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| 艾澤拉斯 |
《巴菲特基金投資6招》作者從自己多年的從業經驗以及對巴菲特等投資大師的研究，《巴菲特基金投資6招》為讀者介紹了選擇指數基金的10個標準、購買指數基金的10個省錢絕招、如何閉着眼睛買賣指數基金、如何配置指數基金投資組合等方面介紹如何投資指數基金，是一本看得懂、學得會的投資實戰手冊。
圖書信息
書 名: 巴菲特基金投資6招
出版社： 中信出版社
出版時間： 2010-9-1
ISBN: 9787508621265
開本： 16開
定價: 28.00元
內容簡介
《巴菲特基金投資6招》作者從自己多年的從業經驗以及對巴菲特等投資大師的研究，《巴菲特基金投資6招》為讀者介紹了選擇 指數基金的10個標準、購買指數基金的10個省錢絕招、如何閉着眼睛買賣指數基金、如何配置指數基金 投資組合等方面介紹如何投資指數基金，是一本看得懂、學得會的投資實戰手冊。
圖書目錄
第一章 如何選？
選擇指數基金的10 個標準
選寬指數基金，不選窄指數基金
選完全 複製型指數基金，不選增強型指數基金
選傳統型指數基金，不選創新型指數基金
選傳統型指數基金，不選ETF
優先選擇平衡型指數基金
適當配置 國際股票指數基金
選 開放式指數基金，不選封閉式指數基金
選 跟蹤誤差小的指數基金 不選跟蹤誤差大的指數基金
選規模大的指數基金，不選規模小的指數基金
選老指數基金，不選新指數基金
第二章 如何買？
購買指數基金的10 個省錢絕招
網上銀行比櫃檯申購更便宜
基金 網上直銷比銀行更便宜
後端收費比 前端收費更便宜
促銷活動比日常申購更便宜
發行認購比日常申購更便宜
長期 定投比普通申購更便宜
基金轉換比 基金申購更便宜
大量購買比小額購買更便宜
紅利再投資 費率為零超便宜
ETF 和LOF 比 開放式基金更便宜
第三章 如何賣？
普通人賣出指數基金的4 個基本原則
第一不要太急躁：短投不如長投
第二不要太貪婪：該 止盈就止盈
第三不要太固執：該止損就止損
第四不要太衝動：快止損慢止盈 第四章 如何閉着眼睛買賣？
懶人 定期投資指數基金不選時，更省心、更賺錢
指數基金 定期定額投資三大好處：最省心、最賺錢、成本最低
指數 基金定期定額投資三大誤區：盲目迷信、預期太高、操作太急
指數基金定期定額投資改進三大秘訣：高拋、低吸、自動 高拋低吸
第五章 如何低買高賣？
高手學習4 位大師判斷買入賣出時機 錦上添花 巴菲特預測股市長期走勢的指標
彼得• 林奇預測股市的 雞尾酒會理論和 市盈率指標
索羅斯的股市暴漲暴跌模型
巴魯克判斷股市大漲大跌的鞋童法則
第六章 如何合理組合？
指數基金 投資組合配置的4 個步驟
第一步 決定 資產配置：多少錢 買股票，多少錢買債券
第二步 選擇合適的 股票指數基金和 債券指數基金
第三步 購買股票指數基金和債券指數基金
第四步 定期重新調整平衡股票和 債券基金組合
後記
推薦
《巴菲特基金投資6招》巴菲特研究專家劉建位歷時3年研究成果！繼《巴菲特炒股10招》《巴菲特教你買基金》之後最新奉獻！巴菲特價值投資策略研究者和傳播者。復旦大學國際金融碩士，上海社科院經濟學博士。證券公司工作10年，基金公司工作3年。從1999年起專注於研究巴菲特，出版了《巴菲特選股10招》等7本研究巴菲特的暢銷書。在《第一財經日報》、《中國證券報》等報刊發表了100多篇研究巴菲特的文章。2007年至2008年在中央電視台財經頻道《理財教室》欄目主講《學習巴菲特》十集系列節目。
文摘
在證券公司和基金公司工作很多年後，我發現一個最容易被人忽略的事實是，絕大多數投資者在投資上都是門外漢，都是一知半解，甚至一點也不懂，而且平時工作很忙，回家也很忙，根本沒有時間學習研究，對於這些投資上的普通人、笨人、懶人，有沒有最簡單的方法讓他們不用看、不用問、不用想就能選擇好買入賣出指數基金的合適時機呢？
你這要求也太高難度了吧？
我回答不了，但是，巴菲特可以回答：
如果投資人對任何行業和企業都一無所知，但對美國整體經濟前景很有信心，願意長期投資，這種情況下這類投資人應該進行廣泛的分散投資。這類投資人應該分散持有大量不同行業的公司股份，並且分期分批購買。例如，通過定期投資指數基金，一個什麼都不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者。一個非常奇怪的現象是，當「愚笨」的金錢了解到自己的缺陷之後，就再也不愚笨了。
我個人認為，個人投資者的最佳選擇就是買入一隻低成本的指數基金，並在一段時間裡持續定期買入。因為這樣你將會買入一個非常好的投資品種，事實上你買入一隻指數基金就相當於同時買入了美國所有的行業。
簡而言之，一個非常笨的投資者，只要定期買入指數基金，就能戰勝大部分專業投資者。
為什麼呢？
一個人，知道自己笨，乾脆只堅持做一件事，卻往往能取得聰明人也做不到的成就，比如阿甘。有些事只有笨人才肯做，聰明人不願意做，做了也做不久，只有笨人才會笨笨地堅持做上幾年、幾十年，最後結果卻驚天動地。
你不用像阿甘一樣一直奔跑，你只要一個月定期投資一次基金就行了。
為什麼要定期投資買入而不是一次性買入，而且是在最低點買入，然後等股票指數漲到最高點拋出，這樣不是賺得最多嗎？ 沒錯。但這種事，一萬個人裡面也只有一個極聰明的人才能做到，絕大多數人都做不到。
既然做不到，乾脆不做這種只有極少數聰明人才能做到的事，而是做所有笨人都能做到的事，隔一段時間，定期買入，比如一個月一次，就像交水電費一樣。
這樣做不是無法把所有的資金都買在最低點嗎？
是的。這是定期投資的缺點，但是，定期投資的好處是，你也不會以最高的點位把所有資金都買在最高點。
正如巴菲特所說：「如果你堅持長期持續定期買入指數基金，你可能不會買在最低點，但你同樣也不會買在最高點。」 但是巴菲特建議的定期投資基金，還是很麻煩。你每個月都得跑一次銀行，太麻煩了，有時工作忙、家裡事情忙，很難做到每個月定期去銀行買基金。
事實上，你可以用網上銀行，也可以用電話銀行。
那也太麻煩了吧？
我只能說你太懶了，你把基金投資當成用全自動洗衣機了？
有人說，這個社會進步全部是由懶人、笨人推動的，原來我不同意，後來我覺得這個說法相當有道理。
有了洗衣機，我這個從不洗衣服的懶人，把髒衣服往裡面一扔，一按按鈕，照樣天天換衣服。
有了電飯煲，我這個從來不會也從來沒有做過米飯的笨人，把米往裡一扔，一按按鈕，照樣頓頓吃得倍兒香。
那麼，投資指數基金有沒有類似於洗衣機、電飯煲這種懶人、笨人也能用的自動工具呢？
恭喜你，已經有了。
你只要把錢存在銀行賬戶里，銀行就會自動幫你定期以固定的金額分散購買基金，這就是基金定期定額投資，我稱之為基金投資的洗衣機和電飯煲。
基金定期定額投資到底有多好呢，連巴菲特都大力推薦定期投資指數基金呢？
基金定期定額投資中到底有哪些誤區，需要注意什麼呢？
到底有什麼方法可以改進基金定期定額投資的缺點，讓你的投資業績更好呢？
聽我慢慢道來。
指數基金定期定額投資三大好處：最省心、最賺錢、成本最低
通過定期投資指數基金，一個什麼都不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者。一個非常奇怪的現象是，當「愚笨」的金錢了解到自己的缺陷之後，就再也不愚笨了。
——巴菲特
我個人總結，定期定額投資（簡稱定投）有三大好處：最省心、最賺錢、成本最低。
定投指數基金，省心又省力，最適合懶人、笨人、忙人
定投指數基金，和到銀行辦水電費自動繳款一樣簡單。
你只要帶着銀行卡和身份證，到銀行去一次，辦好基金定投的手續，就再也不用管了。 到了每個月約定的日期，銀行會自動從你的銀行卡上扣掉約定金額的款項，自動幫你在當天購買基金。 所有扣款自動記錄在你每個月的銀行對賬單上。
你什麼也不用管，什麼也不用問，銀行會忠實地每個月幫你購買固定金額的指數基金，可以說這是最省心、最省力的一種基金投資方式，和到銀行辦理水電費自動扣款後再也不用跑來跑去交費一樣輕鬆。
其實基金定投更像是基金的零存整取，你每個月從銀行賬戶上劃出一小筆零花錢，購買基金，存入基金賬戶。每個月存上一些份額的基金，看起來並不多，但日積月累，就會越來越多。基金定投賽程和銀行存款的零存整取非常相似，但不同的是，長期而言，基金定投的收益率要比零存整取高多了。
定投最大的好處是自動扣款、自動投資，用電腦替代人腦，用紀律替代情緒。
投資者在股市大跌即將見底前往往會因恐懼過度而過早拋出，結果錯失即將到來的大幅反彈，少賺很多，極度後悔也來不及。定投則可以避免這種過度殺跌。
此外，定投也可以避免過度追漲，在大牛市快要到達頂峰時，漲幅最大，市場最瘋狂，人們最容易受到市場情緒影響而大量追加買入，結果隨後暴跌會讓追漲的投資者賠得很慘。
其實指數基金的本質是同時投資所有的股票，根本不選股。定投的本質是分期分批買入，根本不選時。定投指數基金，就是既不選股也不選時，分散投資於所有股票以分散選股風險，分散投資於所有時間以分散選時風險，消除所有人為選擇股票和時機的風險，最大程度降低投資收益率的波動性。
全部資金一次性買入，最大的風險是全部買在最高點，嚴重被套牢，幾年也解不了套；最大的收益可能是正好全部買在最低點，賺得最多。但事實上，我們既不知道何時見頂也不知道何時見底，從來也沒有什麼人或什麼機構能夠持續準確地預測到股市何時見頂和見底。既然不知道，我們乾脆採取最笨也是最穩妥的方法，定期定額買入，最大程度地減少投資風險。 定投指數基金，效果好得出奇，長期投資收益往往高於定期存款
現在經濟發達，生活水平提高了，但開銷也日益提高了。尤其是孩子上大學，要花一大筆錢。國內有個調查表明，在中國，孩子從小到大的支出大約占家庭支出的1/3，而撫養孩子的所有支出中教育支出是大頭，尤其是大學教育支出。 我們大家都知道，現在銀行有教育儲蓄，做父母的可以每月定期定額給孩子儲蓄一小筆錢，日積月累，過上十幾年就能積少成多，攢下一大筆學費。
假如你從孩子7歲上小學之前開始作教育儲蓄，零存整存，每月存1 000元，按5年期定期存款3.6%的利率計算，每月複利利率是0.3%，每月儲蓄2 000元，10年後你的孩子年滿17周歲該上大學之前，一共存入本金24萬元，本息合計28.83萬元，10年總的收益率高於20.14%。 如果你的孩子在國內讀個普通大學，這筆錢還夠用。
如果你送孩子到國外讀大學，而且讀名校，起碼要10萬美元，折合人民幣近70萬元，那可差太多了。
但是，如果你當時買了上證指數基金，那就夠了。
從1990年12月開始到2009年12月月底不限定開始月份，一共有110個10年期定投，算術平均累計收益率高達74%，折算成年複利收益率為5.67%，明顯高於10年期定期存款。同樣每個月投資2 000元，平均10年後累計本利為41.67萬元。
其中有35個10年期定投累計收益率高於74%，最高的3個10年期定投累計收益率分別高達265%、276%、287%。同樣每個月投資2 000元，平均10年後累計本利分別為93萬元、90萬元、87萬元，都超過10萬美元，足夠你的孩子到國外上大學了。
以過去真實的上證指數收益率來測算，從1991年年初開始每月月初作上證指數基金定投，每個月定投700元，到2007年年底累計投資14.35萬元，累計收益率高達6.69倍，年複合收益率高達11.83%，是5年期定期存款3.6%的3.3倍，本利合計95.6萬元，負擔孩子的學費和生活都綽綽有餘了。
定投既能降低平均買入成本，又可以通過長期複利效應擴大累計贏利，確實可以使投資者獲得良好的長期回報。 參照美國200多年證券市場的歷史收益率，股票指數的收益率，也就是指數基金的收益率，長期而言，都明顯超過定期存款和長期國債的收益率。
但要看到，歐美市場的發展有近百年的歷史，經濟周期性十分明顯，8%以上的平均年複合收益率是經由200多年的確鑿統計數據推算而來。
1990~~2010年，中國股市上漲幅度超過30倍，創下最高6 124點後一年內又暴跌到1 664點，上漲幅度和波動幅度都很大，並不能以這段時間推斷未來20年甚至100年的長期趨勢。僅僅計算過去這些年定投上證指數能夠取得1%以上的年收益率，並不足以推斷未來長期定投指數基金就能取得類似的高收益率。但是，只要中國經濟持續穩定增長，中國股市也就會相應長期持續穩定增長，為投資者帶來良好的收益率，而且進行指數基金定期定額投資，會取得更穩定、更高的投資收益。
定投指數基金，漲時自動少買、跌時自動多買，全自動價值投資
如果你採取定投指數基金這種方式的話，你的投資收益率長期而言肯定會超過指數本身的收益率。
比如說，上證指數從6 124點一年之後跌到1 664點，過了8個月又反彈到3 300點，只有買入時的一半，但定投已經開始賺錢了。原因很簡單，定投其實是一種全自動的價值投資。
投資金額固定，那麼股市漲得越高，你以同樣金額買入指數基金，買入的指數基金份額就越少；相反，股市跌得越低，你以同樣金額買入指數基金，買入的指數基金份額就越多。綜合下來，其實你買的成本不是中間的平均值，而是中間偏下的水平。
先舉個最簡單的例子：
指數6 000點，指數基金6元錢一份，定投6 000元，能買1 000份。
一年後，指數2 000點，指數基金1元錢一份，定投6 000元，能買3 000份。
一共投資12 000元，一共買了4 000份指數基金，平均每份買入價格只有3元錢。
但指數從6 000點跌到2 000點，平均點位是4 000點，指數基金平均淨值是4元，而你定投的買入成本只有3元，低於4元的平均價格。
這是一個假設的例子，我們用真實的上證指數來看看，在中國定投指數基金的效果究竟如何。
2001~~2008年，中國股市大漲大跌可以說是驚心動魄。
2001年6月創出2 200多點的新高，隨後卻連續下跌4年暴跌一半以上，2005年6月最低跌到998點。
隨後股市開始絕地反彈，開始了一波大牛市，2007年10月最高漲到 6 124點，16個月上漲6倍多。
但全球金融危機突然來臨，股市開始暴跌，到2008年10月，最低跌到1 664點，一年跌幅超過72%。
如果只看這驚心動魄的8年的起點和終點，2001年年初開盤2 077點，2008年年底收盤1 820點，上證指數不但沒漲，8年還下跌257點，跌幅超過12%。但如果這8年間你在銀行辦了自動扣款定投上證指數基金，每月月初定期定額投資，那麼你不但不虧，還會贏利6%。
以2001年7月到2006年12月的期間為例，中國股市2001年7月初開盤2 220點，2005年6月最低跌到998點，2006年年底收盤反彈到2 675點，5年半正好經歷了一個從下跌到回升的V型反轉，這66個月上證指數累計僅僅上漲20%。但是如果這66個月你每個月持續定投上證指數基金，累計收益率則是85%。
再以2007年10月到2009年7月的期間為例，2007年10月上證指數開盤5 683點並創下6 124歷史高點後開始大跌，到2008年10月，最低跌到1 664點。隨後開始反彈，2009年7月反彈到3 412點，只相當於開始的6 124點的一半多一些，22個月累計下跌40%。但如果你從一開始就作了上證指數基金定投的話，儘管股市只反彈了一半多，你卻已經贏利21%了。
是不是感到驚奇，不可思議？不信你自己算算，你知道這是為什麼？
因為定期定額投資實質上是一種價值投資，股市漲得越高，同樣多的錢買到的基金份額越少；股市跌得越低，同樣多的錢買到的基金份額越多，綜合起來平均買入成本在最高價與最低價的平均價之下。
不過需要說明的是，股市可能會連續下跌3 年甚至5年多，即使作定投，儘管平均購買成本低了，但下跌期間照樣賠錢。因此如果你作定投就要作好長期投資的打算，最起碼準備作5年的定投。哪怕你是在最高點開始作定投，只要耐心等到股市反彈，即使只反彈了一半，你也已經開始賺錢了。
序言
高人一句話，勝讀萬卷書。
只要聽巴菲特的一句話，定期投資指數基金，再也不用選股、選時、選基金，就能戰勝絕大多數股民和基民，而且能夠戰勝大多數基金經理和專業機構投資者。
我這整整一本書，全部都是在解讀巴菲特8段話中隱含的指數基金投資6招，並結合中國實際談談應該如何具體實踐操作。 按照我們普通人購物的流程，我將投資指數基金總結為6個輕鬆的步驟，為大家詳細講解如何實踐巴菲特的指數基金投資6招。
第一步——選擇：如何選擇最適合你的指數基金？
第二步——購買：如何以最低的成本購買指數基金？
第三步——賣出：如何選擇合適的賣出時機？
第四步——定投：如何讓懶人不選時，閉着眼睛照樣賺大錢？
第五步——選時：學習大師判斷股市長期重大走勢的方法，選擇低買高賣的時機，讓你的指數基金投資業績錦上添花。
第六步——組合：如何將指數基金合理組合？衣服要合理搭配，基金也要合理組合，讓你的投資穩中求進。
股神8段話，勝讀萬卷書，6招投指基，賺錢更幸福。
巴菲特指數基金投資第一招：選擇最寬的指數基金
面對眾多不同的指數基金，我們究竟該如何選擇呢？
2008年5月3日，在伯克希爾股東大會上蒂莫里•費里斯（Tim Ferriss）提問：「巴菲特先生，芒格先生，如果你們只有30來歲，沒有什麼其他經濟來源，只能靠一份全日制的工作來謀生，根本無法每天進行投資，假設你們已經有些儲蓄足夠維持你們一年半的生活開支，那麼你們攢的第一個100萬美元將會如何投資？請告訴我們具體投資的資產種類和配置比例。」
巴菲特哈哈一笑回答：「我會把所有的錢都投資到一隻成本費率低的跟蹤標準普爾500指數的指數基金上，然後繼續努力工作……把所有的錢都投資到像先鋒500指數基金那樣的成本費率低的指數基金上。」
請注意，巴菲特推薦的是一隻跟蹤標準普爾500指數的先鋒基金。
美國《財富》雜誌2008年6月9日報道，巴菲特與管理着350億美元資金主要投資於對沖基金的普羅蒂傑公司（Protégé）立下一個「10年之賭」。巴菲特斷言一隻標準普爾500指數基金未來10年內的收益將會「跑贏」普羅蒂傑公司精心選擇的5隻對沖基金。
請注意，巴菲特把100萬美元的賭注壓在一隻跟蹤標準普爾500指數的指數基金上。為什麼巴菲特選擇跟蹤標準普爾500指數的指數基金呢？
因為這是目前跟蹤美國股市最寬的指數的指數基金。
巴菲特其實教了我們指數基金投資第一招：如何選擇指數基金。
根據巴菲特的論述，我系統總結了他選擇指數基金的10個標準，因為指數基金並不完全一樣，指數和指數也不一樣，跟蹤同樣指數的指數基金也可能不一樣。
1．選寬指數基金，不選窄指數基金。
2．選完全複製型指數基金，不選增強型指數基金。
3．選傳統型指數基金，不選創新型指數基金。
4．選傳統型指數基金，不選ETF。
5．如果只買一隻基金，優先選擇平衡型指數基金。
6．主要配置國內股票指數基金，適當配置國際股票指數基金。
7．選開放式指數基金，不選封閉式指數基金。
8．選跟蹤誤差小的指數基金，不選跟蹤誤差大的指數基金。
9．選規模大的指數基金，不選規模小的指數基金。
10．選老指數基金，不選新指數基金。
和其他書不同的是，我在強調基本原則的同時，也考慮到投資上的靈活運用，但所有原則在運用上都有些例外，我會為你一一道來。
巴菲特指數基金投資第二招：只買成本費率低的指數基金。
選定了一種指數基金，我們到底應該選擇購買哪家基金的哪一隻指數基金呢？
巴菲特在1996年致股東的信中說：「我給大家提一個投資建議：大部分投資者，包括機構投資者和個人投資者，早晚會發現，股票投資的最好方法是購買成本費率很低的指數基金。通過投資成本費率很低的指數基金，在扣除管理費和其他費用之後所獲得的淨投資收益率，肯定能夠超過絕大多數投資專家。」
巴菲特其實教給了我們指數基金投資第二招：如何購買指數基金。巴菲特認為：購買指數基金最重要的原則就是要選擇成本費率低的指數基金。和購物一樣，省錢就是賺錢。
平時購物我們要省錢，購買指數基金更要省錢，因為你平時購物一次花不了多少錢，能省下的錢其實很少，但購買指數基金稍微留一下心，可能一次省下的錢就夠你們一家吃上半年菜了。
你不理財，財就不理你，我們要把平日購物省錢的本領用在購買指數基金上，省得多就是賺得多。
結合中國實際，我總結出購買指數基金的十大省錢絕招：
1．網上銀行比櫃檯申購更便宜。
2．基金網上直銷比銀行更便宜。
3．後端收費比前端收費更便宜。
4．促銷活動比日常申購更便宜。
5．發行認購比日常申購更便宜。
6．長期定投比普通申購更便宜。
7．基金轉換比基金申購更便宜。
8．大量購買比小額購買更便宜。
9．紅利再投資費率為零超便宜。
10．ETF和LOF比開放式基金更便宜。
巴菲特指數基金投資第三招：長期持有。
購買指數基金之後，持有了一段時間，到底應該何時賣出呢？
巴菲特說：「我個人認為，如果基金投資者的投資每年要被管理費等吃掉2%，那麼你的投資收益率要趕上或者超過指數型基金將會相當困難。中小投資者安靜地坐下來，放鬆地持有指數基金，時間過得越久，財富自然積累得越來越多。」① 巴菲特在1993年致股東的信中說：「如果投資人對任何行業和企業都一無所知，但對美國整體經濟前景很有信心，願意長期投資，這種情況下這類投資人應該進行廣泛的分散投資。這類投資人應該分散持有大量不同行業的公司股份，並且分期分批購買。例如，通過定期投資指數基金，一個什麼都不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者。一個非常奇怪的現象是，當『愚笨』的金錢了解到自己的缺陷之後，就再也不愚笨了。」
巴菲特其實教給了我們指數基金投資第三招：如何賣出指數基金。巴菲特強調的是要儘可能地長期投資指數基金，頻繁買賣反而會使收益更低，但巴菲特絕沒有說過死了也不賣。
很多基金公司和銀行總是告訴基民買這個買那個，但很少指點客戶如何賣出。就像種菜一樣，會種，更要會收，不會收，可能就爛在地里，或者被人偷走了。
指數基金投資不能走極端，要根據個人情況和市場變化靈活應對。一般來說，應該堅持四個基本原則：
第一不要太急躁：短投不如長投。短線頻繁買賣，成本更高，收益更低。長期投資，坐看潮起潮落，只要經濟持續增長，股市就會持續上漲，正如巴菲特所說：用屁股賺的錢比用腦袋賺的錢更多。
第二不要太貪婪：該止盈就止盈。買入後就一直持有，死了也不賣，可能不賣就死了。上證指數從6 124點一年暴跌到1 664點，讓你賺到手的錢又吐回去甚至本金也虧損，就是最大的教訓。賺錢了，股市被過於高估了，該賣出就得賣出。 第三不要太固執：該止損就止損。很多人喜歡賺了就跑，有些小利就落袋為安。虧了也不賣，結果越套越深，越虧損越長期持有。其實，如果股市明顯過高，該止損就要迅速止損，否則只會越陷越深。
第四不要太衝動：快止損慢止盈。股市要賺錢，一個重要原則是：快止損慢止盈。因為迅速止損能將你的損失控制在一定程度，股市最大的好處是，下跌是有限的，最多虧光而已，但上漲卻是無限的，中國股市20年上漲30倍，絕對超出所有人的預料。如果贏利，就繼續大膽持有，讓你的股票漲個夠，等有些回調時再拋也不遲。
巴菲特指數基金投資第四招：定期投資
可是對於大多數不懂股票、不懂基金、不懂投資的人來說，選擇買入時機，實在是一個非常困難的問題。有沒有什麼簡單的方法呢？
路透社報道，2007年5月6日，在伯克希爾公司股東大會召開後的第二天，巴菲特在記者招待會上說：「一隻成本費率很低的指數基金將會打敗大多數業餘投資者或者專業投資者管理的資金。」
2007 年5月7日，巴菲特在接受CNBC電視採訪時表示：「我個人認為，個人投資者的最佳選擇就是買入一隻成本費率低的指數基金，並在一段時間裡持續定期買入。因為這樣你將會買入一個非常好的投資品種，事實上你買入一隻指數基金就相當於同時買入了美國所有的行業。」
他還說，如果你堅持長期持續定期買入指數基金，你可能不會買在最低點，但你同樣也不會買在最高點。
其實，巴菲特教給我們投資指數基金的第四招就是：懶人如何買賣基金。巴菲特認為絕大部分業餘投資者應該定期分期分批買入指數基金。不選時，定期買入，長期業績反而更好，讓你輕鬆戰勝那些絞盡腦汁選時的投資者。
有人說，世界是懶人推動的，是懶人的需求推動了洗衣機、電飯煲等的發明。
投資指數基金也可以是全自動的。基金公司和銀行大力推廣的基金定期定額投資就是一例。這也就是我們經常聽說的基金定投，基金定投有好處，也有誤區，當然還有改進提高收益的秘訣。
以下我總結出指數基金定期定額投資的三個「三大」：
指數基金定期定額投資三大好處：最省心、最賺錢、成本最低。
指數基金定期定額投資三大誤區：盲目迷信、預期太高、操作太急。
指數基金定期定額投資改進三大秘訣：高拋、低吸、自動高拋低吸。
巴菲特指數基金投資第五招：低買高賣，反向投資
如果一定要選時的話，有沒有什麼秘訣呢？
巴菲特在2004年致股東的信中說：「過去35年來，美國企業創造出了非常優異的業績，按理說股票投資者也應該相應取得優異的投資收益，只要大家以分散且低成本的方式投資所有美國企業即可分享其優異業績。通過投資指數基金本來可以讓他們輕鬆分享所有企業創造的優異業績，但絕大多數投資者很少投資指數基金，結果他們的股票投資大多只是業績平平而已，甚至虧得慘不忍睹。我認為這主要有三個原因：第一，交易成本太高，投資者買入賣出過於頻繁，或者在投資管理上費用支出過大；第二，投資組合管理決策是根據小道消息和市場潮流作出的，而不是經過深思熟慮並且量化分析的公司評估結果作出的；第三，盲目跟隨市場追漲殺跌，在錯誤的時間進入或退出股市，比如在已經上漲相當長時間後進入股市，或是在盤整或下跌相當長時間後退出股市。投資者必須謹記，過於衝動與過高成本是投資的大敵。如果投資者一定要把握進出股市的時機，我的忠告是，當別人貪婪時恐懼，當別人恐懼時貪婪。」
這是巴菲特教給我們的指數基金投資第五招：低買高賣，反向投資。
巴菲特投資的基本原則是：當別人貪婪時恐懼，當別人恐懼時貪婪。越是大牛市、股市越狂熱，越要及時高位賣出，越是大熊市、股市越低迷，越要趁機低價買入，這樣反向操作肯定能夠使業績更好。 買一隻股票，像挑來挑去買一個雞蛋，而買指數基金，就是大家湊錢一下子買了一籃子雞蛋。
因此，投資指數基金根本不用選股，決定投資指數基金最重要的是你買入賣出的時機。
巴菲特、林奇、索羅斯這些投資大師說預測市場是可能的，他們說的是短期市場波動根本無法預測，但長期大趨勢還是可以預測的。
學習這些大師判斷股市長期走勢的方法，有助於有時間、有精力研究股市的高手們進一步提高投資指數基金的業績。 巴菲特預測股市長期走勢的指標：他用所有上市公司股票總市值占GNP的比例判斷買入賣出時機，一般在70%~~80%就是比較合理的，低於50%時投資指數基金相當安全，高於100%甚至到120%都十分危險。
最成功的基金經理彼得•林奇預測股市的兩個方法：一個是觀察人的雞尾酒會理論，他說的雞尾酒會類似於中國的朋友聚餐，談論股票的人越多，越應該賣出，談論股票的人越少，越適合買入；另一個是看整個市場的市盈率指標，市盈率越低越安全，市盈率越高越危險。
索羅斯的股市暴漲暴跌模型：索羅斯將上市公司贏利水平和股市的上漲速度進行對照，當贏利上漲變緩而股市繼續快速上漲時，風險就會越來越大。相反，當贏利上漲加速而股市持續下跌時，買入的良機就出現了。
巴魯克判斷股市大漲大跌的鞋童法則：巴魯克是美國第一個通過投資股市而成為億萬富翁的人。1929年美國股市暴跌前他就提前拋出，他之所以這樣做，是因為他去擦皮鞋時，鞋童竟然向他推薦股票，他由此推斷，股市已經過於瘋狂。他一生的投資經驗表明，股市波動反映的是人心的波動，反映的是人心貪婪與恐懼的變化。看透股市首先要看透人性。 巴菲特指數基金投資第六招：合理組合。
市場上有股票指數基金，也有債券指數基金，我們到底應該如何合理組合呢？
1997年巴菲特開始減持股票，「1997年我們買賣相抵後，整個投資組合與年初相比淨賣出約5%。其中市值低於7.5億美元的股票大量減持，此外也有少數市值超過7.5億美元的重倉股有所減持。1997年我們賣出股票的目的是調整債券與股票之間的投資比例，這與我們對債券和股票市場相對價值的看法一致。這種調整到1998年仍在持續。」
這就是巴菲特教給我們的指數基金投資第六招：如何配置指數基金投資組合。
隨着股市的漲跌和利率的調整，我們也要相應調整股票指數基金和債券指數基金在投資組合中的比重。在大牛市股市被過於高估時，股票指數基金在整個組合中占的比重也會偏高，而債券指數基金的比重則相應偏低。這時就應該及時拋出部分股票指數基金，用這部分資金去購買更多的債券指數基金，以實現組合新的平衡，從而防止股市大跌坐過山車，而且股市大跌期間，債券指數基金的穩定收益可以輕鬆戰勝股市。在大熊市則完全相反，應該賣出部分比重過高的債券指數基金，在低位大量買入股票指數基金，等到股市反彈，你的股票指數基金賺的錢將遠遠多於債券指數基金賺的錢。
吃飯要講究營養合理搭配，不同的衣服要合理搭配，不同的家具也要合理組合，指數基金最重要的就是合理組合配置股票指數基金和債券指數基金。本書為你總結出指數基金投資組合的四個步驟：
第一步，決定資產配置：多少錢買股票指數基金，多少錢買債券指數基金。
第二步，選擇合適的股票指數基金和債券指數基金。
第三步，購買股票指數基金和債券指數基金。
第四步，定期重新調整平衡股票指數基金和債券指數基金組合。
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