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{| class="wikitable" align="right" |- |<center><img src=https://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20180614/5ce9fce007714e9ab6100d2275579d6c.jpeg width="350"></center> <small>[https://www.sohu.com/a/235764121_100182170 来自 搜狐网 的图片]</small> |} '''上网竞价发行'''是中国科技名词。 世界上所有的国家中,只有我们[[中国]]的文化<ref>[https://www.sohu.com/a/148797925_114731 汉字与中华文化],搜狐,2017-06-14</ref>是始终没有间断过的传承下来,也只有 “汉字”是[[世界]]上唯一的古代一直演变过来没有间断过的文字形式<ref>[https://www.sohu.com/a/148963803_184802 探究世界上唯一没有间断的古老文字系统:汉文字],搜狐,2017-06-15</ref>。 ==名词解释== 上网竞价发行,即承销商利用证券交易所的交易系统发售股票,投资者则在规定时间里通过证交所会员交易柜台以不低于发行底价的价格和限购数量进行认购委托,再按申购价格优先,同价位[[时间]]优先的原则累计申购达到发行量时,对应申购价即为发行价,所有高于(或等于)这个价格的有效申报都按此价认购,由交易[[系统]]主机自动成交,并划入投资者账户。如果在发行底价之上认购的股票低于发行数量,则发行价格等于发行底价,认购不足的剩余部分由承销团按发行底价包销。以此种方式发行,成本较低,发行时间大大缩短,但由于投机因素,易造成竞价结果严重背离市场实际。 网上发行和网下发行的区别 网上发行是指通过交易所交易系统公开发行股票。网下发行是由主承销商组织主要针对机构投资者的发行方式。网上发行和网下发行的区别为交易时间不同、认购对象不同、申购资金要求不同。 交易时间不同:线下购买的股票有三个月的锁定期,三个月后才能出售,而网上购买的股票可以在股票上市当天出售; 认购对象不同:网上认购的对象一般是散户,而线下认购的对象通常是机构或大户。同时,离线订阅所占份额比在线订阅多; 申购资金要求不同:网上申购,仅前20只交易无限制股的流通市值应在1万元以上,而网下申购,前20只非限制股的流动市值应在1000万元以上。 股票发行方式概述 我国的股票发行方式,首先,就公募与私募而言,1992年颁布的《股份有限公司规范意见》曾将股票发行分为社会募集和定向募集两种形式。前者是指公司发行的股份除由发起人认购外,其余股份向社会公众公开发行,后者则是指公司发行的股份除由发起人认购外,其余股份不向社会公众公开发行,但可以向其他法人发行部分股份,经批准也可以向本公司内部职工发行部分股份。但是,由于定向募集在发行过程中出现了“法人股个人化”、“内部股社会化”以及“特权股”、“关系股”等现象,且内部股被限制在一定时期内不能公开交易,从而转入了非法黑市交易,产生了大量民事纠纷。为此,1994年7月1日生效的《中华人民共和国公司法》取消了定向募集股份公司这一公司组织形式。事实上,自1994年以来,我国股票发行市场基本上只有公募(社会募集)一种形式。其次,就间接发行与直接发行而言,由于我国股票发行基本采用公募方式,我国公司法规定,股份有限公司向社会公开发行新股应当由依法设立的证券经营机构承销,因而在我国股票公募就排除了直接发行方式。即使像配股这种属于私募的股票发行方式,也是通过证券商的承销间接发行。最后,就初次发行与增资发行来说,初次发行在我国有这样几种情况: (1)新设立的股份有限公司初次公开发行; (2)原有企业改组设立股份有限公司初次公开发行; (3)定向募集公司初次公开发行转为公众公司。而增资发行在我国主要是对股东送配股这一种形式。至于公募增资,发行了B股的公司再发行A股或发行了H股的公司再发行A股,应该属于此类。 在公开发行股票的过程中,我国曾对多种发行方式进行过探索,并对较为适用的方式不断予以改进。具体来说,我国股票的发行先后采用过申请表方式、与储蓄存款挂钩方式、上网竞价方式、上柜发行方式、全额预交款方式、上网定价方式、向法人及二级市场投资者配售与网上定价发行相结合等方式。 ==参考文献== [[Category:800 語言學總論]]
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