美國式招標

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美國式招標是中國的一個科技名詞。

漢字是世界上比較古老的四大文字之一，也是我們國家優秀文明歷史的象徵，一直沿用至今，一個簡單的文字也道出了我國人們的聰明才智，哺育了世世代代的中華兒女，成就了中華民族一代又一代的輝煌。

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名詞解釋

美國式招標又稱多種價格招標，是指中標價格為投標方各自報出的價格。標的為利率時，全場加權平均中標利率為當期國債的票面利率，各中標機構依各自及全場加權平均中標利率折算承銷價格；標的為價格時，各中標機構按各自加權平均中標價格承銷當期國債。

美國式招標的特點是

1、以募滿發行額為止的中標商各自價格上的中標價作為各中標商的最終中標價，各中標商的認購價格是不同的；

2、以暮滿發行額為止的中標商的各自投標繳款日期作為中標商的最終繳款日期，各中標商的繳款日期是不同的；

3、以暮滿發行額為止的中標商各個價位上的中標收益率作為中標商各自最終中標收益率，每個中標商的加權平均收益率是不同的。

美國式招標的優缺點

美國式招標方式有利於形成符合市場要求的發行利率，既有利於形成市場化的債券發行價格發現機制。但在該方式下，主要投標人之間可能因為共同的利益而聯合起來，壟斷髮行市場，形成有利於他們的壟斷價格。

荷蘭式招標和美國式招標的區別，主要體現在以下幾個方面：

1、名稱不同

荷蘭式招標來自以荷蘭為抬頭，相對比較保守傳統；美國式招標來自以美國為抬頭，相對比較激進開放。

2、定義不同

荷蘭式招標，是指按照投標人所報買家自高向低（或者利率、利差由低到高）的順序中標，直至滿足預定發行額為止，中標的承銷機構以相同的價格（所有中標價格的最低價格）來認購中標的國債數額。

美國式招標，是指指中標價格為投標方各自報出的價格。標的為利率時，全場加權平均中標利率為當期國債的票面利率，各中標機構依各自及全場加權平均中標利率折算承銷價格；標的為價格時，各中標機構按各自加權平均中標價格承銷當期國債。

3、招標報價不同

荷蘭式招標報價單一；美國式招標報價多種多樣。

4、引導投標人價格形成機制不同

荷蘭式招標，有利於幫助投標人價格助低；美國式招標，有利於投標人幫助價格助高。

5、招標帶來的結果不同

荷蘭式招標，相對有利於投標人，成本較低；美國式招標，相對不利於投標人，成本較高。