期貨交割

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期貨交割是全國科學技術名詞審定委員會審定、公布的專用名詞。

關於漢字的起源，中國古代文獻上有種種說法，如「結繩」、「八卦」、「圖畫」、「書契」等，古書上還普遍記載有黃帝史官倉頡造字的傳說。現代學者認為，成系統的文字工具不可能完全由一個人創造出來，倉頡如果確有其人，應該是文字整理者或頒布者。最早刻劃符號距今8000多年。

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名詞解釋

期貨交割是指期貨交易的買賣雙方於合約到期時，對各自持有的到期未平倉合約按交易所的規定履行實物交割，了結其期貨交易的行為。

參與期貨交割的要求

1、商品期貨必須是法人投資者才可以交割（金融期貨除外）。

2、不能交付或接受增值稅專用發票的投資者不能交割（大連商品交易所可開和收普通發票，需交割前提前說明）。

3、投資者持倉量不是交割單位整數倍部分的持倉不能交割。

期貨交割的方式

期貨交割的方式有實物交割和現金交割兩種。

1、實物交割

實物交割是指期貨合約的買賣雙方於合約到期時，根據交易所制定的規則和程序，通過期貨合約標的物的所有權轉移，將到期未平倉合約進行了結的行為。商品期貨、外匯期貨、中長期利率期貨（國債期貨）一般採用實物交割的方式。

實物交割方式又包括集中交割和滾動交割兩種。

集中交割是指所有到期合約在交割月份最後交易日閉市後集中進行的交割方式。

滾動交割是指在期貨交易進入交割月後，持有交割月合約及標準倉單的賣方可在交割月第一個交易日至交割月最後交易日前一交易日的任何交易日提出交割申請，並按交易所規定程序完成交割的交割方式。

由於期貨交易不是以現貨買賣為目的，而是以買賣合約賺取差價來達到保值的目的，因此，實際上在期貨交易中真正進行實物交割的合約並不多。交割過多，表明市場流動性差；交割過少，表明市場投機性強。在成熟的國際商品期貨市場上，交割率一般不超過5％，我國期貨市場的交割率一般也在3％以下。

2、現金交割

現金交割是指到期未平倉的期貨合約進行交割時，用期貨標的的現貨結算價格來計算期貨合約的各方盈虧，並以現金支付的方式完成期貨合約交割。這種交割方式主要用於標的物無法進行實物交割的期貨合約，如股票指數期貨、短期利率期貨（國債期貨）等。

期貨交割的作用

儘管實物交割在期貨，的全部合同中只占一小部分，但實物交割和這種潛在的可能性使得期貨的價格變化與相關的現貨價格變化同步，並隨着合同到期日的臨近而逐漸逼近。實物交割本質上是現貨交易，但期貨交易中的實物交割是期貨交易的延續。它位於期貨市場和現貨市場的交界處，是期貨市場和現貨市場的橋樑和紐帶。因此，期貨交易中的實物交割是期貨市場存在的基礎，也是期貨市場兩大經濟功能的根本前提。一些企業，特別是生產企業，可以通過在期貨進行實物交付，有效避免原材料價格上漲的風險。