税前净利率
税前净利率为税前净利与销货收入净额之比例关系,可看出公司原本(税前)的获利状况。[1]
税前净利率 | |
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营业利益计算公司的营业收入扣除制造、管理、销售以及研发各类成本与费用后的金额,但公司营运时偶尔会发生跟本业无关的收入或支出,这类型的损益我们称为业外损益,常见的业外损益包含外币汇兑收益、处分资产收益、转投资公司之损益认列、股利所得、利息所得或支出、租金收益,把营业利益加上这类业外损益后,就能计算出税前净利。
进一步将税前净利除营收后的百分比则是税前净利率,投资人能直接比较税前净利率与营业利益率,就能了解公司业外项目是赚钱还是亏损,举例来说,Y 公司的营业利益率与税前净利率分别为 16% 与 18%,因为税前净利大于营业利益率,所以投资人就能初步了解 Y 公司的业外收入良好无亏损。
特别要留意的是税前净利率成长时,是否为公司出售资产所带来的“一次性收入”,才能避免被突然增加的盈馀误导对股价合理的估值。相对的,如公司的业外收入是来自“持续性”的转投资金鸡母子公司,这样的业外收益是相当健康的,值得投资时深入研究。[2]
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计算公式
税前净利率=税前净利÷营收×100%(单位:%)
税前净利=营业利益+业外损益
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8分钟搞懂财务报表:了解企业获利结构的常见三大指标