企業信用政策

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企業信用政策是一個特定的名詞術語。

中華文明是一種獨特的文明，其文字也是非常獨特的。在世界上所有的國家中，只有中國由於其民族文化強大的包容性與同化性而始終沒有間斷過的文化傳承，這使漢字成為世界上較少的沒有間斷過的文字形式。約公元前14世紀殷商後期出現的甲骨文被廣泛認為是漢字的第一種形式，一直發展到今日，有三四千年的歷史。

目錄

名詞解釋

企業信用政策（Credit Policy）是指導企業信用管理工作和有關活動的根本依據，並確立企業信用管理部門的使命。企業的信用政策是為企業持續一致的信用決策提供依據所制定的一整套信用策略，是企業實施信用風險管理的基本準則。

企業信用政策的直接目標是使企業在現金流和收益率上實現最大化，主要表現為：科學地將企業的應收賬款持有水平和產生壞賬的風險降到最低，提高現金流動速度；實現最大限度的信用銷售。企業信用政策更進一步的目標是通過信用政策的實施實現企業的銷售戰略和客戶關係管理戰略。

企業信用政策的內容

企業信用政策包括企業實施信用政策的目的、企業信用政策的制定方法，企業的信用管理模式，資信調查方法、手段和資信報告的形式，信用管理人員的甄選、培訓、激勵，信用評估模型的選用及評估方法和程序的制定。總之，企業的信用政策通過定義完善的、健全的授信標準、授信準則，債權的保障措施，以及交易程序的管理和應收賬款的追收等等，實現與企業目標相匹配的信用管理收益。

一般來講，要使信用政策真正被貫徹執行並發揮作用，企業的信用政策應該是系統的、明確的，製作成標準的描述文件，發放到所有相關人員的手中，貫穿在整個組織的管理行為和信用文化中。

企業信用政策的制定依據

企業信用政策作為企業整體價格戰略的重要部分，它的制定與企業的發展戰略密不可分，不僅交易因素決定企業的信用政策，財務狀況也影響着企業的信用政策。企業信用政策的制定，同企業所在行業、市場競爭激烈程度、產品特徵及所處生命周期階段、企業生產規模等因素有關。其中企業的經濟狀況、競爭戰略、風險容忍度三個因素是企業制定信用政策的決定因素：經濟狀況是企業的利潤狀況、同銀行的關係會影響對信用風險的承受能力，是企業授信行為的基礎；競爭戰略是企業的競爭定位，根據企業產品特徵、市場需求特徵、客戶特徵及與客戶關系所確定的企業銷售戰略，即市場份額最大化還是利潤最大化直接影響到了企業的信用政策的傾向性；風險容忍度是企業信用的發授，其主要是基於對未來還款的預期，而對信用風險的預測是一種概率分析，這與企業的風險傾向性有很大關係。

對於一個企業來講，必須確定它所願意承受多大的風險，只有在安全風險範圍內，才能在競爭利益和優先目標之間做出抉擇。企業的高層管理者在制定信用政策時必須明確企業準備承擔風險的範圍，即風險容忍度，並確保組織中的成員對此有一個充分的理解，同時通過信用政策中的管理和激勵措施確保企業員工的風險態度與此相一致。總之，企業信用政策的制定應充分考慮到公司的發展戰略、營銷策略、風險傾向等，使總的信用目標和商業目標相協調。

企業信用政策的制定也要充分考慮到經濟周期的作用，在經濟上升態勢時，普遍的信用促進經濟發展，宜採用信用擴張的信用政策。但當經濟衰退時，巨大的信用則是隱患，企業就應採取緊縮的信用政策，企業的信用政策應該與經濟周期的波動保持同步。

企業信用政策的表現形式

信用政策的核心是信用指標體系的建立，企業信用政策通常是通過企業信用指標體系及其使用說明書表現出來。信用指標體系的建立是通過將客戶維持信用的決心、在未來可能發生的風險概率以客戶的信用質量（信用等級）表示出來。國際著名信用評估公司標準普爾對信用質量和信用風險發生的概率之間的相關性進行了專門的研究與驗證，在其1981年7月1日起所評估的6700家債務人的數據庫中，通過採樣分析，發現信用等級越高，違約的概率越小。信用等級和風險發生概率二者之間存在着強負相關性，相似的結論在其他評估機構的研究中也可以得到確證。

信用指標體系的確定是企業信用政策的形式化表示。它充分考慮了企業基本經營戰略、經營目標、市場開拓目標、盈利目標、風險控制目標等重要因素，基於企業自身對風險定價和對信用度量準確度的需求來劃分和確立企業的信用等級，在每一級信用等級的背後隱含着該級別可能發生的違約概率。信用級別的設定，主要根據企業交易的複雜程度來確立，交易關係越簡單、客戶關係越單一，企業信用級別越少。

對於企業來講，在信用指標體系確定後，還需要針對指標體系進一步確定企業詳細的授信政策，針對不同信用等級所使用的各種信用條件，建立不同的信用等級對應的企業授信行為應該遵循的基準額度，為實際交易談判提供依據。

企業信用政策的調整

在動態的經濟環境中，企業需要根據市場的競爭壓力、經濟周期、競爭戰略和公司信用政策的應用情況適時的調整信用政策。下列因素可以作為當前企業信用管理效率檢驗的一些影響因素，通過對這些因素的分析可適時的調整企業的信用政策。

1.壞賬率

壞賬率是企業信用風險最直接的體現。壞賬率在不同的行業、不同的企業、不同的季節和不同的交易條件下，表現均不相同。企業需要根據自己的實際情況在行業內進行橫向比較，同時也要在企業內部進行縱向比較分析。如果企業的壞賬率超過了行業標準，或者出現持續上升的趨勢，企業的信用政策就可能過於膨脹，這時就需要及時地調整，防止過分的信用風險暴露從而帶給企業無法挽回的損失；但如果壞賬率過低，企業則需要重新審視自己的信用政策是否過於保守了。

2.銷售未清賬期

銷售未清賬期DSO（Days Sales Outstanding）是最為常用的評價信用部門業績的指標之一。其公式為：

DSO=期末應收賬款餘額

本時期銷售總額 （信用銷售總額）×銷售天數

3.逾期賬款率

逾期賬款率則表明某一時期期末逾期賬款占總應收賬款的比率。逾期賬款率的分析是建立在時間序列分析的基礎上，通過對連續的幾個時期內的逾期賬款率的趨勢分析，洞察企業有問題應收賬款的趨勢，對於每一個企業的逾期賬款率應該自一定的時期內保持其穩定性。

4.回收成功率

回收成功率由信用研究基金會的溫卡特?斯洛溫森博士發明，如果該指標下降，表明壞賬增加或回收出現問題，意味着信用政策過於寬鬆或出現紕漏需要進行調整。其公式為：

回收成功率 = BTR+QCS/3-ETR

BTR+QCS/3-ECR×100%

其中，BTR=期初總應收賬款金額，QCS=季度總信用銷售額，ECR=期末應收賬款金額，ECR=當期產生的應收賬款額。

當回收成功率的指標下降，表明企業的壞賬增加或者回收效果出現了問題，企業的信用政策不夠健全；企業的信用銷售和付款方式期限太過寬鬆，給客戶的信用產生偏差，回收措施不足等。