價值型基金查看源代码讨论查看历史
 |
價值型基金它主要投資於有資本增值空間的低估值股票。 過去，價值股票通常是指市場價格低於公司本身淨值的股票。 如果基金能够找到具有潜在價值的標的股票，它將有機會通過投資股價在投資時尚未上漲的價值股票來獲得公司的增值利潤，而價值股票投資的目的也在這裡。[1]
一般而言，價值型基金經理在選股時多數會採用低價原則 (low price)，挑選相對他們心目中價錢便宜的股票。因此，他們較增長型基金經理著意股價的下調空間。除低價外，他們亦同時著重公司的管理質素，確保公司未來的盈利增長能力。
價值型經理主要分為兩類：
• 相對值 - 基金經理會以整個市場、有關行業或股份本身的過往市盈率數 據作為指標，比較股票的價格比率(如市盈率)。
• 絕對值 - 基金經理會先以各類估值方法推算公司的實際價值，然後伺機 在低於這絕對值的價錢買入相關股份。
當公司增長表現未如想像中理想，股價回升至合理水平或股價不再便宜時，基金經理都會沽出相關股份[2]
價值型基金在這種環境中進行投資運作，不可避免地會遇到一些問題，例如：價值型基金主要是按照選股的具體標準進行投資，如何才能規避上市公司虛假資訊的風險，這是值得認真研究的課題。第二，價值型基金按照選股標準購買了價值型股票，就一定能獲利嗎？在我國的股市中，所謂被市場低估的股票往往是冷門股。這類股票在市場中的表現經常是大盤上漲它不漲，大盤下跌，它跌的更快。第三，價值型股票本身也是相對的，在股價較低時，股票才有可能符合價值型基金的投資標準，但是當股價被炒高之後，價值型股票就不符合選股標準，不具投資價值了。第四，投資於價值型股票後，如果股價很快漲高，不符合選股標準的要求了，是否及時換股？不換股，違背了選擇價值型股票的標準，經常換股，又違背了證券投資基金注重長期投資的理念。在複雜的證券市場上，價值型基金如何在維持既定的投資方式下，獲取較好的收益，恐怕是相當值得深思的課題。
總括而言，傳統產業股之價值因為長期被低估，確實具投資價值，但是對一般投資人而言要在此類股票中尋找到具有潛力的標的是有其困難處，因傳統產業股必須在基本面題材的配合下，才可能獲得法人青睞，而在選股的困難因素下，投資人不妨選擇績效穩健表現的投信公司所發行的資產重置型基金，透過專業研究團隊與經理人選擇價值型個股，中長期獲利成長較為人期待。