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{| class="wikitable" align="right" |- | style="background: #66CCFF" align= center| '''<big>牛市与熊市</big> ''' |- | [[File:牛市与熊市.jpg|缩略图|居中|[http://i5.jrjimg.cn/201507/22/bbs_attach_img/bbs_attach_img_14375265041971.jpg 原图链接]]] |- | style="background: #66CCFF" align= center| |- | align= light| 中文名: 牛市与熊市 外文名: A bull market and bear market 特 点: 价格上升股票多于价格下降股票 特点1: 价格上升时股票总交易量 |} '''牛市与熊市'''是[[股票市场]]行情预料的两种不同趋势。牛市是预料股市行情看涨,前景乐观的专门术语,熊市是预料股市行情看跌,前景悲观的专门术语。<ref>[http://fund.eastmoney.com/a/202007131552493235.html 这波牛市能持续多久?不妨先来看看前几轮牛市是怎样的]东方财富网</ref> 出现牛市 标志主要有:①价格上升股票的种数多于价格下降[[股票]]的种数;②价格上升时股票总交易量高,或价格下降时股票总交易量低 ;③企业大量买回自己的股票,致使市场上的股票总量减少;④大企业股票加入贬值者行列,预示着股票市场价格逼近谷底;⑤近期大量的卖空标志着远期的牛市;⑥[[证券公司]]降低对借债投资者自有[[资金]]比例的要求,使他们能够有较多的资金投入市场;⑦政府降低[[银行]]法定准备率;⑧内线人物(企业的管理人员、董事和大[[股东]])竞相购买股票。 ==出现熊市== 出现熊市 标志主要有:①股票价格上升幅度趋缓;②债券价格猛降,吸引许多股票投资者;③由于受前段股票上升的吸引,大量证券交 易生手涌入市场进行股票交易,预示着熊市到来已为期不远;④投资者由风险较大的股票转向较安全的债券,意味着对股票市场悲观情绪的上升;⑤企业因急需短期资金而大量借债,导致短期利率等于甚至高于长期利率,造成企业利润减少,使股票价格下降;⑥公用事业公司的资金需求量很大,这些公司的股票价格变动常领先于其他股票,因而其股票价格的跌落可视为整个股市行情看跌的前兆。 ==影响因素== 引起牛市或熊市的因素很多,可以概括为基本因素和技术因素两大类。 基本因素 指来自股票市场以外的经济与政治因素。这类因素常常能使股票行市发生巨大变动。有些投资者或投机者因此大发横财,也有的倾家荡产。 ==基本因素== '''经济因素主要包括:''' ①企业盈利状况。盈利是企业红利(股息)的来源,企业盈利多,可供分配的[[红利]]多,该企业股票的购买者就会增加,股票价格就看涨,形成牛市;相反,企业盈利少,可供分配的红利少,该企业股票的购买者就会减少,股票价格就看跌,形成熊市。但是投资者在评估股价时,不是根据企业收益状况,而是根据企业将来的收益评估。同时由于影响股价的因素很多,有时企业盈利的变动对股价的影响力小于其他因素,都可能出现股价变化与企业现时盈利状况不一致的情形。 ②国民经济状况。在经济复苏和繁荣时,工业生产增加,产品畅销,企业盈利增加,投资者看好企业股票,股票价格就看涨;而在经济衰退和危机时,产品滞销,生产减少,企业盈利减少或者无盈利,使股票的吸引力减弱,股票价格就看跌。 ③利率变动。利率下降,使企业利息负担减轻,盈利相对增加,股票吸引力提高,股票价格就看涨。利率下降,使贷款成本降低,也刺激股票投资和投机增加,股票价格上涨;反之,利率上升,使企业利率负担加重,盈利相对减少,则会减少投资者购买企业股票的兴趣,造成股票需求下降,价格跌落。由于贷款成本提高,还可能迫使投机者抛售股票,促使股市下跌。 ④货币供应量变动。在信用扩张,[[货币]]供应量增加,甚至发生通货膨胀时,由于流入股票市场的资金增多,对股票的需求增加,就可能引起股票上涨。而在信用紧缩,货币供应量减少时,由于股票市场的资金可能减少而引起股票行市下跌。 '''政治因素主要包括:''' ①战争影响。战争可引起与军需工业有关的企业股票市场价格上涨。同时战争破坏交通运输和民用工业生产,又会造成有关企业股票市场价格的跌落。 ②政权更迭。政府领导人的更换,对社会公众心理影响很大。有些人上台,会引起股价上升,有些人下台,会引起股价暴跌。如1963年美国 总统J.F.肯尼迪遇刺就曾使股票市场价格暴跌。 ③其他重大政治事件。例如,1971年[[美国]][[总统]][[R.M.尼克松]]宣布H.[[基辛格]]将访问[[中国]]后,[[台湾]]股市连挫2天,[[股票指数]]从148.62点滑落7.16点。 技术因素 指股票市场本身产生的影响因素。主要是与投机行为有关的交易量和交易方式的影响。 ==技术因素== ①抢购和抛售风潮的影响。市场上掀起抢购风,使人们纷纷购买股票,股价猛涨,形成牛市;而当市场刮起抛售风时,人们竞相出售股票,股票狂泻,则形成熊市。 ②交易方式的影响。譬如,大量空头(卖空)交易过后,随着交易者乘股票价格降低大量购进,以归还空头时从证券公司借入的股票,往往会引起股票市场需求增加,股价上涨;而大量多头(买空)交易过后,随着交易者乘股票价格提高之机大量抛售股票,以归还做多头时从证券公司取得的贷款,往往会造成股票市场供给增加,股价下跌。 ③大户买卖行为的影响。一些资力雄厚的大企业或经纪人在股票市场上的举动,对股价变动影响较大。他们大量购买股票,能够吸引广大投资者随之购买,从而促使股价上升,形成牛市;如果他们大量出售股票,又吸引广大投资者也随之出售,从而促使股票跌落,形成熊市。 == 参考来源 == {{reflist}} [[Category: 550 經濟學總論]]
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