巴菲特基金投资6招
| 艾泽拉斯 |
《巴菲特基金投资6招》作者从自己多年的从业经验以及对巴菲特等投资大师的研究，《巴菲特基金投资6招》为读者介绍了选择指数基金的10个标准、购买指数基金的10个省钱绝招、如何闭着眼睛买卖指数基金、如何配置指数基金投资组合等方面介绍如何投资指数基金，是一本看得懂、学得会的投资实战手册。
目录
图书信息
内容简介
《巴菲特基金投资6招》作者从自己多年的从业经验以及对巴菲特等投资大师的研究，《巴菲特基金投资6招》为读者介绍了选择 指数基金的10个标准、购买指数基金的10个省钱绝招、如何闭着眼睛买卖指数基金、如何配置指数基金 投资组合等方面介绍如何投资指数基金，是一本看得懂、学得会的投资实战手册。
图书目录
第一章 如何选？
选择指数基金的10 个标准
选宽指数基金，不选窄指数基金
选完全 复制型指数基金，不选增强型指数基金
选传统型指数基金，不选创新型指数基金
选传统型指数基金，不选ETF
优先选择平衡型指数基金
适当配置 国际股票指数基金
选 开放式指数基金，不选封闭式指数基金
选 跟踪误差小的指数基金 不选跟踪误差大的指数基金
选规模大的指数基金，不选规模小的指数基金
选老指数基金，不选新指数基金
第二章 如何买？
购买指数基金的10 个省钱绝招
网上银行比柜台申购更便宜
基金 网上直销比银行更便宜
后端收费比 前端收费更便宜
促销活动比日常申购更便宜
发行认购比日常申购更便宜
长期 定投比普通申购更便宜
基金转换比 基金申购更便宜
大量购买比小额购买更便宜
红利再投资 费率为零超便宜
ETF 和LOF 比 开放式基金更便宜
第三章 如何卖？
普通人卖出指数基金的4 个基本原则
第一不要太急躁：短投不如长投
第二不要太贪婪：该 止盈就止盈
第三不要太固执：该止损就止损
第四不要太冲动：快止损慢止盈 第四章 如何闭着眼睛买卖？
懒人 定期投资指数基金不选时，更省心、更赚钱
指数基金 定期定额投资三大好处：最省心、最赚钱、成本最低
指数 基金定期定额投资三大误区：盲目迷信、预期太高、操作太急
指数基金定期定额投资改进三大秘诀：高抛、低吸、自动 高抛低吸
第五章 如何低买高卖？
高手学习4 位大师判断买入卖出时机 锦上添花 巴菲特预测股市长期走势的指标
彼得• 林奇预测股市的 鸡尾酒会理论和 市盈率指标
索罗斯的股市暴涨暴跌模型
巴鲁克判断股市大涨大跌的鞋童法则
第六章 如何合理组合？
指数基金 投资组合配置的4 个步骤
第一步 决定 资产配置：多少钱 买股票，多少钱买债券
第二步 选择合适的 股票指数基金和 债券指数基金
第三步 购买股票指数基金和债券指数基金
第四步 定期重新调整平衡股票和 债券基金组合
后记
推荐
《巴菲特基金投资6招》巴菲特研究专家刘建位历时3年研究成果！继《巴菲特炒股10招》《巴菲特教你买基金》之后最新奉献！巴菲特价值投资策略研究者和传播者。复旦大学国际金融硕士，上海社科院经济学博士。证券公司工作10年，基金公司工作3年。从1999年起专注于研究巴菲特，出版了《巴菲特选股10招》等7本研究巴菲特的畅销书。在《第一财经日报》、《中国证券报》等报刊发表了100多篇研究巴菲特的文章。2007年至2008年在中央电视台财经频道《理财教室》栏目主讲《学习巴菲特》十集系列节目。
文摘
在证券公司和基金公司工作很多年后，我发现一个最容易被人忽略的事实是，绝大多数投资者在投资上都是门外汉，都是一知半解，甚至一点也不懂，而且平时工作很忙，回家也很忙，根本没有时间学习研究，对于这些投资上的普通人、笨人、懒人，有没有最简单的方法让他们不用看、不用问、不用想就能选择好买入卖出指数基金的合适时机呢？
你这要求也太高难度了吧？
我回答不了，但是，巴菲特可以回答：
如果投资人对任何行业和企业都一无所知，但对美国整体经济前景很有信心，愿意长期投资，这种情况下这类投资人应该进行广泛的分散投资。这类投资人应该分散持有大量不同行业的公司股份，并且分期分批购买。例如，通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。一个非常奇怪的现象是，当“愚笨”的金钱了解到自己的缺陷之后，就再也不愚笨了。
我个人认为，个人投资者的最佳选择就是买入一只低成本的指数基金，并在一段时间里持续定期买入。因为这样你将会买入一个非常好的投资品种，事实上你买入一只指数基金就相当于同时买入了美国所有的行业。
简而言之，一个非常笨的投资者，只要定期买入指数基金，就能战胜大部分专业投资者。
为什么呢？
一个人，知道自己笨，干脆只坚持做一件事，却往往能取得聪明人也做不到的成就，比如阿甘。有些事只有笨人才肯做，聪明人不愿意做，做了也做不久，只有笨人才会笨笨地坚持做上几年、几十年，最后结果却惊天动地。
你不用像阿甘一样一直奔跑，你只要一个月定期投资一次基金就行了。
为什么要定期投资买入而不是一次性买入，而且是在最低点买入，然后等股票指数涨到最高点抛出，这样不是赚得最多吗？ 没错。但这种事，一万个人里面也只有一个极聪明的人才能做到，绝大多数人都做不到。
既然做不到，干脆不做这种只有极少数聪明人才能做到的事，而是做所有笨人都能做到的事，隔一段时间，定期买入，比如一个月一次，就像交水电费一样。
这样做不是无法把所有的资金都买在最低点吗？
是的。这是定期投资的缺点，但是，定期投资的好处是，你也不会以最高的点位把所有资金都买在最高点。
正如巴菲特所说：“如果你坚持长期持续定期买入指数基金，你可能不会买在最低点，但你同样也不会买在最高点。” 但是巴菲特建议的定期投资基金，还是很麻烦。你每个月都得跑一次银行，太麻烦了，有时工作忙、家里事情忙，很难做到每个月定期去银行买基金。
事实上，你可以用网上银行，也可以用电话银行。
那也太麻烦了吧？
我只能说你太懒了，你把基金投资当成用全自动洗衣机了？
有人说，这个社会进步全部是由懒人、笨人推动的，原来我不同意，后来我觉得这个说法相当有道理。
有了洗衣机，我这个从不洗衣服的懒人，把脏衣服往里面一扔，一按按钮，照样天天换衣服。
有了电饭煲，我这个从来不会也从来没有做过米饭的笨人，把米往里一扔，一按按钮，照样顿顿吃得倍儿香。
那么，投资指数基金有没有类似于洗衣机、电饭煲这种懒人、笨人也能用的自动工具呢？
恭喜你，已经有了。
你只要把钱存在银行账户里，银行就会自动帮你定期以固定的金额分散购买基金，这就是基金定期定额投资，我称之为基金投资的洗衣机和电饭煲。
基金定期定额投资到底有多好呢，连巴菲特都大力推荐定期投资指数基金呢？
基金定期定额投资中到底有哪些误区，需要注意什么呢？
到底有什么方法可以改进基金定期定额投资的缺点，让你的投资业绩更好呢？
听我慢慢道来。
指数基金定期定额投资三大好处：最省心、最赚钱、成本最低
通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。一个非常奇怪的现象是，当“愚笨”的金钱了解到自己的缺陷之后，就再也不愚笨了。
——巴菲特
我个人总结，定期定额投资（简称定投）有三大好处：最省心、最赚钱、成本最低。
定投指数基金，省心又省力，最适合懒人、笨人、忙人
定投指数基金，和到银行办水电费自动缴款一样简单。
你只要带着银行卡和身份证，到银行去一次，办好基金定投的手续，就再也不用管了。 到了每个月约定的日期，银行会自动从你的银行卡上扣掉约定金额的款项，自动帮你在当天购买基金。 所有扣款自动记录在你每个月的银行对账单上。
你什么也不用管，什么也不用问，银行会忠实地每个月帮你购买固定金额的指数基金，可以说这是最省心、最省力的一种基金投资方式，和到银行办理水电费自动扣款后再也不用跑来跑去交费一样轻松。
其实基金定投更像是基金的零存整取，你每个月从银行账户上划出一小笔零花钱，购买基金，存入基金账户。每个月存上一些份额的基金，看起来并不多，但日积月累，就会越来越多。基金定投赛程和银行存款的零存整取非常相似，但不同的是，长期而言，基金定投的收益率要比零存整取高多了。
定投最大的好处是自动扣款、自动投资，用电脑替代人脑，用纪律替代情绪。
投资者在股市大跌即将见底前往往会因恐惧过度而过早抛出，结果错失即将到来的大幅反弹，少赚很多，极度后悔也来不及。定投则可以避免这种过度杀跌。
此外，定投也可以避免过度追涨，在大牛市快要到达顶峰时，涨幅最大，市场最疯狂，人们最容易受到市场情绪影响而大量追加买入，结果随后暴跌会让追涨的投资者赔得很惨。
其实指数基金的本质是同时投资所有的股票，根本不选股。定投的本质是分期分批买入，根本不选时。定投指数基金，就是既不选股也不选时，分散投资于所有股票以分散选股风险，分散投资于所有时间以分散选时风险，消除所有人为选择股票和时机的风险，最大程度降低投资收益率的波动性。
全部资金一次性买入，最大的风险是全部买在最高点，严重被套牢，几年也解不了套；最大的收益可能是正好全部买在最低点，赚得最多。但事实上，我们既不知道何时见顶也不知道何时见底，从来也没有什么人或什么机构能够持续准确地预测到股市何时见顶和见底。既然不知道，我们干脆采取最笨也是最稳妥的方法，定期定额买入，最大程度地减少投资风险。 定投指数基金，效果好得出奇，长期投资收益往往高于定期存款
现在经济发达，生活水平提高了，但开销也日益提高了。尤其是孩子上大学，要花一大笔钱。国内有个调查表明，在中国，孩子从小到大的支出大约占家庭支出的1/3，而抚养孩子的所有支出中教育支出是大头，尤其是大学教育支出。 我们大家都知道，现在银行有教育储蓄，做父母的可以每月定期定额给孩子储蓄一小笔钱，日积月累，过上十几年就能积少成多，攒下一大笔学费。
假如你从孩子7岁上小学之前开始作教育储蓄，零存整存，每月存1 000元，按5年期定期存款3.6%的利率计算，每月复利利率是0.3%，每月储蓄2 000元，10年后你的孩子年满17周岁该上大学之前，一共存入本金24万元，本息合计28.83万元，10年总的收益率高于20.14%。 如果你的孩子在国内读个普通大学，这笔钱还够用。
如果你送孩子到国外读大学，而且读名校，起码要10万美元，折合人民币近70万元，那可差太多了。
但是，如果你当时买了上证指数基金，那就够了。
从1990年12月开始到2009年12月月底不限定开始月份，一共有110个10年期定投，算术平均累计收益率高达74%，折算成年复利收益率为5.67%，明显高于10年期定期存款。同样每个月投资2 000元，平均10年后累计本利为41.67万元。
其中有35个10年期定投累计收益率高于74%，最高的3个10年期定投累计收益率分别高达265%、276%、287%。同样每个月投资2 000元，平均10年后累计本利分别为93万元、90万元、87万元，都超过10万美元，足够你的孩子到国外上大学了。
以过去真实的上证指数收益率来测算，从1991年年初开始每月月初作上证指数基金定投，每个月定投700元，到2007年年底累计投资14.35万元，累计收益率高达6.69倍，年复合收益率高达11.83%，是5年期定期存款3.6%的3.3倍，本利合计95.6万元，负担孩子的学费和生活都绰绰有余了。
定投既能降低平均买入成本，又可以通过长期复利效应扩大累计赢利，确实可以使投资者获得良好的长期回报。 参照美国200多年证券市场的历史收益率，股票指数的收益率，也就是指数基金的收益率，长期而言，都明显超过定期存款和长期国债的收益率。
但要看到，欧美市场的发展有近百年的历史，经济周期性十分明显，8%以上的平均年复合收益率是经由200多年的确凿统计数据推算而来。
1990~~2010年，中国股市上涨幅度超过30倍，创下最高6 124点后一年内又暴跌到1 664点，上涨幅度和波动幅度都很大，并不能以这段时间推断未来20年甚至100年的长期趋势。仅仅计算过去这些年定投上证指数能够取得1%以上的年收益率，并不足以推断未来长期定投指数基金就能取得类似的高收益率。但是，只要中国经济持续稳定增长，中国股市也就会相应长期持续稳定增长，为投资者带来良好的收益率，而且进行指数基金定期定额投资，会取得更稳定、更高的投资收益。
定投指数基金，涨时自动少买、跌时自动多买，全自动价值投资
如果你采取定投指数基金这种方式的话，你的投资收益率长期而言肯定会超过指数本身的收益率。
比如说，上证指数从6 124点一年之后跌到1 664点，过了8个月又反弹到3 300点，只有买入时的一半，但定投已经开始赚钱了。原因很简单，定投其实是一种全自动的价值投资。
投资金额固定，那么股市涨得越高，你以同样金额买入指数基金，买入的指数基金份额就越少；相反，股市跌得越低，你以同样金额买入指数基金，买入的指数基金份额就越多。综合下来，其实你买的成本不是中间的平均值，而是中间偏下的水平。
先举个最简单的例子：
指数6 000点，指数基金6元钱一份，定投6 000元，能买1 000份。
一年后，指数2 000点，指数基金1元钱一份，定投6 000元，能买3 000份。
一共投资12 000元，一共买了4 000份指数基金，平均每份买入价格只有3元钱。
但指数从6 000点跌到2 000点，平均点位是4 000点，指数基金平均净值是4元，而你定投的买入成本只有3元，低于4元的平均价格。
这是一个假设的例子，我们用真实的上证指数来看看，在中国定投指数基金的效果究竟如何。
2001~~2008年，中国股市大涨大跌可以说是惊心动魄。
2001年6月创出2 200多点的新高，随后却连续下跌4年暴跌一半以上，2005年6月最低跌到998点。
随后股市开始绝地反弹，开始了一波大牛市，2007年10月最高涨到 6 124点，16个月上涨6倍多。
但全球金融危机突然来临，股市开始暴跌，到2008年10月，最低跌到1 664点，一年跌幅超过72%。
如果只看这惊心动魄的8年的起点和终点，2001年年初开盘2 077点，2008年年底收盘1 820点，上证指数不但没涨，8年还下跌257点，跌幅超过12%。但如果这8年间你在银行办了自动扣款定投上证指数基金，每月月初定期定额投资，那么你不但不亏，还会赢利6%。
以2001年7月到2006年12月的期间为例，中国股市2001年7月初开盘2 220点，2005年6月最低跌到998点，2006年年底收盘反弹到2 675点，5年半正好经历了一个从下跌到回升的V型反转，这66个月上证指数累计仅仅上涨20%。但是如果这66个月你每个月持续定投上证指数基金，累计收益率则是85%。
再以2007年10月到2009年7月的期间为例，2007年10月上证指数开盘5 683点并创下6 124历史高点后开始大跌，到2008年10月，最低跌到1 664点。随后开始反弹，2009年7月反弹到3 412点，只相当于开始的6 124点的一半多一些，22个月累计下跌40%。但如果你从一开始就作了上证指数基金定投的话，尽管股市只反弹了一半多，你却已经赢利21%了。
是不是感到惊奇，不可思议？不信你自己算算，你知道这是为什么？
因为定期定额投资实质上是一种价值投资，股市涨得越高，同样多的钱买到的基金份额越少；股市跌得越低，同样多的钱买到的基金份额越多，综合起来平均买入成本在最高价与最低价的平均价之下。
不过需要说明的是，股市可能会连续下跌3 年甚至5年多，即使作定投，尽管平均购买成本低了，但下跌期间照样赔钱。因此如果你作定投就要作好长期投资的打算，最起码准备作5年的定投。哪怕你是在最高点开始作定投，只要耐心等到股市反弹，即使只反弹了一半，你也已经开始赚钱了。
序言
高人一句话，胜读万卷书。
只要听巴菲特的一句话，定期投资指数基金，再也不用选股、选时、选基金，就能战胜绝大多数股民和基民，而且能够战胜大多数基金经理和专业机构投资者。
我这整整一本书，全部都是在解读巴菲特8段话中隐含的指数基金投资6招，并结合中国实际谈谈应该如何具体实践操作。 按照我们普通人购物的流程，我将投资指数基金总结为6个轻松的步骤，为大家详细讲解如何实践巴菲特的指数基金投资6招。
第一步——选择：如何选择最适合你的指数基金？
第二步——购买：如何以最低的成本购买指数基金？
第三步——卖出：如何选择合适的卖出时机？
第四步——定投：如何让懒人不选时，闭着眼睛照样赚大钱？
第五步——选时：学习大师判断股市长期重大走势的方法，选择低买高卖的时机，让你的指数基金投资业绩锦上添花。
第六步——组合：如何将指数基金合理组合？衣服要合理搭配，基金也要合理组合，让你的投资稳中求进。
股神8段话，胜读万卷书，6招投指基，赚钱更幸福。
巴菲特指数基金投资第一招：选择最宽的指数基金
面对众多不同的指数基金，我们究竟该如何选择呢？
2008年5月3日，在伯克希尔股东大会上蒂莫里•费里斯（Tim Ferriss）提问：“巴菲特先生，芒格先生，如果你们只有30来岁，没有什么其他经济来源，只能靠一份全日制的工作来谋生，根本无法每天进行投资，假设你们已经有些储蓄足够维持你们一年半的生活开支，那么你们攒的第一个100万美元将会如何投资？请告诉我们具体投资的资产种类和配置比例。”
巴菲特哈哈一笑回答：“我会把所有的钱都投资到一只成本费率低的跟踪标准普尔500指数的指数基金上，然后继续努力工作……把所有的钱都投资到像先锋500指数基金那样的成本费率低的指数基金上。”
请注意，巴菲特推荐的是一只跟踪标准普尔500指数的先锋基金。
美国《财富》杂志2008年6月9日报道，巴菲特与管理着350亿美元资金主要投资于对冲基金的普罗蒂杰公司（Protégé）立下一个“10年之赌”。巴菲特断言一只标准普尔500指数基金未来10年内的收益将会“跑赢”普罗蒂杰公司精心选择的5只对冲基金。
请注意，巴菲特把100万美元的赌注压在一只跟踪标准普尔500指数的指数基金上。为什么巴菲特选择跟踪标准普尔500指数的指数基金呢？
因为这是目前跟踪美国股市最宽的指数的指数基金。
巴菲特其实教了我们指数基金投资第一招：如何选择指数基金。
根据巴菲特的论述，我系统总结了他选择指数基金的10个标准，因为指数基金并不完全一样，指数和指数也不一样，跟踪同样指数的指数基金也可能不一样。
1．选宽指数基金，不选窄指数基金。
2．选完全复制型指数基金，不选增强型指数基金。
3．选传统型指数基金，不选创新型指数基金。
4．选传统型指数基金，不选ETF。
5．如果只买一只基金，优先选择平衡型指数基金。
6．主要配置国内股票指数基金，适当配置国际股票指数基金。
7．选开放式指数基金，不选封闭式指数基金。
8．选跟踪误差小的指数基金，不选跟踪误差大的指数基金。
9．选规模大的指数基金，不选规模小的指数基金。
10．选老指数基金，不选新指数基金。
和其他书不同的是，我在强调基本原则的同时，也考虑到投资上的灵活运用，但所有原则在运用上都有些例外，我会为你一一道来。
巴菲特指数基金投资第二招：只买成本费率低的指数基金。
选定了一种指数基金，我们到底应该选择购买哪家基金的哪一只指数基金呢？
巴菲特在1996年致股东的信中说：“我给大家提一个投资建议：大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现，股票投资的最好方法是购买成本费率很低的指数基金。通过投资成本费率很低的指数基金，在扣除管理费和其他费用之后所获得的净投资收益率，肯定能够超过绝大多数投资专家。”
巴菲特其实教给了我们指数基金投资第二招：如何购买指数基金。巴菲特认为：购买指数基金最重要的原则就是要选择成本费率低的指数基金。和购物一样，省钱就是赚钱。
平时购物我们要省钱，购买指数基金更要省钱，因为你平时购物一次花不了多少钱，能省下的钱其实很少，但购买指数基金稍微留一下心，可能一次省下的钱就够你们一家吃上半年菜了。
你不理财，财就不理你，我们要把平日购物省钱的本领用在购买指数基金上，省得多就是赚得多。
结合中国实际，我总结出购买指数基金的十大省钱绝招：
1．网上银行比柜台申购更便宜。
2．基金网上直销比银行更便宜。
3．后端收费比前端收费更便宜。
4．促销活动比日常申购更便宜。
5．发行认购比日常申购更便宜。
6．长期定投比普通申购更便宜。
7．基金转换比基金申购更便宜。
8．大量购买比小额购买更便宜。
9．红利再投资费率为零超便宜。
10．ETF和LOF比开放式基金更便宜。
巴菲特指数基金投资第三招：长期持有。
购买指数基金之后，持有了一段时间，到底应该何时卖出呢？
巴菲特说：“我个人认为，如果基金投资者的投资每年要被管理费等吃掉2%，那么你的投资收益率要赶上或者超过指数型基金将会相当困难。中小投资者安静地坐下来，放松地持有指数基金，时间过得越久，财富自然积累得越来越多。”① 巴菲特在1993年致股东的信中说：“如果投资人对任何行业和企业都一无所知，但对美国整体经济前景很有信心，愿意长期投资，这种情况下这类投资人应该进行广泛的分散投资。这类投资人应该分散持有大量不同行业的公司股份，并且分期分批购买。例如，通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。一个非常奇怪的现象是，当‘愚笨’的金钱了解到自己的缺陷之后，就再也不愚笨了。”
巴菲特其实教给了我们指数基金投资第三招：如何卖出指数基金。巴菲特强调的是要尽可能地长期投资指数基金，频繁买卖反而会使收益更低，但巴菲特绝没有说过死了也不卖。
很多基金公司和银行总是告诉基民买这个买那个，但很少指点客户如何卖出。就像种菜一样，会种，更要会收，不会收，可能就烂在地里，或者被人偷走了。
指数基金投资不能走极端，要根据个人情况和市场变化灵活应对。一般来说，应该坚持四个基本原则：
第一不要太急躁：短投不如长投。短线频繁买卖，成本更高，收益更低。长期投资，坐看潮起潮落，只要经济持续增长，股市就会持续上涨，正如巴菲特所说：用屁股赚的钱比用脑袋赚的钱更多。
第二不要太贪婪：该止盈就止盈。买入后就一直持有，死了也不卖，可能不卖就死了。上证指数从6 124点一年暴跌到1 664点，让你赚到手的钱又吐回去甚至本金也亏损，就是最大的教训。赚钱了，股市被过于高估了，该卖出就得卖出。 第三不要太固执：该止损就止损。很多人喜欢赚了就跑，有些小利就落袋为安。亏了也不卖，结果越套越深，越亏损越长期持有。其实，如果股市明显过高，该止损就要迅速止损，否则只会越陷越深。
第四不要太冲动：快止损慢止盈。股市要赚钱，一个重要原则是：快止损慢止盈。因为迅速止损能将你的损失控制在一定程度，股市最大的好处是，下跌是有限的，最多亏光而已，但上涨却是无限的，中国股市20年上涨30倍，绝对超出所有人的预料。如果赢利，就继续大胆持有，让你的股票涨个够，等有些回调时再抛也不迟。
巴菲特指数基金投资第四招：定期投资
可是对于大多数不懂股票、不懂基金、不懂投资的人来说，选择买入时机，实在是一个非常困难的问题。有没有什么简单的方法呢？
路透社报道，2007年5月6日，在伯克希尔公司股东大会召开后的第二天，巴菲特在记者招待会上说：“一只成本费率很低的指数基金将会打败大多数业余投资者或者专业投资者管理的资金。”
2007 年5月7日，巴菲特在接受CNBC电视采访时表示：“我个人认为，个人投资者的最佳选择就是买入一只成本费率低的指数基金，并在一段时间里持续定期买入。因为这样你将会买入一个非常好的投资品种，事实上你买入一只指数基金就相当于同时买入了美国所有的行业。”
他还说，如果你坚持长期持续定期买入指数基金，你可能不会买在最低点，但你同样也不会买在最高点。
其实，巴菲特教给我们投资指数基金的第四招就是：懒人如何买卖基金。巴菲特认为绝大部分业余投资者应该定期分期分批买入指数基金。不选时，定期买入，长期业绩反而更好，让你轻松战胜那些绞尽脑汁选时的投资者。
有人说，世界是懒人推动的，是懒人的需求推动了洗衣机、电饭煲等的发明。
投资指数基金也可以是全自动的。基金公司和银行大力推广的基金定期定额投资就是一例。这也就是我们经常听说的基金定投，基金定投有好处，也有误区，当然还有改进提高收益的秘诀。
以下我总结出指数基金定期定额投资的三个“三大”：
指数基金定期定额投资三大好处：最省心、最赚钱、成本最低。
指数基金定期定额投资三大误区：盲目迷信、预期太高、操作太急。
指数基金定期定额投资改进三大秘诀：高抛、低吸、自动高抛低吸。
巴菲特指数基金投资第五招：低买高卖，反向投资
如果一定要选时的话，有没有什么秘诀呢？
巴菲特在2004年致股东的信中说：“过去35年来，美国企业创造出了非常优异的业绩，按理说股票投资者也应该相应取得优异的投资收益，只要大家以分散且低成本的方式投资所有美国企业即可分享其优异业绩。通过投资指数基金本来可以让他们轻松分享所有企业创造的优异业绩，但绝大多数投资者很少投资指数基金，结果他们的股票投资大多只是业绩平平而已，甚至亏得惨不忍睹。我认为这主要有三个原因：第一，交易成本太高，投资者买入卖出过于频繁，或者在投资管理上费用支出过大；第二，投资组合管理决策是根据小道消息和市场潮流作出的，而不是经过深思熟虑并且量化分析的公司评估结果作出的；第三，盲目跟随市场追涨杀跌，在错误的时间进入或退出股市，比如在已经上涨相当长时间后进入股市，或是在盘整或下跌相当长时间后退出股市。投资者必须谨记，过于冲动与过高成本是投资的大敌。如果投资者一定要把握进出股市的时机，我的忠告是，当别人贪婪时恐惧，当别人恐惧时贪婪。”
这是巴菲特教给我们的指数基金投资第五招：低买高卖，反向投资。
巴菲特投资的基本原则是：当别人贪婪时恐惧，当别人恐惧时贪婪。越是大牛市、股市越狂热，越要及时高位卖出，越是大熊市、股市越低迷，越要趁机低价买入，这样反向操作肯定能够使业绩更好。 买一只股票，像挑来挑去买一个鸡蛋，而买指数基金，就是大家凑钱一下子买了一篮子鸡蛋。
因此，投资指数基金根本不用选股，决定投资指数基金最重要的是你买入卖出的时机。
巴菲特、林奇、索罗斯这些投资大师说预测市场是可能的，他们说的是短期市场波动根本无法预测，但长期大趋势还是可以预测的。
学习这些大师判断股市长期走势的方法，有助于有时间、有精力研究股市的高手们进一步提高投资指数基金的业绩。 巴菲特预测股市长期走势的指标：他用所有上市公司股票总市值占GNP的比例判断买入卖出时机，一般在70%~~80%就是比较合理的，低于50%时投资指数基金相当安全，高于100%甚至到120%都十分危险。
最成功的基金经理彼得•林奇预测股市的两个方法：一个是观察人的鸡尾酒会理论，他说的鸡尾酒会类似于中国的朋友聚餐，谈论股票的人越多，越应该卖出，谈论股票的人越少，越适合买入；另一个是看整个市场的市盈率指标，市盈率越低越安全，市盈率越高越危险。
索罗斯的股市暴涨暴跌模型：索罗斯将上市公司赢利水平和股市的上涨速度进行对照，当赢利上涨变缓而股市继续快速上涨时，风险就会越来越大。相反，当赢利上涨加速而股市持续下跌时，买入的良机就出现了。
巴鲁克判断股市大涨大跌的鞋童法则：巴鲁克是美国第一个通过投资股市而成为亿万富翁的人。1929年美国股市暴跌前他就提前抛出，他之所以这样做，是因为他去擦皮鞋时，鞋童竟然向他推荐股票，他由此推断，股市已经过于疯狂。他一生的投资经验表明，股市波动反映的是人心的波动，反映的是人心贪婪与恐惧的变化。看透股市首先要看透人性。 巴菲特指数基金投资第六招：合理组合。
市场上有股票指数基金，也有债券指数基金，我们到底应该如何合理组合呢？
1997年巴菲特开始减持股票，“1997年我们买卖相抵后，整个投资组合与年初相比净卖出约5%。其中市值低于7.5亿美元的股票大量减持，此外也有少数市值超过7.5亿美元的重仓股有所减持。1997年我们卖出股票的目的是调整债券与股票之间的投资比例，这与我们对债券和股票市场相对价值的看法一致。这种调整到1998年仍在持续。”
这就是巴菲特教给我们的指数基金投资第六招：如何配置指数基金投资组合。
随着股市的涨跌和利率的调整，我们也要相应调整股票指数基金和债券指数基金在投资组合中的比重。在大牛市股市被过于高估时，股票指数基金在整个组合中占的比重也会偏高，而债券指数基金的比重则相应偏低。这时就应该及时抛出部分股票指数基金，用这部分资金去购买更多的债券指数基金，以实现组合新的平衡，从而防止股市大跌坐过山车，而且股市大跌期间，债券指数基金的稳定收益可以轻松战胜股市。在大熊市则完全相反，应该卖出部分比重过高的债券指数基金，在低位大量买入股票指数基金，等到股市反弹，你的股票指数基金赚的钱将远远多于债券指数基金赚的钱。
吃饭要讲究营养合理搭配，不同的衣服要合理搭配，不同的家具也要合理组合，指数基金最重要的就是合理组合配置股票指数基金和债券指数基金。本书为你总结出指数基金投资组合的四个步骤：
第一步，决定资产配置：多少钱买股票指数基金，多少钱买债券指数基金。
第二步，选择合适的股票指数基金和债券指数基金。
第三步，购买股票指数基金和债券指数基金。
第四步，定期重新调整平衡股票指数基金和债券指数基金组合。
巴菲特基金投资6招让你轻松战胜绝大多数投资专家
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学以致用，和其他绝大部分股票投资书籍不一样，即使是小学毕业，看了本书，也能学会投资指数基金。 学以致富，和其他讲股票、讲基金的书不一样，本书写给那些忙人、笨人、懒人，即使你是股盲、基盲、投资盲，即使你根本没有时间研究股票和基金，即使你根本懒得或者根本不愿意费心、费事、费时研究股票和基金，照样能够看懂、学会、做好。 更简单：小学生也能看懂
更轻松：不用再那么麻烦
更赚钱：投资业绩长期而言更好
更省钱：投资成本更节省
更灵活：投资组合平衡再平衡
更自动：银行自动帮你定期投资
你看过的所有投资书籍，你知道的所有基金经理，都无法保证你的投资业绩永远领先于市场。而指数基金却可以确保你的投资业绩轻松同步于市场，不要小看这个成就，它可以让你的长期投资业绩在亿万股市投资者中位居前1/4之列。
花上60分钟阅读这本书，你就会掌握巴菲特指数基金投资的6招，让你在一个小时内从投资傻瓜变成投资专家，巴菲特指点你的像傻瓜一样长期持续定期投资指数基金，能让你不选股、不选基、不选时就轻轻松松战胜绝大多数股民、基民、专业机构和投资专家。
巴菲特为我们指明了最正确的投资方向，我们也寻找到了详细且明确的投资路线图，现在让我们开始行动吧！[1]