社会折现率

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社會折現率是全國科學技術名詞審定委員會審定、公布的專用名詞。

漢字，是中華民族文化的化石，是歷史的載體，是前人智慧的結晶，是有着鮮活生命的「你」「我」「他」，有着濃郁的文化意蘊、獨特的文化魅力和深厚的民族情結。漢字之美，美在形體、美在風骨、美在精髓、美在真情！

名詞解釋

社會折現率是社會對資金時間價值的估算，是從整個國民經濟角度所要求的資金投資收益率標準，代表占用社會資金所應獲得的最低收益率。

資金的機會成本，又稱為資金的影子價格，單位資金的影子價格就叫影子利率。因此國民經濟評價中所用的社會折現率就是資金的影子利率。

在投資項目的國民經濟評價中，社會折現率主要用來作為計算淨現值時的折現率，或者用做評價項目國民經濟內部收益率高低的基準（即用做基準內部收益率）。

社會貼現率的及計算

社會貼現率是社會資本的機會成本，即最低資本收益率。在一定程度上，社會折現率可以通過計算全社會的平均資本回報率得到。如果一個國家利用其全部資本進行所有可能的投資，那麼最後一次投資（邊際投資）所投入的最後一部分社會資本的收益率就反映了資本的機會成本，社會折現率就是資本的平均收益率。

社會貼現率是投資項目宏觀經濟評價的一個重要通用參數。它可以作為計算經濟淨現值的貼現率和衡量經濟內部收益率的基準值。它是項目經濟可行性和方案比較的基本依據。正常情況下，平均資本回報率可以在10%的基礎上。特殊情況下，社會折現率在一定時期內可以在10%的基礎上浮動。

社會折現率的作用

作為項目費用效益不同時間性價值之間的折現率，社會折現率反映了對於社會費用效益價值的時間偏好。這種偏好在一定程度上受到社會經濟增長的影響，但並非完全由經濟增長所決定。

作為項目費用效益要求的最低經濟收益率，社會折現率代表社會投資所要求的最低收益水平，理論上認為應該由社會投資機會成本決定，也就是由社會投資的邊際收益率決定。

由社會資本投資的機會成本所決定的社會折現率，並不一定會等於由社會時間偏好所決定的社會折現率。一般認為，社會時間偏好率應該低於社會投資機會成本。

社會折現率和基準折現率的比較

社會折現率和基準折現率的比較如下：

社會折現率：是資金的邊際投資收益率，是投資項目應達到的最低投資收益率標準。制定適當的社會折現率有利於正確引導投資，控制建設規模，調節資金的供求平衡。

基準折現率：基準收益率也稱基準折現率，是企業或行業或投資者以動態的觀點所確定的、可接受的投資項目最低標準的收益水平。

它表明投資決策者對項目資金時間價值的估價，是投資資金應當獲得的最低盈利率水平，是評價和判斷投資方案在經濟上是否可行的依據，是一個重要的經濟參數。

術語解釋

投資收益率是指投資收益（稅後）占投資成本的比率，它反映投資的收益能力。當該比率明顯低於公司淨資產收益率時，說明其對外投資是失敗的，應改善對外投資結構和投資項目；而當該比率遠高於一般企業淨資產收益率時，則存在操縱利潤的嫌疑，應進一步分析各項收益的合理性。

內部收益率，就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、淨現值等於零時的折現率。