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《大势投资》，副标题：A股超额收益行业与选股策略，李美岑，王亦奕，张日升，王源 著，出版社： 机械工业出版社。

机械工业出版社成立于1950年，是建国后国家设立的第一家科技出版社，前身为科学技术出版社，1952年更名为机械工业出版社。机械工业出版社（以下简称机工社）由机械工业信息研究院作为主办单位，目前隶属于国务院国资委。

内容简介

本书本着“授人以鱼不如授人以渔”的想法和思路，从风险偏好、无风险利率、基本面三点出发，对应择时考虑短期、中期、长期三个时间维度的判断、分析方法和判断指标。以宏观发展周期、产业政策周期、行业景气周期的三周期思维，涵盖宏观、中观、微观三个角度，以及在A股中的运用，从事实、案例着眼，从大消费、周期品、科技制造、大金融四大部分入手，多方面、多角度讲透每轮行情细节，力求帮助读者形成较为全面、直观、深刻的印象。

作者介绍

李美岑，财通证券首席策略分析师，北京大学与新加坡国立大学硕士，连续多年获得新财富、水晶球、金麒麟最佳分析师等。2019年提出“核心资产ISEF买卖模型”、2020年提出“寻找新能源链条的十倍股”、2022年提出“轮到大金融了”。

目录

推荐序一

推荐序二

推荐序三

前言

第1章　策略体系与超额收益框架/　1

1.1　大势研判：短期、中期、长期的择时方法/　2

1.1.1　短期(周度到月度)，风险偏好扮演重要角色/　2

1.1.2　中期(月度到季度)，流动性作用更为关键/　4

1.1.3　长期(季度到年度)，基本面是决定性力量/　8

1.2　行业配置：把握三期叠加的超额收益时代/　10

1.2.1　经济发展周期/　10

1.2.2　产业政策周期/　13

1.2.3　行业景气周期/　14

1.2.4　行业配置方法的A股应用/　19

1.3　微观结构：超额收益须重点考虑拥挤度/　21

第1部分　大消费

第2章　家电行业/　24

2.1　超额收益主要由房地产周期驱动/　25

2.1.1　阶段1：“四万亿计划”叠加家电下乡拉动需求/　25

2.1.2　阶段2：地产周期与家电更新换代带来的新机会/　28

2.1.3　阶段3：棚改货币化政策叠加消费升级催生需求/　30

2.1.4　阶段4：美国地产周期拉动家电出口受益/　33

2.2　从成长股到价值股，盈利驱动的价值投资典范/　35

第3章　汽车行业/　39

3.1　超额收益依托政策催化带动“戴维斯双击”/　40

3.1.1　阶段1：减征乘用车购置税、开展“汽车下乡”等

政策共同推动基本面爆发/　40

3.1.2　阶段2：库存低点，SUV需求激增，

演绎结构性行情/　42

3.1.3　阶段3：购置税政策再次推升汽车基本面回暖/　44

3.1.4　阶段4：新赛道、新政策，

新能源汽车成为新方向/　45

3.2　从传统大宗消费品到零配件国产化之旅/　48

第4章　餐饮旅游行业/　51

4.1　超额收益多出现在产业有“新”内容、

“新”变化时/　52

4.1.1　阶段1：“互联网+”旅游，新模式成为上涨主力军/　53

4.1.2　阶段2：促进旅游政策驱动跨境游、

景区等成为领跑者/　55

4.1.3　阶段3：消费复苏，餐饮旅游成为优选项/　57

4.2　消费升级主力军，新场景聚集地，细分牛股诞生地/　60

第5章　医药(医疗服务)行业/　62

5.1　超额收益来源于估值，远大于业绩催化/　63

5.1.1　阶段1：医疗改革财政支出增加，医疗服务价格上行/　63

5.1.2　阶段2：医改政策红利提振板块活跃度/　65

5.1.3　阶段3：新技术、新服务，提高板块估值/　67

5.1.4　阶段4：医疗服务需求因新冠疫情而剧增/　68

5.2　医药投资涵盖消费股、周期股、成长股多重特征/　69

第6章　农林牧渔(畜牧养殖)行业/　72

6.1　超额收益大多数因突发事件使行业出清，猪价上行/　73

6.1.1　阶段1：“猪蓝耳病”使其成为2008年

熊市的那抹红/　73

6.1.2　阶段2：始于干旱、减产，粮价上行的成本端

推动涨价行情/　76

6.1.3　阶段3：微观事件加速行业出清，

养殖补贴加速行业回暖/　77

6.1.4　阶段4：“猪丹毒”和“猪肺疫”下的

“戴维斯双击”/　80

6.1.5　阶段5：非洲猪瘟推动养殖供给侧改革龙头

集中的行情/　82

6.2　关注供给重于需求，供给收缩驱动行情的典范/　84

第7章　食品饮料(白酒)行业/　88

7.1　超额收益在经济复苏后期或市场弱势期/　88

7.1.1　阶段1：地产热和基建热推动白酒量增/　89

7.1.2　阶段2：熊市防御属性助力超额收益/　90

7.1.3　阶段3：“四万亿计划”带动白酒量价齐升/　92

7.1.4　阶段4：库存出清与消费升级带来量价双升/　94

7.2　“护城河”让白酒板块18年的超额收益稳定向上/　96

第2部分　周期品

第8章　钢铁行业/　101

8.1　超额收益从需求扩张走向供给收缩/　102

8.1.1　阶段1：内外需求共振，钢材“量价齐升”/　103

8.1.2　阶段2：政策提振内需，行业企稳回升/　106

8.1.3　阶段3：“一带一路”产能输出，驱动预期改善/　109

8.1.4　阶段4：供给侧结构性改革，行业再度“回春”/　111

8.1.5　阶段5：供需错配，盈利大幅改善/　113

8.2　典型的周期品，非长牛而是阶段牛/　115

第9章　煤炭行业/　118

9.1　超额收益来源于供需错配下的煤价上行/　119

9.1.1　阶段1：内外需共振，煤价突破1000元/吨的

历史高点/　120

9.1.2　阶段2：政策发力，煤价反弹至700元/吨/　123

9.1.3　阶段3：政策余威下供给收缩，煤价突破800元/吨/　125

9.1.4　阶段4：“双碳”限产能，煤价重回2011年高点/　127

9.2　新时代，煤炭关注“双碳”要求下的供给侧逻辑/　129

第10章　建材(水泥)行业/　131

10.1　超额收益与宏观调控相关，价格上行，盈利驱动/　132

10.1.1　阶段1：宏观高景气，行业乘“需”而上/　132

10.1.2　阶段2：新一轮投资周期遇上“拉闸限电”/　135

10.1.3　阶段3：地产松绑，“铁公基”发力/　137

10.1.4　阶段4：供给侧优化驱动水泥涨价/　140

10.2　行情一般在地产景气周期后开启/　143

第11章