国债逆回购

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國債逆回購是全國科學技術名詞審定委員會審定、公布的專用名詞。

漢字，是中華民族文化的化石，是歷史的載體，是前人智慧的結晶，是有着鮮活生命的「你」「我」「他」，有着濃郁的文化意蘊、獨特的文化魅力和深厚的民族情結。漢字之美，美在形體、美在風骨、美在精髓、美在真情！

名詞解釋

國債逆回購（英文National debt reverse repurchase），指的是個人通過國債回購市場把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益；借款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款，到期後還本付息。本質上講，就是一種短期貸款。投資者開通了證券賬戶，就可以操作國債逆回購。

央行開展1050億元7天期逆回購操作

人民銀行10月18日公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，10月18日人民銀行開展1050億元公開市場逆回購操作，中標利率為1.8%。由於當日有1020億元逆回購到期，公開市場實現淨投放30億元。

臨近稅期，資金面邊際轉緊。上海銀行間同業拆放利率（Shibor）隔夜上行9.2個基點，報1.814%。7天Shibor上行5.1個基點報1.844%。截至昨日收盤，從回購利率表現看，DR007加權平均利率下降至1.8776%，高於政策利率水平。上交所1天國債逆回購利率（GC001）下降至1.996%。

國債逆回購品種

上海交易所和深圳交易所都有自己的逆回購品種。

1、GC代表上海交易所的品種；

2、R代表深圳交易所的品種。

每個交易所的逆回購品種，又可以按照投資時間的長短來區分：

1、名稱里有001是一天期的；

2、名稱里有002是兩天期的，以此類推。

上交所：

1天國債回購（GC001，代碼204001）

2天國債回購（GC002，代碼204002）

3天國債回購（GC003，代碼204003）

4天國債回購（GC004，代碼204004）

7天國債回購（GC007，代碼204007）

14天國債回購（GC014，代碼204014）

28天國債回購（GC028，代碼204028）

91天國債回購（GC091，代碼204091）

182天國債回購（GC182，代碼204182）

深交所：

1天國債回購（R－001代碼131810）

2天國債回購（R－002代碼131811）

3天國債回購（R－003代碼131800）

4天國債回購（R－004代碼131809）

7天國債回購（R－007代碼131801）

14天國債回購（R－014代碼131802）

28天國債回購（R－028代碼131803）

91天國債回購（R－091代碼131805）

182天國債回購（R－182代碼131806）

國債逆回購的特點

（1）交易的收益性

銀行活期存款利率非常低（年利率0.3%），而國債逆回購收益率基本高於同期銀行存款利率水平，尤其是在到月末、季度末、半年末市場上資金緊張的時候。需要注意的是逆回購收益的計算，自然日是活期利息，3天及以下的品種按交易日計算，3天以上的品種按自然日計算。

（2）交易的安全性

與股票交易不同的是，逆回購在成交之後不再承擔價格波動的風險。逆回購交易在初始交易時收益的大小早已確定，因此逆回購到期日之前市場利率水平的波動與其收益無關，風險較低，類似短期貸款，證券交易所監管，不存在資金不能歸還的情況。從這種意義上說，逆回購交易類似於抵押貸款，它不承擔市場風險。

（3）交易的便捷性

操作方便，直接在開立的證券賬戶中一鍵操作，到期資金自動到賬，國債逆回購是近年來較為流行的大額資金管理方式，只要客戶有證券賬戶，遇到機構缺錢，資金緊張時，就可以將自己的錢拆借出去，從而獲得高額的收益。國債逆回購更是堪稱「理財界的小清新」。

（4）交易的低成本性

國債逆回購的交易費用是比較低的，按照持有天數的不同，從0.001%—0.03%不等，相比其收益率來說，成本較低。

國債逆回購的收益計算

收益=（資金×利率×實際占款天數/365）-（本金×佣金費率）

這裡解釋一下實際占款天數：從買入到贖回的日期之間，除去兩個交易日後的實際自然天數。

用一天期產品舉幾個例子：

1、周一買入（交易日）。資金周二到賬，周三（交易日）可以取出。占款時間為周二1天。

2、周四買（交易日）。資金周五到賬，周六、周日不可贖回，也算進占款時間，周一（交易日）取出。占款時間為周五、周六、周日3天。

注意一種特殊情況：法定節假日以及調休。

以2023年國慶節為例，9月27日周三，買入1天期的國債逆回購，9月28日資金到賬，開始計息，9月29日到10月6日是法定節假日不可贖回，10月7日和10月8日是周末也不可贖回，10月9日取出。這個1天期國債逆回購產品，總計占款日為9月28至10月8日共計11天。

3、周五（交易日）買入。下周一（交易日）資金到賬開始計息，中間的周末無法計息，周二（交易日）取出，占款日為周一1天。

所以投資者在購買國債逆回購產品時仔細研究一下計息規則和計息周期，抓住投資的好機會。

國債逆回購交易實操

投資者登錄股票賬戶，輸入國債逆回購代碼，輸入買入金額進行買入即可，交易深市的國債逆回購必須1000元起，並以1000的整數倍遞增，交易滬市的國債逆回購必須10萬元起，並以10萬的整數倍遞增。

國債逆回購收益率跟市場的資金面有關，資金面越緊張，收益率就越高，一般來說在月末、年末時，市場上的資金需求量較大，其國債逆回購的收益率要高一些，同時，當市場利率上漲時，國債逆回購的收益率也會出現上漲的情況，反之，則可能會出現下跌的情況，因此，投資者也可以選擇在月末、季末、半年末、年末等特殊時間點，或者市場利率上漲的時候買入。

國債逆回購具體實操

「國債逆回購」的操作如同股票買賣一樣，可以通過電話、自助、網上交易進行操作。

申報方向：賣出。

報價方法：根據你期望的收益率，結合當日收益率走勢報價，價太高肯定無法成交。

申報單位：以「手」為單位，1手為10張，1張100元，1手等於1000元面值。

申報限量：上海交易所國債逆回購交易的最小報價變動為0.005或其整數倍，交易數量必須為100手（10萬資金）或其整數倍，單筆數量不超過1萬手（1000萬資金）；深圳交易所債券回購交易的最小報價變動為0.010或其整數倍，回購交易的申報數量必須為10張（1000元資金）或其整數倍。

交易清算：一次成交，兩次清算。成交當日，交易所扣除佣金和手續費；到期日，交易所自動劃撥本金和收益。

交易技巧：根據自己的資金情況、可用期限，選擇相應的投資品種。1、7、14天等短期品種最受歡迎，也最活躍。國債逆回購實際是短期貸款，因此，其收益率與利率關係密切，利率下跌，收益率必然下跌。此外，股市活躍、新股發行時，收益率也會上升；年末資金緊張，收益率當然也高。

國債逆回購資金到賬日期

資金到賬日期，按賣出的期限計算。比如今天(T日)賣出1天期的，明天(T+1日)資金就可以用了(買股票或繼續逆回購)，但如果是想轉出來(提現)，則需要後天(T+2日)。對於其他期限的，2天期、3天期等同理。