金融期货

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金融期货是中国专有名词。

世界三大汉语词典分别是中国大陆的《 汉语大词典》(共13册，5.6万词条，37万单词)、中国台湾的《 中文大辞典 》(共10册，5万词条，40万单词)以及日本的《 大汉和辞典 》(共13册，4.9万词条，40万单词)。汉字是记录汉语的文字，它已有六千年左右的历史，是世界上最古老的文字之一。

目录

名词解释

金融期货就是以各类金融资产以及相关价格指数为标的物的期货，即以金融工具作为标的物的期货合约。

金融期货的种类

金融期货可以分为股票类、利率类、外汇类三大期货类产品。主要介绍股指期货、国债期货、外汇期货及期权。

股指期货

股指期货是股票价格指数期货的简称，即以股票价格指数为标的物的期货合约，是股票类期货的一种。股票类期货包括单一股票期货、股票组合期货及股指期货。

（一）股指期货的特点

1、跨期性。股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。因此，股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上，预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。

2、杠杆性。股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。例如，假设股指期货交易的保证金为12％，投资者只需支付合约价值12％的资金就可以进行交易。

3、联动性。股指期货的价格与其标的资产—股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的基础资产，对股指期货价格的变动具有很大影响。与此同时，股指期货是对未来价格的预期，因而对股票指数也有一定的引导作用。

4、高风险性。股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。此外，股指期货还存在着特定的市场风险、操作风险、现金流风险等。

（二）沪深300指数期货

目前，在中国金融期货交易所上市的股指期货是沪深300指数期货。沪深300指数是从上海和深圳证券交易所挂牌上市的股票中选取300支A股作为样本编制而成的成份股指数，由中证指数有限公司编制和发布。

交易环节：中国金融期货交易所实行涨跌停板制度。沪深300股指期货合约的涨跌停板为上一交易日结算价的±10%。最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±20%。

结算环节：沪深300股指期货的结算实行保证金制度、当日无负债结算制度、结算担保金制度和风险准备金制度等。当日交易结束后，交易所按当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用。当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。合约最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。

交割环节：股指期货合约采用现金交割方式。股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。

国债期货

国债期货是以政府发行的债券为标的物的期货合约，是利率期货的一种。利率期货是以特定的、与利率变动密切联系的债权债务工具为标的物的期货。利率期货种类繁多，从时间期限上看，利率期货可以分为短期利率期货和中长期利率期货；从利率期货的品种上看，利率期货可以分为以政府发行的债券为标的物的期货和以企业发行的债券为标的物的期货。国债期货合约是指由交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和特点交割一定数量国债的标准化合约。

（一）国债期货的特点

1、交易成本低。国债期货采用保证金交易，这可以有效降低交易者的套期保值成本。同时，国债期货采用集中撮合竞价方式，交易透明度高，降低了寻找交易对手的信息成本。

2、流动性高。国债期货采用标准化合约形式，并在交易所集中撮合交易，流动性较高。

3、信用风险低。国债期货交易中，买卖双方均需交纳保证金，并且为了防止违约事件的发生，交易所实行当日无负债结算制度，这有效地降低了交易中的信用风险。

（二）5年期国债期货合约

目前在中国金融期货交易所上市的国债期货是5年期国债期货。

中国金融期货交易所5年期国债期货合约：