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投資銀行,簡稱投行,是一種以經營證券業務[1]為主的金融機構。現代意義的投資銀行基本不屬於銀行的範疇,而是一種專業證券機構。

根據不同的國家或不同的年代,「投資銀行」一詞的具體內涵也有所不同。通常,一個完整的投資銀行包括重組、併購、企業融資、證券發行、承銷、研究、投資諮詢、經紀、資產管理、財富管理等一系列業務,但也有的只專精於某幾個方面的業務。在中文語境中,較狹義的投資銀行僅指證券承銷和併購業務。提供投資銀行業務的著名金融機構包括,美國摩根大通集團及英國滙豐。

定義及業務

一般意義上的銀行(商業銀行)是經營間接融資業務的,通過儲戶存款與企業貸款之間的利息差距賺取利潤。而投資銀行卻是經營直接融資業務的,一般來說,它既不接受存款也不發放貸款,而是為企業發行股票或債券,提供重組、清盤服務,從中抽取佣金。此外,投資銀行還向投資者提供證券經紀服務和資產管理服務,在資本市場上進行投資或投機交易。

在美國,經營以上業務的金融機構一般稱為投資銀行;在中國日本等亞洲國家稱為證券公司;在歐洲則稱為商人銀行。由於歐洲金融業在歷史上多採取混合業務經營,事實上獨立的「商人銀行」數量不多,大部分都是綜合性銀行或「全能銀行」,即同時兼備商業銀行和投資銀行的角色。

根據投資銀行定義的差異,其經營的業務種類也不相同:

廣義投資銀行:指任何經營華爾街金融業務的金融機構,業務包括證券、國際海上保險以及不動產投資等幾乎全部金融活動。廣義的投資銀行業務還包括二級市場的銷售與交易(證券經紀)、研究、資產管理、私人財富管理、私人股權和風險投資等等。某些大型投資銀行還發行自己的信用卡,並涉足商業銀行[2]業務。

較廣義投資銀行:指經營全部資本市場業務的金融機構,業務包括證券承銷與經紀、企業融資、兼併收購、諮詢服務、資產管理、創業資本等,與第一個定義相比,不包括不動產經紀、保險和抵押業務。

較狹義投資銀行:指經營部分資本市場業務的金融機構,業務包括證券承銷與經紀、企業融資、兼併收購等,與第二個定義相比,不包括創業資本、基金管理和風險管理工具等創新業務。

狹義的投資銀行:其業務僅指財務顧問(包括兼併收購、重組、股權轉讓等諮詢服務)和承銷(包括股票發行、債務發行、特殊金融工具發行等)。

視頻

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投資銀行業務 第一章
投資銀行業務 第二章

參考文獻