債券借貸

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債券借貸是中國專有名詞。

世界三大漢語詞典分別是中國大陸的《 漢語大詞典》(共13冊，5.6萬詞條，37萬單詞)、中國台灣的《 中文大辭典 》(共10冊，5萬詞條，40萬單詞)以及日本的《 大漢和辭典 》(共13冊，4.9萬詞條，40萬單詞)。漢字是記錄漢語的文字，它已有六千年左右的歷史，是世界上最古老的文字之一。

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名詞解釋

債券借貸是指債券融入方以一定數量的債券為質物，從債券融出方借入標的債券，同時約定在未來某一日期歸還所借入標的債券，並由債券融出方返還相應質物的債券融通行為。

債券借貸的期限

債券借貸的期限由借貸雙方協商確定，但最長不得超過365天。

債券借貸與回購的區別

債券借貸是指債券融入方以一定數量的債券為質物，從債券融出方借入標的債券，同時約定在未來某一日期歸還所借入標的債券，並由債券融出方返還相應質物的債券融通行為。

回購是交易雙方以債券為權利質押所進行的短期資金融通業務。在質押式回購交易中，資金融入方在將債券出質給資金融出方融入資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方向逆回購方返還本金和按約定回購利率計算的利息，逆回購方向正回購方返還原出質債券。

簡單來說，債券借貸本質上是：「以券換券」，而回購是：「以券換錢」。

債券借貸的優點

1、提供了合理與有效的做空手段

在債券借貸過程中，債券合併方可以先賣出，到期後以較低的價格從市場上購買，並返還給債券合併方，從而達到做空的目的。在債券借貸業務中，很明顯，債券合併方必須支付成本，貸款期限可以長達365天，一個或多個債券可以作為抵押品，為投資者提供多樣化的投資和風險規避手段。

2、滿足交易中對臨時頭寸的需求和結算的需求，降低存貨風險和交易成本

以做市商戶為例，做市商戶一般對自己的做市證券保持較高的倉位，以防止做市證券在大量點擊成交後出現空頭。大家也可以關注風險頭寸是什麼意思了解更多頭寸相關知識，債券借貸業務推出後，做市商人可以通過「借券」來滿足對做市債券的暫時需求。

對於非做市交易員來說，他們通常會面臨類似的臨時職位需求。過去，機構交易者通過其他業務合併或私人合同借入債券，但多業務合併的成本相對較高，而私人交易缺乏法律保護，信用風險相對較大。

3、為債券持有人提供新的盈利渠道

過去，債券持有人只能通過債券的利息收入或債券交易的資金價差來獲利。債券借貸的貸方可以將原本不用於交易的債券借給債券進口商，並從債券進口商處獲得借貸成本，從而獲得額外收入。

4、降低融資成本

通信類債券質押回購時，一般需要增加一些點數，也要考慮質押率，有些債券甚至不能質押。靈活的債券借貸交易將以利率債券取代信用債券，借入的利率債券將用於質押式回購，以降低融資成本。從理論上講，只要債券借貸利率低於信用債券質押式回購點，融資成本就可以降低。

5、圍繞債券借貸借入的債券進行融資加槓桿，賺錢利差收入

回購從債券中借入的債券，併購買資產支持證券、高收益率債務、短期融資等。在到期日基本匹配且有價差的情況下。

6、配合其他金融工具進行套利

主要用於與期貨國債合作進行套利交易或基差套利，如果金融債券和國債之間的利差有望擴大，可以通過債券借貸借入和賣出金融債券，同時購買期貨國債。價差擴大後，你可以平倉獲利。最後收盤後，你可以用購買的債券來歸還原來借入的債券。