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外汇期权

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外汇期权(foreign exchange options)也称为货币期权,指合约购买方在向出售方支付一定期权费后,所获得的在未来约定日期或一定时间内,按

照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。 外汇期权是期权的一种,相对于股票期权指数期权等其他种类的期权来说,外汇期权买卖的

是外汇,即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利,即期权买方在支付一定数额的期权费后,有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率

和金额同期权卖方买卖约定的货币,同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。

目录

外汇期权交易的种类

根据外汇交易和期权交易的特点,可以把外汇期权交易分为现汇期权交易和外汇期货期权交易。

现汇期权交易(optionsonspotexchange)是指期权买方

有权在期权到期日或以前以协定汇价购入一定数量的某种外汇现货,称为买进选择权(calloption),或售出一定数量的某种外汇现货,称为卖出选择权(putoption)。经营国际现汇期权的主要是美国的费城证券交易所。芝加哥国际货币市场和英国的伦敦国际金融期货交易所。

外汇期货期权交易是指期权买方有权在到期日或之前,以协定的汇价购入或售出一定数量的某种外汇期货,即买入延买期权可使期权买方按协定价取得外汇期货的多[1]

头地位;买入延卖期权可使期权卖方按协定价建立外汇期货的空头地位。买方行使期货期权后的交割同于外汇期货交割,而与现汇期权不同的是,外汇期货期权的行使有效期均为美国式,即可以在到期日前任何时候行使。经营外汇期货期权主要有芝加哥的国际货币市场和伦敦的国际金融期货交易所两家。

外汇期权交易的特点

外汇期权交易是指期望从未来的汇率涨跌中获利而进行的外汇买卖。外汇投机可以通过现汇交易进行,但多半通过期汇交易进行,因为这样投机者可不必持有大笔现款,只需缴纳少量保证金,便可做成大笔投机买卖。到期交割时也无须付现,只要轧算出盈亏差额,盈收亏付,便可清算了结。例如,预测美元汇率可能下跌时,就在外汇市场卖出美元期汇; 到期若美元汇率果真下跌,就可按下跌的汇率买进美元现汇来交割美元期汇,从而获得利润。这种先卖后买的投机方式,称为“做空头”或“卖空”。

外汇期权交易的精妙之处在于可以通过不同的期权品种构造出丰富的具有不同盈亏分布特征的组合,投资者可以根据各自对未来汇率的预期,以及各自的风险收益偏好选择合适的期权组合。下文以美元兑人民币汇率期权为例,介绍几种常见的期权交易策略。

期权交易策略

一是期权的回报(Payoff)和盈利(Profit & Loss)的概念

回报是不考虑期权费的期权到期收益分布,盈利是考虑期权费后期权的到期收益分布。回报比盈利少期权费,盈利可以在回报的基础上作期权费的调整,反映在图形上就是图形的平移。以看涨期权为例,横轴均表示到期时的市场汇率,纵轴表示到期时的回报或者盈利情况,图形示意如 外汇期权交易是指交易双方在规定的期间按商定的条件与一定的汇率,就将来是否买入或卖出某种外汇的选择权进行的交易.外汇期权交易是80年代初,中期的一种投资方式,是外汇风险管理的一种新方法.

1982年12月,外汇期权交易在美国费城]股票交易所首先进行,其后芝加哥商品交易所,阿姆斯特丹欧洲期权交易所与加拿大的蒙特利尔交易所,伦敦国际金融期货交易所等都先后开办了外汇期权交易.当前,美国费城股票交易所与芝加哥期权交易所是全球具有代表性的外汇期权市场,经营的外汇期权种类包括英镑,瑞士法郎,西德马克,加拿大元,法国法郎等.

外汇期权不同于远期外汇合约,后者有义务在到期日执行交易外汇合约,外汇期权合约则随合约持有人意愿选择执行或不执行合约.合约的终止日也就是期满日.每

个期权合约具体规定交易外币的数量,期满日,执行价格与期权价格[保险费].按合约的可执行日期,期权交易分美国式期权与欧洲式期权.若期权能够在期满日之

前执行,也就是美国式期权;若只能在期满日执行,称欧洲期权.外汇期权持有人在期满日或之前执行买或卖期权时的商定汇率称执行价格或协定价格.执行价格[汇

率]是经选择后才预定的,这同远期汇率不同,远期贴水或升水是由交易外汇的银行决定.买入外汇期权者向卖出者支付一笔费用,称期权价格,或保险费.

根据外汇交易与期权交易的特点,能够把外汇期权交易分为现汇期权交易与外汇期货期权交易.

现汇期权交易是指期权买方有权在期权到期日或以前以协定汇价购入一定数量的某种外汇现货,也就是买进选择权,或售出一定数量的某种外汇现货,也就是卖出

选择权.经营国际现汇期权的主要是美国的费城证券交易所.芝加哥国际货币市场与英国的伦敦国际金融期货交易所.

外汇期货期权交易与指期权买方有权在到期日或之前,以协定的汇价购入或售出一定数量的某种外汇期货,也就是买入延买期权可使期权买方按协定价取得外汇期

货的多头地位;买入延卖期权可使期权卖方按协定价建立外汇期货的空头地位.买方行使期货期权后的交割同于外汇期货交割,而与现汇期权不同的是,外汇期货期

权的行使有效期均为美国式,也就是能够在到期日前任何时候行使.经营外汇期货期权主要有芝加哥的国际货币市场与伦敦的国际金融期货交易所两家.

外汇期权的概念与交易术特点

买进期权与卖出期权:买进期权是指与约持有者有权利以执行价格买进一定数量的外汇.卖出期权是指与约拥有者有权利以执行价格卖出一定数量的外汇.

我在四川省宜宾市翠屏区某工地上因公负伤了,在医院住了小10左右,因为我们老板对工人都买有保险,所以到后面我出院了保险经过一系列的坚定,最后结果

就给我赔付了700块钱!我想咨询一下这个工伤的赔付标准应该是什么样子的啊?

期权股和原始股有什么区别

期权股就是公司给予其经营者在一定的期限内按照某个既定的价格购买的一定的公司股票。社会上出售的所谓“原始股”通常是指股份有限公司设立时向社会公

开募集的股份。二者区别:1、概念不同。原始股不是一个严格的法

商品期权交易有哪些风险

商品期权交易的风险有:第一、涨跌停板差异风险。第二、深度虚值期权交易风险。深度虚值期权价格虽然便宜,但是大量买进的话,若期权到期,则可能会导

致所购买的深度虚值期权的价格大打折扣。第三、期权流动性风险。

股票期权交易是指期权交易的买方与卖方经过协商之后以支付一定的期权费为代价,取得一种在一定期限内按协定价格购买或出售一定数额股票的权利,超过期限,合约义务自动解除。[2]

期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,即一种未来权利间的买卖。对期权买方来说是一种可以在对自己有利时执行的权利,而对期权卖方来说是一种必

须执行的义务。简单来说,期权就是对你投资的股票、期货等一种保

参考文献