中撤走了超过10亿美元的资金。并将20亿美元投入一种短期债券的操作，从中，太平洋投资管理获得了15亿美元的利益。
在"9·11"事件发生后不久，格罗斯感觉到美国经济已经渐渐的接近底部，于是他便开始买入价值50亿美元公司债券，其中包括AT&T、福特以及GMAC的债券。格罗斯的一举一动都是同行关注的重点，他们开始买入大量某种的债券时，往往会吸引对手的注意，而后他的同行们也通常会跟风行动。所以，当太平洋投资管理购入这三家企业的债券的消息开始在华尔街传出时，市场的反应是一致看好，格罗斯新购入的资产马上升值了2亿美元。
2001年12月，美联储连续第11次削减了利率。当这一消息公布时，从伦敦到纽约的交易所里都充满了激动不安。债券市场也立刻显得生机勃勃，很多债券的价格都开始上扬，大量急切的交易电话不断涌进芝加哥债券市场。格罗斯又一次用事实来展现他的实力，由于准确预测到了这种情况的发生，他在一天前刚刚进行的10万份欧元合约的买卖，而这10万份欧元合约也在一天之内为他挣回了1亿美元。
纵然取得了这么重大的胜利，太平洋投资管理公司的60个投资经理、分析家及交易助理，没有一个人大声喧哗，也没一个相互拥抱以示庆祝，人们所能听到的仅仅是敲打了计算机键盘的声音。因为在格罗斯的公司里有条不成文的规定，在他的交易大厅里需要一直保持安静。和别的投资大师都不太一样，格罗斯认为，债券投资是一项团队活动，他的团队非常大。
在太平洋投资管理公司里，37位投资经理操作着超过50000只股票，在事务所里还另有14位专门负责调整风险的哲学博士。格罗斯的公司管理着超过2500亿美元的养老基金和私人账户以及从德盛安联资产管理集团借来当做固定资金的500亿美元。
2000年德盛安联资产管理集团用33亿美元的代价收购了太平洋投资管理公司，并且与格罗斯签订了一份价值4000万美元的5年合同。格罗斯从卖出自己的股份中大概赚取了2.3亿美元。对于比尔·格罗斯而言，债券就是他的生活。投资债券领域超过30年，比尔·格罗斯对债券投资的热爱未曾衰减，他形容债券投资有如一场游戏:"当你真的沉浸其中时，你会发现，这是一场游戏，有输有赢，每天早上都会重新开始一场战争。"
惊人之语
格罗斯日前在接受《金融时报》专访时更是语出惊人， 他认为如今全球经济近二十多年来最混沌的时期，负债过多、 地缘政治风险及多项泡沫已为全球经济营造出相当不稳定的状态，经济景气指数随时有翻转的可能
格罗斯是一个想法大胆且不惧风险的人，而且他从来不会对自己的观点遮遮掩掩，而他的言论往往会对市场产生巨大的影响。
2001年秋天开始，美国上市公司的黑幕事件层出不穷，一些曾经大名鼎鼎的公司一夜之间名声扫地，安然、环球电讯、安达信都纷纷破灭，由于市场的联动效应，很多曾经近乎完美的榜样也受到了投资者的质疑。格罗斯此时也并不掩饰他对安然事件的紧张不安，他预言:"在接下来的日子里，我们将会看到越来越多的安然事件。"
2002年3月20日，格罗斯在一份报告中对通用提出了尖锐的批评，矛头直指GE的信息披露及其传奇式的商业模式。格罗斯指出，通用极佳的口碑是靠实体业务赢来的，这包括飞机发动机、照明设备、医疗器械等，但作为金融公司的GE表现并不突出，它也面临着其他金融公司所面临的各种风险，只是这些风险被掩饰了而已，正是这一点美化了GE的形象。同时，太平洋投资管理公司也指控通用犯下了欺诈罪，并当场宣布停止购买GE的短期债券。
格罗斯的言论很快地触动了市场敏感的神经，就在格罗斯发出对通用的批评后的第二天，通用的股价大跌超过6%，收盘报37.45美元。几乎在同一时间，通用刚刚在3月13日发行的评级为Aaa的30年期债券交易价格也迅速下滑到了与Aa级相近的水平。几个月后，他声称道琼斯工业平均指数的真实价值约在5000点，这话令股票基金经理们非常焦虑。
也正是因为低位徘徊的利息率、欲振乏力的宏观经济和节节败退的股票市场，投资者将债券基金当作最好的资金避风港，市场促使多数债券基金连续走强。除了高收益类债券类别外，几乎所有的债券基金2002年都获得收益。
可是正当众人的目光更加专注于债券市场的时候，格罗斯却开始告诫投资者，因为债券连续第三年胜过股票市场，所以固定收益类别极有可能会告别最好的时光。格罗斯说，美国利率将会在很长一段时间内维持在低谷，只有当经济复苏的时候，利率才会上涨。
他对当前的投资展望与全球经济作一个对比，好像一块湿木头，根本就点不燃。经济增长将会很慢，通货膨胀将会很低，回报也会很小。众多的债券经理们在听到格罗斯对未来债券市场的评价后惊惶失措，他们不能不为格罗斯的言论在市场中作出更加谨慎的判断。在格罗斯发出上述警告后，债券价格迅速滑落。
2003年4月初时，格罗斯再次建议投资者不要买美国债券，他认为他它任何投资工具都要较债券吸引。这是因为预期经济增长速度的加快，将推高债券的利息，从而导致债券价格的下跌。不过，格罗斯之后补充说，他认为美国国库券更具投资价值，并不意味债券的熊市已经结束，仅代表债券价格已反映联邦基金利率会逐步上升。
格罗斯日前在接受《金融时报》专访时更是语出惊人，他认为目前是全球经济近二十多年来最混沌的时期，负债过多、地缘政治风险及多项泡沫已为全球经济营造出相当不稳定的状态，经济景气指数随时有翻转的可能。格罗斯还表示，全球经济已有好几个泡沫，包括商品市场、英国房市及美元等等。格罗斯还说，影响经济稳定的另一项威胁来自于"财务点石成金术的出现"，尤其是对冲基金的使用率大幅提高，"连银行都在运用此一借短贷长的息差交易(carrytrade)，他们现在操作以前从未使用的手法，经济所隐含的风险甚至不比5年前少"。
格罗斯这番言论又一次让投资者感到惊讶，同时也让金融界同行感到忧心忡忡。格罗斯的预言能兑现吗?或许只有时间可以证明。
34 万亿美债背后的男人——比尔·格罗斯传奇大起底
三橙OX3 腾讯网 2024-07-01 12:00
今年美国国债突破34万亿美元，再创新高，差不多是中、德、日、印、英五个国家的总和，已经成为美国国家财政政策的最大问题，两党不断交锋的核心。
除了之前我们也说过的政策问题（回顾：美国债务危机），背后还关系到一个金融大佬的推波助澜。
他不是巴菲特，也不是索罗斯，但他创立的基金，管理资产达1.89万亿美元，规模远超巴菲特的基金；白手起家创造大量财富的同时，更改写了金融市场的玩法，甚至创造了一个新赛道；功成名就之时，却又痛失全部战果，拥有如此跌宕传奇人生的这位大佬就是——Bill Gross 比尔·格罗斯，当之无愧的债券之王。
比尔到底如何发家？债券要怎么玩？今天的“商业侦探佳”就带你认识比尔·格罗斯这位金融传奇！
从赌徒踏上金融之路！
比尔1944年出生在俄亥俄的中产家庭，老爸是钢铁公司的销售高管，妈妈是家庭主妇。上大学的时候，比尔去了美国的名校杜克大学，主修心理学专业。本来和金融没啥关系的，但快毕业的时候，他出了一场车祸，竟然就此改变了比尔的人生轨迹，走上金融之路。
出车祸和搞金融有什么关系？车祸受伤后，比尔在家休息养伤，随手翻开了一本名为《Beat the dealer》（击败庄家）的书。
这本书的作者是一个著名的数学家——爱德华·索普。
出了名地爱研究赌桌上的概率问题，而《击败庄家》这本书就是讨论21点的数学玩法。
比尔觉得这本书太有意思了，伤一好，就冲到了纸醉金迷的赌城拉斯维加斯，准备把书里读到的在赌桌上实践一下，年轻的比尔像打了鸡血一样，一天16个小时，实践了4个月，竟然把200美金的本金翻了50倍，变成了1万美金！
这场“赌博之旅”帮比尔打开了新世界，他学到几点：1. 通过数学的方式，可以推导出可能的未知；2.根据推导出的未知，可以提高你赢率；3. 分散投资，最终达到整体收益。
那么更大的赌桌在哪里呢？比尔的答案就是——投资。
小说一下“债券”
大学毕业后，比尔又服了几年兵役，正式进军金融圈之前，还在UCLA（加州大学洛杉矶分校）念了一个MBA，可毕业以后金融圈的工作还是不好找，最后比尔只在保险公司太平洋人寿的债券部门找到了一个无聊的工作。
为什么说是无聊的工作，这里咱们就要说到债券Bond，行业说法很多，什么Fixed Income，Note等等其实指的都是债券，简单的说就是借钱的凭证，借钱的可能是国家，也可能是地方政府，也可能是公司，债券一般都会标注借了多少钱，什么时候还钱，还多少利息，利息怎么支付。
大家可能不知道债券是人类最古老的金融产品之一，最早的债券可以追溯到公元前2400年的美索不达米亚，还是用玉米当钱的年代，同时也是影响力最大的金融资产之一。大家说到投资可能首先想到的是股票，但其实债券市场才是“钱”最多的地方。根据美国金融行业机构Sifma的数据，到2022年为止，全球债券市场的规模达到约130万亿美元。
全球股票市场的总体规模才只有约101万亿美元。
债券VS股票
和股票相比，一般来说，债券稳定一些，这个也很好理解，股票代表的是公司的所有权，价格高低都看市场“觉得”你公司是好是坏，干扰因素很多，相对比较主观。什么老板闹个绯闻，消费者投个诉，都可能造成股价大幅变化；债券就不一样了，欠债还钱，债券怎么写的，就怎么执行，虽然也会出现比如公司财务告急，市场担心老赖，价格下跌的情况，大部分情况下波动是跟着利息和通胀这样的大经济因素变化，相对客观一点。
而且股票都是公司发行的，债券不一样，还有大量国家和地方政府发的，相对信用会比公司高，价格相对稳定；哪怕是遇到破产，法律上也是先保护债券人的利益，而不是股东利益，所以一般来说债券相对稳定。
这里大家可以看看1928年到2023年，美国的股市和平均国债以及企业债券的收益，数据上就能看出来哪个更稳。当然啦，股票在交易所上就能完成，债券要通过债券经纪，相对参与的门槛高一些。
话再说回到比尔，刚入职太平洋人寿的工作怎么会无聊，要知道当年的债券市场可没有今天这么热闹，没人去交易债券，投资人就是买了债券放在保险箱里，到时间了，就剪下上面的息票（coupon）去领利息，比尔当时的工作就是这样，剪剪Coupon，收收利息，你看是不是很无聊。
大佬债券初试水！
比尔刚开始打工，公司跑来一个交易员 Howard Raykoff，我们就叫他小雷，小雷和比尔的老板说，交易债券很有搞头，能挣到利息之外的钱，就好比是开车，虽然大家都能到达目的地，但为什么不变变道，跑得更快点呢。老板听完，让小雷去和自己两个手下聊聊，其中一个就是比尔，比尔听了小雷的介绍两眼放光，感觉看到了千载难逢的机遇，债券躺在保险箱里还不如动起来，看能不能挣更多钱。
要说比尔的成功除了眼光独到，个人能力强，也是赶上了好时候。正巧，太平洋人寿那个时候蒸蒸日上，为了保持增长的势头，恰恰就在考虑拓展投资业务，还为此还搞了一个新的投资公司，但就是没想好到底怎么投。所以老板一听，那就搞搞看，万一成功了呢？于是拿出不到管理资产1%的500万美元，让比尔去试试。
拿到钱的比尔，负责债券交易，带着另外两个同事，负责销售和商业策略，通过公司新注册的投资公司，在1971年搞起了当时最早交易债券的玩家之一，今天全世界数一数二的主动债券基金：PIMCO。
债券开启乘风破浪新时代！
要说比尔抓住的那可是当时整个时代的金融机遇，简单地说1971年这一年黄金和美元脱钩，之前视频介绍过（回顾：谁在终极美国霸权）的布雷顿森林体系就此瓦解。接下来的约10年，美国经历了美元贬值，高通胀，高油价，经济发展停滞，股市疲弱，货币政策动荡，以及债券慢慢热火起来。
甚至从80年代开始，债券还有了长达30多年的大牛市。
不过比尔也不是一出道就巅峰了，创办PIMCO的第一年，小规模试水甚至还亏过钱。不过亏钱没有打击比尔，反而让他All in bond，变得更激进，更大胆，采用各种传统被动等利息的债券基金想都不会想的交易策略，真不愧是叱咤过赌场的比尔！
这里大家可能也想问，债券不是借多少钱，利息是多少，什么时候发，怎么发都是规定好的，怎么低买高卖挣钱呢？没错，刚才说到的种种和利息本金有关的信息都是规定的，但是从借钱到还钱，市场对于利息的回报期待是有变化的，影响的因素很多，比如利息政策和通胀就是重要的变量。
一般央行的利息和通胀上涨，大家对回报期待大，那国债的价格普遍就会下降，反之则会上升，这个变化中也就潜在获利的机会。
债券之王称王！
很快大胆的比尔也看到了回报，交易表现一路上涨，从电信巨头AT&T到美国当时第二大烟草公司R.J.Raynold都来找PIMCO帮着管钱。
1975年到85年，美国的公募基金蓬勃发展，10年的时间翻了4倍，规模从500亿美元，上升到了2000亿美元，PIMCO推出的Total Return基金也跟着这股风口一起成长。就这样毛头小伙子比尔刚一入行就创立的PIMCO的资产管理规模在1987年达到了150亿美元，是最初本金的3000倍。
而因为PIMCO表现突出，整个债券交易都火了起来，也其实影响了整个金融市场和经济，因为盘子变大了，更多钱流入债券市场，也就意味着企业或者国家能借到的钱的赤字更大，市场也变得越来越高效，成本更低，就会到最开始说的美国国债的问题，因为比尔打开了债券交易的大市场，美国也更容易更便宜借钱，看这张图，可以看到美国国债的大幅提高，也差不多是从70年代开始的。
大佬的两场成名战！
现在PIMCO已经成为全球响当当的债券市场大佬，掌管资金规模达到1.89亿美元，这个发展过程就一一赘述了，这里说说比尔的两场成名战，一个是在1981年，美联储基准利息涨到20%，比尔就成功预测了美联储会大降息，大笔买入美国国债，果然，利息在1986年下降到了6%，国债价格大涨，PIMCO从中大赚一笔。
另外就是2007，2008年，金融危机刚爆发，比尔又果断地判断美国会大幅度降息，再次大手笔购买国债，果然美联储基准利从5.25%降到0，同时联储还多次QE（量化宽松），大笔购买债券救市。
比尔又赌对了，PIMCO再次赚得盆满钵满。
在2008年，标普500指数大跌超过38%的那一年，PIMCO的回报率却做到了4.82%，资产也跟随在2009年首次超过1万亿美元。
同时也算是和美联储打了个配合，托住了市场。
当然，再精彩的剧本也有落幕的时候，只不过比尔没想到他在PIMCO的落幕方式是——出局。
时代传奇如何落幕
这场金融行业宫斗的另一个主角叫做 Mohamed El-Erian穆罕默德·埃里安。
1999年第一次加入PIMCO，因为避免2001阿根廷违约（回顾：为何米莱救不了阿根廷）而一战成名，原来是比尔钦点的接班人，还在2007年被提拔为PIMCO的CEO。
没想到两个人因为投资和管理渐渐出现分歧，埃里安管理团队态度更温和，主张更多元的资产；比尔据说脾气不大好，而且比较专权，同时认定了只交易自己熟悉的债券，两人关系越来越僵。甚至在2013年的6月，直接在公司对骂起来，就此两人彻底撕破脸，甚至后来比尔还承认有监控埃里安的电话。
最后埃里安在2014年1月突然宣布离开PIMCO
之后比尔试图收紧权利，可这时候的PIMCO已经不是从前的PIMCO，从股东到员工已经对PIMCO有了不同的想法，对比尔不断质疑和施压，再加上最关键的业绩表现不佳，很快比尔在9月也宣布离开自己创办的PIMCO。
离开的比尔咽不下这口气，2015年把自己创办的基金PIMCO告上法庭，声称自己被阴谋排挤，名誉受损，要求大笔赔偿，最终在2017年，以PIMCO赔偿比尔8100万美元收场。比尔也算是很有骨气，把这些钱都拿去做慈善，债券之王的时代也就此画上句号。
但债券交易却已经成为了主流的投资方式，金融市场已经因为比尔而变得不一样。[1]
参考来源
- ↑ 34 万亿美债背后的男人——比尔·格罗斯传奇大起底腾讯网 2024-07-01 12:00]