財務指標

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財務指標是中國專有名詞。

漢字是用於記錄漢語，進行書面交流，傳承民族文化的書寫符號系統，也是最富有民族特色的中國書法藝術的載體，是中華民族智慧的結晶，它蘊藏着許許多多的文化內涵。

目錄

名詞解釋

財務指標是指企業總結和評價財務狀況和經營成果的相對指標。

財務指標有利於對企業經營活動的現狀分析提供信息支持。但財務指標只能面向過去而不反映未來，不利於評價企業創造未來價值的業績；同時財務指標也存在容易被操控的風險；且財務指標主要來源於財務報表資料，不包含大多數影響企業長期競爭優勢的因素，如產品質量，員工的素質和技能，也不能反映經營過程和顧客的滿意程度等。

財務指標的種類

財務指標主要分為償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標。

1、償債能力指標，包括資產負債率、流動比率、速動比率等指標。

2、營運能力指標，包括應收賬款周轉率、存貨周轉率等指標。

3、盈利能力指標，包括資本金利潤率、銷售利潤率（營業收入利潤率）、成本費用利潤率等指標。

財務指標的關鍵指標介紹

1、資產負債率是全部負債總額除以全部資產總額得出的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關係，也稱之為債務比率。資產負債率的計算公式如下：

資產負債率=（負債總額÷資產總額）×lOO%

公式中的負債總額指企業的全部負債，不僅包括長期負債，而且包括流動負債。公式中的資產總額指企業的全部資產總額，包括流動資產、固定資產、長期投資、無形資產和遞延資產等。

資產負債率是衡量企業負債水平及風險程度的重要標誌，既是微觀指標，也是宏觀指標。它既可以反映單個企業的資產負債情況，也可以反映工業行業的資產負債情況。

2、流動比率是流動資產對流動負債的比率，其計算公式為：流動比率=流動資產÷流動負債×100%；

流動比率用來衡量企業流動資產在短期債務到期前，可以變為現金用於償還負債的能力。流動比率越高，說明企業資產的變現能力越強，短期償債能力亦越強，反之則弱。但流動比率過高，也表明流動資產占用多，影響經營資金周轉效率和獲利能力。

3、速動比率是指企業速動資產與流動負債的比率，速動資產是企業的流動資產減去存貨和預付費用後的餘額，主要包括現金、短期投資、應收票據、應收賬款等項目。速動比率的計算公式如下：

速動比率=（流動資產合計-存貨）/流動負債合計

速動比率是衡量企業流動資產中可以立即變現用於償還流動負債的能力。一般我們認為，正常情況下公司速動比率為1，低於1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。

4、應收賬款周轉率是指在一定時期內應收賬款轉化為現金的平均次數。其計算公式如下：

應收賬款周轉率=賒銷收入淨額÷應收賬款平均餘額×100%；

其中：應收賬款平均餘額=（期初應收賬款餘額+期末應收賬款餘額）÷2；賒銷收入淨額=當期銷售淨收入-當期現銷收入。

應收賬款周轉率是企業在一定時期內（賒銷淨額與應收賬款平均餘額的比率，也是用于衡量企業應收賬款流動程度的指標。一般情況下，應收賬款周轉率越高越好。周轉率高，表明賒賬越少、收賬迅速以及賬齡較短；也表明資產流動性強、短期償債能力強，可以減少壞賬損失等。

5、存貨周轉率是企業一定時期主營業務成本與平均存貨餘額的比率。其計算公式如下：

存貨周轉率（次）＝銷售（營業）成本÷平均存貨

平均存貨＝（年初存貨+年末存貨）÷2

存貨周轉率（天）＝360÷存貨周轉率（次）

存貨周轉率用於反映存貨的周轉速度。存貨周轉率（次數）越高，表明也起存貨周轉速度快，存貨的占用水平越低，流動性越強；反之，存貨周轉速度越慢，存貨儲存過多，占用資金多，有積壓現象。分析企業存貨周轉率的高低應結合同行業的存貨平均水平和企業過去的存貨周轉情況進行判斷。

6、資本金利潤率是利潤總額占資本金（即實收資本、註冊資金）總額的百分比，是反映投資者投入企業資本金的獲利能力的指標。其計算公式如下：

資本金利潤率計算公式為：資本金利潤率=利潤總額÷資本金總額×100%；

資本金利潤率越高，說明企業資本金的利用效果越好，企業資本金盈利能力越強；資本金利潤率越低，則說明資本金的利用效果不佳，企業資本金盈利能力越弱。

7、銷售利潤率是企業利潤總額與淨銷售收入的比率，是以銷售收入為基礎分析企業獲利能力，反映銷售收入收益水平的指標，即每元銷售收入所獲得的利潤。

銷售利潤率的計算公式為：銷售利潤率=利潤總額÷銷售收入×100%。

其中，銷售收入是指企業銷售產品或者提供勞務等取得的收入，包括產品銷售收入和其他銷售收入。

銷售利潤率越高，說明企業商品銷售額提供的營業利潤越多，企業的盈利能力越強；銷售利潤率越低，說明企業盈利能力越弱。

8、成本費用利潤率是企業一定期間的利潤總額與成本、費用總額的比率，反映了企業在當期發生的所有成本費用所帶來的收益的能力。其計算公式如下：

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

式中的利潤總額和成本費用總額來自企業的損益表。成本費用一般指主營業務成本及附加和三項期間費用（銷售費用、管理費用、財務費用）。

成本費用利潤率越高，表明企業為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，獲利能力越強。

財務指標指標選取的原則

根據財務報表，每一類別下可以得到的財務指標數量眾多，在此，我們需要建立一個指標篩選標準，構造一個財務指標選取的原則，才能從眾多的財務指標中選出具有重要經濟意義，又符合財務指數編制要求的指標。基於這樣的目標，選取的財務指標應該遵循以下原則：

全面性

財務指數是對上市公司財務狀況的綜合反映，其所包含的指標應該全面系統，具備高度的概括能力，能反映上市公司整休最本質、最重要的特徵。在指標形式上，財務指標的選取應注重數量指標和質量指標相結合，時期指標和時點指標相結合。

數量性

數據根據計量層次分，可劃分為定性數據和定量數據，而定性數據居於計量層次最低階段，其數學性質有限，難以進行深入的統計分析。我們的財務指數，其編制與應用必然都是建立在定量分析的基礎之上，因此必須以定量數據為基石。總之，我們所選擇的財務指標，其表現應當是數量性的，並且應當是可測的。

可獲取性

上市公司的財務信息有很多，包括可被公眾公開獲取的和僅供內部或相關部門獲取的信息。由於上市公司財務指數要能夠公幵向社會公眾發布，具有廣泛性與公正性，因此，作為指數構建所必需的財務指標也必須能夠公開並重複收集，才便於廣大研究者能夠通過同樣的方法演繹驗證，確保財務指數的公正實用性。因此，基於信息的可獲取性及可重複收集性這一原則，我們的數據只能來源於各上市公司公布的各期財務報表。

可比性

我們的財務指數要反映上市公司財務狀況的長期走勢，因此要求不同時期的財務指標具有可比性。所謂可比性，即要求指標在計算口徑、範圍和計算方法等方面滿足一致性的要求。但是不可避免地，在我國證券市場發展的這十多年裡，我國的企業會計準則發生了幾次變化，這必然會影響到上市公司各時期財務指標的可比性，我們假設這些變化不足以改變財務狀況的基本特徵。此外，某些財務指標在不同的行業、不同規模的企業，其最佳取值存在一定差異，由於在構建綜合財務指數時，會囊括不同行業或規模的公司，這就要求我們建立的指標體系儘量避免出現這一類指標。

靈敏性

不同的指標變化特徵，對財務狀況變動的反映是有差異的，有的靈敏，有的遲鈍。應選擇那些能及時捕捉財務運行變動方向且可信度較高的指標來進行監測和預警。

重要性

每一個指標在反映企業某一方面的財務狀況時，其重要性並不相同，我們選取的指標應該是對於反映企業財務特徵有重要地位和重大影響，並被廣泛認可關注的這類重要指標，或者說應該選取蘊含了重要財務信息的指標。

代表性

由於各財務活動是相互聯繫、相互影響的，各財務指標之間的關係往往也並不相互獨立，而是相互聯繫、相互制約的，故指標間存有一定的可替代性。利用這種關係，選擇有較強代表性的指標，可減少工作量，避免重複評價，這也是統計綜合評價對指標體系構建的基本要求（廣覆蓋面與最小集）的具休表現。

在財務報表中，會計數字之間存在着相互勾稽平衡，某些財務比率儘管是反映企業財務屬性的不同方面，但是其分子分母卻存在着完全相關性，完全可由其中某個比率變換計算形式得到另一個比率，對於這種類型比率，適當選擇其一納入財務指標體系即可。

可靠性

財務指標的可靠性會直接影響到我們財務指數的可靠性，因此我們選取的財務指標必須具備可靠性。目前，證監會有嚴格的上市公司信息披露管理辦法，這是對上市公司公布的財務指標的可靠性的良好保障。

判斷財務指標優劣的標準

判斷財務指標優劣的標準有：

1、以經驗數據為標準：經驗數據是在長期的財務管理實踐中總結出來,被實踐證明是比較合理的數據。

2、以同行業數據為標準：同行業數據是指同行業有關企業在財務管理中產生的一系列數據。

3、以本企業預定數據為標準：預定數據是企業以前確定的力爭達到的一系列數據。

4、以歷史數據為標準：歷史數據是企業在過去的財務管理工作中實際發生過的一系列數據。