強制平倉

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強制平倉是中國的一個科技術語。

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目錄

名詞解釋

強制平倉又稱為強行平倉，是指交易所按照有關規定對會員、客戶持倉實行平倉的一種強制措施。交易所實行強行平倉制度。

強制平倉的實行法則

根據《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》的第二十二條規定，會員、客戶出現下列情形之一的，交易所對其持倉實行強行平倉：

（一）結算會員結算準備金餘額小於零，且未能在第一節結束前補足；

（二）非期貨公司會員、客戶持倉超出持倉限額標準，且未能在第一節結束前平倉；

（三）因違規、違約受到交易所強行平倉處理；

（四）根據交易所的緊急措施應當予以強行平倉；

（五）交易所規定應當予以強行平倉的其他情形。

強制平倉的執行

《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》第二十三條的規定如下：

需要強行平倉的頭寸先由會員在第一節結束前執行，交易所另有規定的除外。會員未在規定時限內執行完畢的，由交易所強制執行。

（一）會員執行

因本辦法第二十二條第（一）、（二）項情形強行平倉的，會員執行平倉的原則由會員自行確定，平倉結果應當符合交易所規定。

（二）交易所執行

1．因本辦法第二十二條第（一）項情形強行平倉的：交易所按照流動性和釋放資金量最大原則進行強行平倉。在強行平倉時，由交易所按照先期貨、後期權的原則，並按照上一交易日結算後合約總持倉量由大到小的順序，首先選擇持倉量大的合約作為強行平倉合約，再按照該會員所有客戶交易保證金由大到小的順序確定。交易所對多個結算會員強行平倉的，按照應當追加保證金數額由大到小的順序依次選擇強行平倉的結算會員。

2．因本辦法第二十二條第（二）項情形強行平倉的：交易所對超倉頭寸進行強行平倉的，客戶在多個會員處持倉時，按照持倉數量由大到小的順序選擇會員強行平倉。

3．因本辦法第二十二條第（三）、（四）、（五）項情形強行平倉的，交易所根據涉及的會員或者客戶的具體情況確定強行平倉頭寸。會員同時存在本辦法第二十二條第（一）、（二）項所規定情形時，交易所先按照第（二）項情形確定強行平倉頭寸，再按照第（一）項情形確定強行平倉頭寸。

強制平倉的執行程序：

（一）通知交易所以「強行平倉通知書」（以下簡稱通知書）的形式向有關結算會員下達強行平倉要求。通知書隨當日結算數據發送，有關結算會員可以通過交易所系統獲得，交易所特別送達的除外。

（二）執行及確認

1．開市後，有關會員應當自行平倉，直至符合交易所規定；

2．結算會員超過規定平倉時限而未執行完畢的，剩餘部分由交易所執行強行平倉；

3．強行平倉結果隨當日成交記錄發送，有關信息可以通過交易所系統獲得。

強制平倉的價格

強行平倉的價格通過市場交易形成。

無法強制平倉

因價格限制或者其他市場原因，無法在規定時限內完成全部強行平倉的，剩餘強行平倉數量可以順延至下一交易日繼續強行平倉，仍按照《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》第二十三條的原則執行，直至符合交易所規定。

因價格限制或者其他市場原因，無法在當日完成全部強行平倉的，交易所根據當日結算結果，對該會員做出相應處理。

因價格限制或者其他市場原因，有關持倉的強行平倉只能延時完成的，因此產生的虧損，由直接責任人承擔；未能完成平倉的，該持倉持有者應當繼續對此承擔持倉責任或者交割義務。

由會員執行的強行平倉產生的盈利歸直接責任人；由交易所執行的強行平倉產生的盈虧相抵後的盈利按照國家有關規定執行；因強行平倉產生的虧損由直接責任人承擔。直接責任人是客戶的，強行平倉後產生的虧損，由該客戶所在會員先行承擔後，自行向該客戶追索。