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全球金融危機

來自 wangluo 的圖片

中文名：全球金融危機 特徵：股市大跌，資本外逃等

全球金融危機，又稱世界金融危機、次貸危機、信用危機，更是指全球金融資產或金融機構或金融市場的危機。具體表現為全球金融資產價格大幅下跌或金融機構倒閉或瀕臨倒閉或某個金融市場如股市或債市暴跌等。比如1930年引發西方經濟大蕭條的金融危機和2008年9月15日爆發並引發全球經濟危機的金融危機。

基本特徵

金融領域所有的或大部分的金融指標的急劇惡化，以至於影響相關國家或地區乃至全世界經濟的穩定與發展。

主要表現有:

1、股市暴跌。是國際金融危機發生的主要標誌之一。

2、資本外逃。是國際金融危機發生的又一主要標誌之一。

3、正常銀行信用關係遭到破壞，並伴隨銀行擠兌、銀根奇缺和金融機構大量破產倒閉等現象的出現。

4、官方儲備大量減少，貨幣大幅度貶值和通脹。

5、出現償債困難。

危機特徵

一、是經濟持續多年高增長;

二、是外部資金大量流入;

三、是國內信貸快速增長;

四、是普遍的過度投資;

五、是股票、房地產等資產價格快速上漲;

六、是貿易持續逆差並不斷惡化;

七、是貨幣普遍被高估。

由來

全球金融危機在19世紀便開始出現了，在1873年，德國和奧地利經濟繁榮，吸引資本留在國內，對外信貸突然中止，導致美國傑·庫克公司經營困難便出現了。

以2007年開始的美國次貸危機為例，介紹全球金融危機的由來:

2007年發生的美國次貸危機，發展成全面金融危機，而且向實體經濟滲透，向全球蔓延，給世界經濟帶來嚴重影響。但是僅僅次貸危機，還不足以造成美國如此嚴重的金融危機。美國金融危機還有更深更廣的根源，其中至少包括以下三點:

互聯網泡沫問題沒有解決。20世紀90年代，美國的IT產業如日中天，帶動美國經濟走向繁榮，然而其中也隱含着大量泡沫。但美國一直沒有解決好這個問題，反而企圖以房地產業的繁榮來進行掩蓋。21世紀以來，美聯儲連續降息，金融機構簡化購房手續，不需首付款即可發放貸款，甚至在信用等級評定上造假以鼓勵次級抵押貸款，從而導致房地產泡沫日益膨脹。房地產泡沫同過去沒有解決的互聯網泡沫合而為一，金融市場的風險迅速累積。

虛擬經濟同實體經濟嚴重脫節。商品使用價值與價值的二重性、實物形態與價值形態的二重形態，使國民經濟劃分為實體經濟與虛擬經濟兩部分。這兩部分本應大體一致，但由於商品的價值同使用價值的運行渠道、軌跡、方式以及監管機構、經營主體各不相同，價值往往會背離使用價值，這就導致虛擬經濟與實體經濟脫節。當這種背離達到相當嚴重的程度時，就有可能出現嚴重通貨膨脹、巨額財政赤字和外貿赤字直至金融危機和經濟危機。美國金融危機爆發的根源之一，就在於虛擬經濟(其主要代表是金融業)嚴重脫離實體經濟而過度膨脹。

美國實行赤字財政政策、高消費政策和出口管制政策。美國政府靠財政赤字或者說靠借債運行，美國的家庭也靠借債來支持超前消費，家庭債務已超過15萬億美元。在美國的產業結構中，資本和技術密集的高科技產業是優勢，而勞動密集的生活必需品產業則是劣勢。這就決定了美國必須進口勞動密集型產品而出口高科技產品。但美國在大量進口勞動密集型產品的同時，卻以出口管制政策嚴格限制高科技產品出口，這就導致貿易嚴重失衡，貿易逆差與日俱增。如何解決財政和貿易雙赤字問題?那就靠在全球發行美元、國債、股票以及大量金融衍生品。通過這樣的虛擬渠道，使全世界的實體資源(自然資源、勞動資源和資本資源)不停地流進美國。美國生產貨幣，其他國家生產商品。然而，它終究是難以持續的。

影響

全球金融危機的發生，給世界經濟帶來嚴重影響，嚴重影響了人們的日常生活秩序。

以美國次貸危機為例，從其直接影響來看，首先受到衝擊的是眾多收入不高的購房者。由於無力償還貸款，他們將面臨住房被銀行收回的困難局面。其次，今後會有更多的次級抵押貸款機構由於收不回貸款遭受嚴重損失，甚至被迫申請破產保護。最後，由於美國和歐洲的許多投資基金買入了大量由次級抵押貸款衍生出來的證券投資產品，它們也將受到重創。

美國次貸風波中首當其衝遭遇打擊的就是銀行業，重視住房抵押貸款背後隱藏的風險是當前中國商業銀行特別應該關注的問題。在房地產市場整體上升的時期，住房抵押貸款對商業銀行而言是優質資產，貸款收益率相對較高、違約率較低、一旦出現違約還可以通過拍賣抵押房地產獲得補償。目前房地產抵押貸款在中國商業銀行的資產中占有相當大比重，也是貸款收入的主要來源之一。根據新巴塞爾資本協議，商業銀行為房地產抵押貸款計提的風險撥備是較低的。然而一旦房地產市場價格普遍下降和抵押貸款利率上升的局面同時出現，購房者還款違約率將會大幅上升，拍賣後的房地產價值可能低於抵押貸款的本息總額甚至本金，這將導致商業銀行的壞賬比率顯著上升，對商業銀行的盈利性和資本充足率造成衝擊。然中國房地產市場近期內出現價格普遍下降的可能性不大，但是從長遠看銀行系統抵押貸款發放風險亦不可忽視，必須在現階段實施嚴格的貸款條件和貸款審核制度。

同時，次貸危機對中國的經濟也產生了很大的影響。

第一，次貸危機主要影響中國的出口。

次貸危機引起美國經濟及全球經濟增長的放緩，對中國經濟的影響不容忽視，而這其中最主要是對出口的影響。2007年，由於美國和歐洲的進口需求疲軟，我國月度出口增長率已從2007年2月的51.6%下降至12月的21.7%。美國次貸危機造成我國出口增長下降，一方面將引起我國經濟增長在一定程度上放緩，同時，由於我國經濟增長放緩，社會對勞動力的需求小於勞動力的供給，將使整個社會的就業壓力增加。

其次，我國將面臨經濟增長趨緩和嚴峻就業形勢的雙重壓力。

實體經濟尤其是工業面臨巨大壓力。而大量的中小型加工企業的倒閉，也加劇了失業的嚴峻形勢。

最後，次貸危機將加大中國的匯率風險和資本市場風險。

為應對次貸危機造成的負面影響，美國採取寬鬆的貨幣政策和弱勢美元的匯率政策。美元大幅貶值給中國帶來了巨大的匯率風險。在發達國家經濟放緩、中國經濟持續增長、美元持續貶值和人民幣升值預期不變的情況下，國際資本加速流向我國尋找避風港，將加劇中國資本市場的風險。