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2002年2月国泰航空购入余下25%股权，成为全资子公司。7月1日进行业务重组，结束了曼彻斯特、布鲁塞尔和迪拜航线，把业务集中在东北亚及东南亚。同年10月，国泰航空与DHL结盟，30%的华民股权转移给DHL，后来增加至40%。华民开始代操DHL从香港出发往亚太地区的货运航班。香港华民航空斥资3亿港元，在2004年前购买5架飞机，另用1亿港元在2010年前购买额外3架飞机。