IPO抑价

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IPO抑價是全國科學技術名詞審定委員會審定、公布的專有名詞。

關於中國文字的起源主要有兩種觀點：起源於刻畫符號和「圖畫文字」起源說。我們現在已知的最早的文字是安陽殷墟出土的甲骨文。

名詞解釋

IPO抑價（IPO underpricing），公司首次公開發行定價明顯低於上市初始的市場價格。比如說你去打新成功了，那麼這隻股票的發行價是10塊錢，第一天收盤價是12塊錢，那麼，我們假設這個第一天收盤價就是這個股票的真實價格，那我們就可以看到，在第一天其實從10塊錢漲到了12塊錢，我們就認為它有20%的抑價。

IPO抑價現象的理論解釋

目前學術界關於IPO抑價現象的理論解釋主要分為以下幾種：

(1)贏者詛咒假說。由於在證券市場中信息是不對稱的，投資者分為掌握信息和未掌握信息兩類，掌握信息的投資者往往能夠利用其信息優勢買到具有投資價值的股票，未掌握信息的投資者只能根據其他主題的行為作出判斷，最終購買到的股票將是掌握信息的投資者所規避的股票。當未掌握信息的投資者意識到這一「贏者詛咒」時，就會退出市場。為了吸引這些未掌握信息的投資者，股票發行人不得不降低新股發行價來彌補未掌握信息的投資者所承擔的風險。

(2)投資銀行買房壟斷假說。由於股票發行人在發行股票時傾向於將新股定價權交給具備信息優勢的投資銀行，而投資銀行會傾向於將新股發行價定得偏低，這主要是因為：①可以降低投資銀行承銷/包銷該股票的風險，有利於新股的成功發行;②折價發行給投資者提供了一個超額收益率，這有利於與投資者建立起良好的關係。

IPO

IPO的全稱是Initial Public Offering，中文名稱為首次公開募股，又名首次公開招股、股票市場啟動，指一家企業第一次將它的股份向公眾出售。

在IPO前，公司仍屬於「私人」性質，因為其股份僅供早期投資者買賣。而在IPO後，股份擁有權便能夠開放予廣大市場，因此IPO亦稱為籌資、募股或「上市」。

IPO的優點：

1.公司可以從公眾那裡獲得投資來籌集資金。

2.促進收購交易（股票轉換）。如果收購公開上市的股票，則可以更容易地確定其價值。

3.季度報告帶來的更高透明度可以幫助一家公司獲得比私人公司更優惠的信用借貸條件。

4.上市公司將來可以通過二次發行籌集更多資金，因為它已經可以通過IPO進入公開市場。

5.上市公司可以通過流動性股票參股來吸引和保留更好的管理和熟練的員工。許多公司會在首次公開募股時通過股票補償來補償高管或其他員工。

6.首次公開發行可以使公司的股本和債務成本降低。

7.增加公司的知名度，聲譽和公眾形象。