權益融資

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權益融資是中國專有文化名詞。

如今，一個擁有燦爛文化的中國，帶着豐富多彩的文化元素屹立在世界東方。而中華文化的典型代表之一便是漢字。

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名詞解釋

權益融資是指向其他投資者出售公司的所有權，即用所有者的權益來交換資金進行的融資方式。權益融資通過擴大企業的所有權益，如吸引新的投資者，發行新股，追加投資等來實現，而不是出讓所有權益或出賣股票。

權益融資的基本性質

權益融資不是貸款，不需要償還，實際上，權益投資者成了企業的部分所有者，通過股利支付獲得他們的投資回報，權益投資者一般具有三年或五年投資期，並期望通過股票買賣收回他們的資金，連同可觀的資本利得。

因為包含着風險，權益投資者要求非常苛刻，他們考慮的商業計劃中只有很小的比例能獲得資金。權益投資者認為，具有獨特商業機會、高成長潛力、明確界定的利基市場以及得到證明的管理層的企業才是理想候選者。未能適合這些標準的企業，獲得權益融資就會很艱難。許多創業者不熟悉權益投資者使用的標準，當他們被風險投資家和天使投資者不斷拒絕時就會變得很沮喪。他們沒有資格得到風險資本或天使投資的原因，經常不是因為他們的商業建議不好，而是因為他們未能滿足權益投資者通常使用的嚴格標準。

權益融資的作用

第一，權益融資籌措的資金具有永久性特點，無到期日，不需歸還。項目資本金是保證項目法人對資本的最低需求，是維持項目法人長期穩定發展的基本前提。

第二，沒有固定的按期還本付息壓力，股利的支付與否和支付多少，視項目投產運營後的實際經營效果而定，因此項目法人的財務負擔相對較小，融資風險較小。

第三，它是負債融資的基礎。權益融資是項目法人最基本的資金來源。它體現着項目法人的實力，是其他融資方式的基礎，尤其可為債權人提供保障，增強公司的舉債能力。

權益融資和債務融資的主要區別

1、性質不同：

債務性融資通過增加企業的負債來獲取的，例如向銀行貸款、發行債券、向供貨商借款等。債務性資金必須到期償還，一般還要支付利息。

而權益性融資通過增加企業的所有者權益來獲取的，如發行股票、增資擴股、利潤留存。權益性資金是企業的自有資金，不需要償還，不需要支付利息，但可以視企業經營情況，進行分紅、派息。

2、優點不同：

債務性融資優點：

短期性。債務性融資籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還。

可逆性。企業採用債務性融資方式獲取資金，負有到期還本付息的義務。

負擔性。企業採用債務性融資方式獲取資金，需支付債務利息，從而形成企業的固定負擔。

流通性。債券可以在流通市場上自由轉讓。

權益融資的優點：權益融資所籌集的資本具有永久性，權益融資沒有固定的股利負擔，權益資本是企業最基本的資金來源，權益融資容易吸收資金。

3、融資方式不同：

債務性融資方式有中小企業債務性有多種渠道，既有內源性債務融資，也有外源性債務融資。

權益融資方式有基金組織、融資方式是銀行承兌、直存款、銀行信用證、對沖資金、貸款擔保。

權益融資所帶來的主要影響

權益融資對股票投資價值的影響，無非是三種情況：提升、無影響、降低。最終的結果取決於融資對企業的業績的影響程度。

多數情況下，權益融資對企業業績的提升是肯定的，但業績的提升並不意味着投資價值的提升，因為權益融資同時也使股本擴張，如果每股收益反而因為股本擴大而攤薄，股票投資價值的下降也是顯而易見的。

短期來看，多數情況下，資金從投入到產出需要有個過程，因此，權益融資短期會攤薄每股收益，在股票價格不變的情況下，反而使股票的市盈率上升；同時，由於權益融資新增的淨資產短期內沒有馬上產生效益，淨資產收益率會有較大的下降，這兩個因素都會對股票價格的上漲產生不利影響；但另一方面，由於公司淨資產的增加，若股價不變，則市淨率下降，這個因素又會對股價起支撐作用。

長期來看，權益融資是否會提升股票投資價值，取決於新增資產的效率。第一種情況，新增資產效率低於原有資產效率，會降低股票的投資價值；第二種情況，新增資產效率與原資產效率相同，對股票投資價值沒有影響；第三種情況，新增資產效率高於原有資產（或與原有資產產生協同效應），可提升股票的投資價值。企業規模擴大可以降低固定成本占比，相對提高企業總體資產的效率，從而提升股票的投資價值，當然，這種規模擴張效果得以實現的前提是：有足夠的市場容量能保證銷售收入的增長。如果市場容量不允許，規模的擴張帶來市場競爭的加劇，產品售價下降，那麼規模的擴大反而使資產效率下降。