中国家庭储蓄与债务问题研究查看源代码讨论查看历史

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《中国家庭储蓄与债务问题研究》，许晨辰 著，出版社： 中国金融出版社。

中国金融出版社成立于1956年5月，直属中国人民银行管理，是以出版金融类图书、期刊、音像电子制品为主的专业出版社。目前每年出版新书500余种，已形成理论类、实务类、教材类、引进类等多种类别、特色鲜明的图书体系。

内容简介

《中国家庭储蓄与债务问题研究》一书以全球量化宽松和超低利率为背景，从中国家庭“高储蓄”和“高债务”特征切入，以利率和房价为中介，探讨了中国家庭储蓄和家庭债务的影响因素和传导机制，从理论和实证层面，厘清了家庭储蓄、利率、房价与家庭债务的逻辑关系。以家庭为研究对象，构建三期世代交叠模型，结合具有中国特色的家庭特征，从理论上阐述了影响家庭储蓄的重要因素，包括家庭人口结构、收入不平等和代际财产继承，这些变量通过影响家庭储蓄进而决定长期利率，家庭储蓄增加扩大了资本供给，进而压低利率。从学理上论证了中国家庭高储蓄与高债务的逻辑关系，并通过微观事实观察阐释宏观问题。利率和房价是连接家庭储蓄和家庭债务的桥梁，利率下行和房价上涨是家庭债务高企的重要原因，从投资成本和收益的视角来看，家庭通过权衡房价增长率和贷款利率对家庭债务规模做出决策。基于理论模型推导，结合CFPS微观调查数据和省级面板数据，实证检验了中国家庭储蓄、利率、房价与家庭债务之间的关系。实证结果得出：中国家庭人口结构、收入不平等和代际帮助是影响家庭储蓄的重要因素，少儿抚养比主要通过“生命周期”效应影响家庭储蓄，而老人抚养比主要通过“预防性储蓄”效应影响家庭储蓄，扩大的家庭收入不平等和父母对子女的代际帮助使家庭储蓄增加；家庭储蓄增加扩大资金供给，长期利率下行，人口结构和收入不平等通过影响家庭储蓄进而压低长期利率；中国家庭购房具有消费和投资双重属性，利率下行和房价上涨使家庭债务增加，从房产投资的成本和收益来看，房价增长率越高，家庭债务积累越多。家庭高储蓄和高债务将导致有效需求不足，引发资产泡沫风险。同时，随着全球低利率和不确定性增强，中国货币政策很难保持独立性。因此，宏观政策上应该提高教育、养老等公共服务水平，为家庭解忧；同时宏观部门要引导家庭做好家庭债务筹划，调整收入分配格局，提高家庭消费质量，增加内需畅通国内大循环；政府要建立和完善调控房价的长效机制，央行保持常规货币政策空间，谨防泡沫经济和经济危机。