意指“风险对冲过的基金”，现已成为一种新型投资模式的代名词，即利用金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。最著名的有索罗斯的“量子基金”。

在过去3年美国经济衰弱的岁月里，一些操作对冲基金的短线玩家从下跌趋势中大发横财。对冲基金本来就是设计在牛市和熊市中都要盈利的。一些最好的对冲基金在1990年代的牛市中狂赚，又在接下来的熊市中同样获利，似乎成了华尔街最后的盛宴。虽然这样，那些主要玩家却可能是人们几乎闻所未闻的人。他们为那些鲜为人知的公司工作，在绝密情况下运作数十亿计的美元。