短期国际资本流动

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短期國際資本流動是全國科學技術名詞審定委員會審定、公布的科技術語。

隨着社會制度的不斷發展與進步，中國的漢字也在不斷演化着，從最初的甲骨文漸漸發展到了小篆，後來文化進一步發展後，才出現了」漢字」這種說法。

名詞解釋

短期國際資本流動是指資金周轉期在一年以下的跨境資本流動。一國對外短期資本流動，大多藉助於各種票據等信用工具，以及電話、電報、電傳和傳真等現代通信手段。短期國際資本流動風險是指在短期資本跨境流動交易中受外界環境變動影響而蒙受的損失及喪失所期待的利益的可能性。

短期國際資本流動的形式

短期國際資本流動的形式如下：

1、保值性資本流動，指短期資本持有者為避免或防止手持資本出現損失，在國際間進行資本轉移，該資本流動的目的是保證資本的安全性和盈利性。

2、投機性資本流動，投機者為了賺取投機利潤，利用國際市場上匯率、利率及黃金、證券等價格波動，通過低進高出或通過買空賣空等方式進行國際間資本轉移。

3、貿易資本流動，指國際間貿易往來的資金融通與資金結算引起的國際間貨幣資本轉移。貿易資本流動產生的原因是為結清國際間的債權債務關係引起貨幣資本流動，該資本流動是資本從商品進口國向商品出口國轉移，具有不可逆轉的特點。

4、銀行資本流動，指各國經營外匯業務的銀行金融機構因資金往來引起的國際間資本轉移。其流動形式包括套匯、套利、掉期、頭寸調撥以及同業拆放等。

短期國際資本流動的特點

短期國際資本流動，是國際資本流動中數量巨大、形式複雜的一種，它具有以下三個特點：

1、複雜性

它包括兩個方面的內容。一是形式複雜多樣，如上所述的貿易、銀行、保值性、投機性等資本流動，二是資本流動借用的工具複雜多樣，既可包括貨幣現金和銀行活期存款，也包括貨幣市場上的其他各種信用工具，如各種短期證券和票據等。

2、政策性

即指各國政府的系列經濟政策如利率、匯率政策對短期國際資本流動的影響很大。某個國家利率相對提高，國際資本就會往該國流動，反之，國際資本會流出該國。此外，如果一個國家沒有外匯管制或外匯管制較松，也容易發生短期國際資本流動。

3、投機性

即短期資本流動工具易於買賣和轉手，而且對利率差異和匯率變化十分敏感，因此能夠迅速流動，並被用來從事投機活動。投機性構成短期國際資本流動的一個顯著特點。

短期國際資本流動的原因

套利、避險、投機是引起短期國際資本流動的主要原因。一般而言，哪個市場的收益更高，巨額國際投機資本就會通過現代化的國際金融交易網絡向哪裡迅速轉移。快速撤出某個市場則往往是為了規避風險，或者了結收益。一旦資金實力雄厚的機構投資者們窺視到了一國或某個地區的現行匯率制度、貨幣政策操作與其宏觀經濟運行之間已經傳遞出不和諧的信號，可能面臨某些重大調整，就會攜巨額投機資本惡意炒作，達到牟取暴利的目的。

短期國際資本流動的影響

短期國際資本流動對經濟的影響主要表現在：

1、影響國際金融市場。首先，短期資本流動推動了金融市場一體化進程。若以利率、匯率作為衡量金融市場一體化的指標，那麼在國際投機資本套匯套利作用下，各地匯率差異和利率差異明顯縮小，同一金融資產在本國與離岸金融市場上的利率也呈現收斂趨勢，甚至連各國長期利率水平的變動也都保持一致的趨勢。其次，短期資本流動極大地增加了國際金融市場的流動性。藉助於現代化的通訊和交易手段，國際資本迅速從一國流向另一國，在滿足資金需求的基礎上客觀地降低了國際金融交易成本。最後，短期資本流動在客觀上推動了金融創新，保證金交易、透支交易和衍生工具的創新與使用，為避險需求者提供了分散各種價格風險的新機制，有利於提高國際金融市場的效率和穩定性。

2、影響國際收支和匯率水平。短期資本流動對於國際收支和匯率是一把「雙刃劍」。一方面，具有「穩定」和「調節」作用。機制是：當一國國際收支現出暫時性逆差時，該國貨幣匯率下跌，如果投資者認為這種下跌是暫時的，就會按較低的匯率買進該國貨幣，等待匯率上升後再賣出該國貨幣。這樣就出現了短期資本流入，有助於彌補國際收支逆差。反之，則相反。由於這種投機性資本流動可以使匯率呈現收斂趨勢，從而起到穩定該國貨幣匯率的作用，被稱為「穩定性投機」。另一方面，具有「破壞」性。機制是：如果一國國際收支出現持續性逆差，該國貨幣匯率持續下跌，這時如果投機者認為匯率可能進一步下跌，就會賣出該國貨幣，造成資本外流，使國際收支逆差缺口更大；反之，當一國國際收支出現持續性順差，該國貨幣匯率持續上升時，投資者若預期匯率進一步上升，就會買入該國貨幣，形成資本流入，加劇順差缺口。由於這種投機性資本流動使得本國貨幣匯率更加離散和不穩定，波動幅度更大，因而被稱為「破壞穩定性投機」。

3、影響各國貨幣當局運用貨幣政策的獨立性和自由度。在短期資本流動的衝擊下，貨幣當局的利率政策難以完全根據國內的具體情況予以確定。蒙代爾不可能三角結構表明：國際短期資本一旦自由流動，將使一國貨幣政策的內外均衡目標的達成更加困難。如當一國為了控制通貨膨脹而採取緊縮性貨幣政策時，由於利率提高帶來短期內大量資本的湧入，就直接抵消了貨幣政策的緊縮力度；反之，膨脹性的貨幣政策又會因為短期資本的抽逃而削弱實施效果。

長期國際資本流動和短期國際資本流動的區別

對於長期國際資本流動和短期國際資本流動來說，它們之間有四個主要的區別：

1、投資目的不同。短期資本流動是為了投資資金的安全性、保值性、盈利性和商業需要。長期資本流動以盈利和控制為目的進行投資。

2、投資的期限和穩定性不同。短期資本不穩定，流動性投資期限短。長期資本流動性投資期限較長，一般比較穩定。

3、對一國貨幣供給的不同影響。短期資本流動可以迅速而直接地影響一個國家的貨幣供應。長期資本流動一般不會影響一個國家的貨幣供應。

4、對匯率和利率的不同影響。短期資本流動對匯率和利率有重要影響。長期資本流動一般不會影響匯率和利率。