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安隆丑闻案 图片来自thenewslens

安然丑闻案曝光于2001年10月，最终导致总部位于德克萨斯州休斯顿的美国能源公司安然公司破产，并连锁导致一度贵为全球五大审计会计事务所之一的安达信会计师事务所解体。这个丑闻既是美国历史上最大破产案，也是最大的审计失败事件。

安然于1985年由肯尼思·莱（Kenneth Lay）在合并休斯顿能源公司和 InterNorth 能源公司的基础上成立。几年后杰弗里·斯基林（Jeffrey Skilling）加入公司。他组织了一个高管团队，通过利用会计规范上的漏洞、特别目的事业体、和低劣的会计报告来掩盖公司合同与项目失败带来的数十亿美元债务。首席财务官安德鲁·法斯托（Andrew Fastow）和其他高级职员不仅在高风险会计行为上误导了安然的董事会和审计委员会，还向安达信施压使其忽视这些问题。

安然的投资者在公司破产之后向法院提出了400亿美元的诉讼，而安然的股价也从2000年中的每股90.75美元暴跌到2001年11月底的不到1美元。美国证券交易委员会（SEC）对安然启动调查同时，其同城的竞争对手Dynegy也发起了价格极低的收购。在收购失败后，安然于2001年12月2日根据美国破产法第11章宣布破产。拥有634亿美元资产的安然也一度成为美国最大的破产案，直到翌年的世通公司破产案发生为止。

许多安然的高级职员都面临多项欺诈指控，其中一些人也被判有罪入狱。安然的审计公司安达信会计师事务所，也被美国地方法院以非法销毁文件妨碍美国证券交易委员会调查而被判吊销执照。虽然美国最高法院随后推翻了安达信部分的有罪判决，但是安达信已经失去了大多数客户的信任而宣布停业。安然的职工和持股者损失了数以亿计美金的养老金和股票，诉讼只帮助他们挽回了很小一部分损失。

这场丑闻之后，美国对上市公司的财会报告的准确度发布了众多新法规。其中一份重要的法案，萨班斯-奥克斯利法案 ，提高了对销毁、篡改、编造财会记录以试图妨碍联邦调查和欺骗股东的惩罚力度。这项法案也对审计公司的公正独立性提出了更高的要求。以求杜绝此类诈欺事件的发生。

失败的原因

安然复杂的金融报告系统严重迷惑了持股者和分析师。此外，其复杂的业务模式和不道德的行为使之利用会计限制来歪曲收益和修改资产负债表，借此显示出良好的业绩。

许多问题一起导致了公司的破产，而这些问题都在肯尼思·莱、杰弗里·斯基林、安德鲁·法斯托及其他高层直接或间接知情的情况下发生。肯尼思·莱在公司倒闭前的几年中担任董事长，是他批准了杰弗里·斯基林和安德鲁·法斯托的违法行为，即使他并不过问每个细节。杰弗里·斯基林只顾满足华尔街的预期，支持使用调至市价的会计方法（该方法基于后来膨胀了的市场价值），并且对高管施压要求他们寻找各种方法隐瞒债务。法斯托和其他高管“创造资产负债表外项目的媒介、复杂的融资结构与交易，这些东西令人困惑到没人能理解他们。”

安然的崛起

1985年, 肯尼思·莱在合并休斯顿天然气公司的天然气管线和InterNorth的基础上创建了安然。1990年代初，他帮助建立了电力市场交易四通，之后美国国会立法规范了天然气的交易。这使得像安然这样的天然气公司可以以更高的价格销售天然气，因此大幅提高了公司的收入。在其他天然气生产商和地方政府的呼吁对天然气价格波动提高监管的同时，安然等生产商极力阻挠这样的新规。

安然于1992年的天然气合同税前收入高达1亿2200万美金，使其成为北美最大的天然气销售商，天然气销售收入也成为公司第二大收入来源。而1999年11月开通的安然在线交易网站使公司能够更好地管理交易合同。

在试图追求进一步发展的过程中，安然选择了分散投资的策略。公司在全球拥有并运营了各种业务，包括天然气管线，电厂，木浆与纸张生产，水厂和网路服务等等。公司也通过销售相关合同获得更大的利益。

安然的股票从1990年代到1998年年底仅仅上涨了311%，只比标准普尔500指数的平均值高一些。但是，安然的股票在1999年增长了56%，并在2000年进一步达到了87%的增长，相比于标准普尔指数在1999年的20%的增长和2000年的10%下跌显得极为成功。2000年12月31日为止，安然的股票已经价值每股83.13美元，其市场价值也高达600亿美金，这达到了安然收入的70倍，账面价值的6倍。不仅如此，安然在财富杂志的调查中被评为全美最具创新精神的公司。