中国资产管理市场 2022·2023年

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《中国资产管理市场 2022·2023年》，光大理财有限责任公司 等 著，出版社： 中国金融出版社。

中国金融出版社成立于1956年5月，直属中国人民银行管理。截至2020年，中国金融出版社累计出版图书超过10000种，目前每年出版新书500余种，已形成理论类、实务类、教材类、引进类等多种类别、特色鲜明的图书体系。

内容简介

2022年是全球资管市场的变局之年。在经历了长期的持续增长之后，市场规模大幅回落，降幅达13%。新周期下伴随着通胀和利率反转、逆全球化下资本回流、金融市场风险事件持续发酵等多重冲击，全球资管市场面临进一步“重置”、“洗牌”风险。中国市场也在2022年遇到严峻挑战。尽管市场规模保持了正增长，但增速大幅回落，短期不确定性加剧。中国资管市场未来走向何方？是否也将面临与海外市场类似的“重置”风险？行业如何应对？在今年的报告中，我们尝试通过对全球资管市场过去30年的发展历程进行回顾，识别背后的三类核心驱动因素，展望未来走向。我们认为中国资管市场中长期仍然向好，预计可实现9%左右年化增长，2030年市场总规模达到275万亿元人民币。尽管长期向好，行业近期外部环境仍存在高度不确定性，居民财富保值增值和实体经济转型也对资管行业提出了更高的要求。我们认为唯有苦练内功，才是破局之道。因此，我们提出了以“可持续地创造价值”为愿景的中国资管行业高质量发展框架。通过四大目标引领、机构能力和韧性打造、行业生态基础升级，推动中国资管行业迈入高质量发展的时代。

目录

1.变中有稳：变局下行业增长承压，逆境中发展不乏亮点

1.1整体市场：全球市场重创，中国市场承压1

1.2子行业端：增速全面放缓，转型持续深化2

1.3资金端：零售仍居主导，养老迎来增量10

1.4渠道端：理财开放多元，公募再现变局11

1.5产品端：被动逆市增长，创新持续扩容14

1.6资产端：资产波动加剧，理财低波稳健18

1.7机构排名：整体排名提升，争创世界一流19

专题一：全球资管市场30多年历史回顾21

2.周期演进：全球市场面临新一轮重置风险;中国市场短期不确定性

加剧，中长期仍然向好

2.1中外对比：四重因素叠加，周期深化演进45

2.2全球展望：增速放缓、结构深化、四大转型46

2.3中国展望：中长期仍然向好，短期不确定性加剧，五大结构性机会48

3.聚焦质量：新周期不确定性加剧，高质量发展是应对之本

3.1行业目标：四大目标引领可持续的价值创造51

3.2机构行动之一：以四大价值导向为行动纲领57

3.3机构行动之二：攻守兼备——强化三大核心能力58

3.4机构行动之三：攻守兼备——打造高韧性组织61

3.5生态配合：多方协作，共建共赢63

专题二：国际资管机构Amundi发展历程回顾64

4.双向赋能：推动资管与财富行业协同与升级

4.1大势所趋：财富管理市场广阔，三大趋势助推资管与财富加大协同70

4.2顺势而为：三大模式深化财富端、资管端双向赋能，共建闭环生态72

4.3他山之石：国际领先资管机构“财富+资管”闭环生态先进实践75

4.4能力升级：四大核心能力制胜未来79

专题三：海外个人账户养老投资实践参考85

5.固收投资：基石所在、潜力巨大，共建生态能力提升

5.1市场前景：中流砥柱、前景广阔，短期波动长期向好95

5.2转型升级：市场历经结构变革，识别机遇释放潜力98

5.3生态构建：债券市场稳固发展，生态体系同创共建101

5.4他山之石：海外资管机构固收投研能力系统化建设实践分享104

专题四：银行理财固收产品升级发展方向113

6.另类投资：新周期下时代机遇，模式升级三大主线

6.1中国另类资管市场潜力巨大120

6.2新周期：三大因素驱动中国另类资管市场升级转型124

6.3新机遇：四大赛道机会、两大格局变化125

6.4强能力：业务拓展和模式升级三大主线125

专题五：国内REITs市场展望131

附录一137

附录二159