战略资产配置

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戰略資產配置是全國科學技術名詞審定委員會公布的一個專有名詞。

漢字作為一種形、音、義三位一體的符號系統，源於日月鳥獸之形，作為中華文明之標誌，連接中華民族的歷史、現在和未來，方正之間充滿美感。

名詞解釋

戰略資產配置是一種長期投資策略，旨在根據投資者的風險偏好、投資目標和時間跨度，確定長期持有的資產分配比例。戰略資產配置不試圖通過頻繁的買賣來追求短期市場趨勢，而是更加關注長期資產配置的穩定性和長遠效果，目的是獲取資產的beta收益。

戰略資產配置通常基於深入的研究和分析，考慮到各種資產類別的長期風險和預期收益。它的目標是通過在不同資產類別之間分散投資，以平衡風險和收益，實現長期資產增值。投資者根據自己的風險承受能力和投資目標，選擇適當的資產類別及其相對權重，並持有這些資產組合以實現長期投資目標。

戰略資產配置通常包括傳統的股票、債券和現金等大類資產，以及可能的另類投資，如房地產、大宗商品、基礎設施等。根據投資者的需求和市場環境，戰略資產配置可能需要進行定期的調整和再平衡，主要步驟包括分析大類資產的長期風險收益特徵,形成資本市場假設，以及選擇恰當的資產配置模型，最終以確保資產分配與投資目標的一致性。

戰略資產配置的類型

根據風險收益特徵的不同,我們可以把戰略資產配置分為如下幾個類型。

1.高收益高風險型,採用這種配置戰略的投資目標是注重資本增值,使投資者的資金能在一定時間內獲得較大的增長幅度。

這種配置類型必然會加大對風險資產的配置比例,相對符合處於單身期或者家庭事業形成期的青年家庭狀態,

願意為獲取較高收益而承受較高風險,但理財規劃師還應充分考慮客戶承受風險的能力情況。

2.長期收益與低風險型,採用這種配置戰略的投資目標是注重長期投資,使投資者獲得較穩定的投資報酬,避免投資風險。

這種配置類型對風險資產的配置比例較低,而穩健資產的配置比例較高,

既符合部分中年家庭的狀況,也符合部分老年家庭的狀況,客戶仍然有較長的投資期限,

注重長期收益的可實現性。在退休規劃上,應當多考慮這種配置類型。

3.一般風險與收益平衡型,採用這種配置戰略的投資目標是根據市場的變化,

適時調整投資組合,實現收益與風險平衡,使投資者能定期得到合理的收益,並將部分收益轉化為再投資。

這種配置類型會是一種相對均衡的狀態,風險資產和穩健資產的配置比例相對接近,

比較符合中年家庭的狀況,客戶生命階段處於家庭事業成長期和退休前期,需要相對平衡的風險和收益水平。

戰略資產配置該如何做

戰略資產配置一般具備兩大前提：

1.根據自己的風險偏好，明確資金的收益預期以及能承受的回撤風險。

2.可配置的大類資產長期收益、風險情況。

一般來說，可以將投資者的風險偏好劃分為五個等級，分別是C1~C5，不同風險偏好等級，對應着不同的收益預期以及能承受的回撤風險。

例如對於一位風險偏好偏高的客戶，可能對應C4風險等級，他長期的預期年化收益可能在8%至12%之間，能夠承受的回撤風險一般在15%左右。

常見的可配置的大類資產包括股票（A股、港股、美股等）、商品（有色金屬、能源化工、黃金等）、債券（國債、信用債等）和貨幣（配上序號）。股票和商品屬於高波動資產，長期收益高，但波動和回撤風險較高；債券和貨幣屬於低波動資產，長期收益偏低，但波動和回撤明顯偏小。

例如以中證800指數為代表的A股，2005年至今年化收益率為8.35%，期間最大回撤則超過70%；而中證國債指數為代表的債券資產2005年至今年化收益率僅4.34%，但期間最大回撤風險也只有4.82%。

了解了您的風險偏好等級，以及各大類資產長期風險、收益狀況，我們可以大致設定長期戰略資產配置比例了。例如C4等級客戶，其資金長期配置40%左右的高波動資產、60%左右的低波動資產，可以幫助達到長期8%~12%的預期年化收益，將回撤風險控制在15%左右。