固定匯率
固定匯率（fixed exchange rate），是浮動匯率的對稱，是在金本位制度下和布雷頓森林體系下通行的匯率制度，這種制度規定本國貨幣與其他國家貨幣之間維持一個固定比率，匯率波動只能限制在一定範圍內，由官方干預來保證匯率的穩定。[1]
目錄
貨幣選擇與美元固定匯率或浮動匯率
匯率是不同國家間貨幣的比價。美元是國際間主要的通用的結算貨幣。合適的比價，是靠市場調節來形成的。人們處事，有兩種策略：一是以不變應萬變，一種
是以變應變。固定匯率，就是以不變應萬變。在實行固定匯率時，1美元可對8.27元人民幣，即使你1美元不值8.27元人民幣，如只值7.9元，甚至更低，我們照
樣按這個匯率給你人民幣。這是一個綁定。好處是，利於出口，攻占國外市場。企業產品銷往國外，價低一點，就好銷，靠量多可多掙美元，而這個多掙的美
元，又能按不變的匯率來對換較多的人民幣，企業掙錢就多，出口積極性就高。1988年，我國實行調劑市場匯率與官方匯率並存，2005年實行有管理的浮動匯
率，參考一籃子貨幣的比價調節，2006年再實行了人民幣兌美元的中間價限定波幅的匯率。相比固定匯率，有小變，人民幣緩步升值，沒有一步到位。只要你有
美元，按匯率來換取人民幣，仍然很划算。 這樣，就刺激了外資進入辦代工廠，許多出口企業也辦起來了，由於仍然可以換取較多的人民幣，人民幣還進入了
匯率意義上的升值空間，熱錢也進入中國套利。其所以出現這種情況，還和中國一度外匯緊缺有關，不僅用固定匯率，還用出口退稅的辦法，來鼓勵企業出口。
但進來多少外匯，我們就得按匯率發行多少人民幣。在外匯儲備增加的同時，通脹就發生了，而且壓力也在加大。 同時，由於中國產品大幅度出口，擠占國外
市場，歐美國家，新興經濟體國家不滿意了，認為中國人為壓低了人民幣的幣值。浮動匯率，就是以變應變，由貨幣市場比價的波動來調節。2005年後，實行的
匯率浮動，限定波幅，再後來是放寬波幅即增大匯率彈性，到現在是1美元兌6元多人民幣。好處是，外儲增幅過大及人民幣超發的勢頭減緩，由貨幣超髮帶來的
通脹壓力減弱，熱錢進入中國套利的現象，也得到一定程度的制約。人民幣與其他幣種的比價，進一步接近市場，避免了國際上的進一步施壓，同時，中國也必
須要靠真正的實力來參與國際市場分工。現在，我國仍處於有管理的浮動匯率階段，這個階段，也是為走向自由浮動匯率即人民幣的完全可自由兌換作準備。帶
來的問題是，相當一部分出口企業，按原有的價格出口，要想像從前那樣贏利，就換不了那麼多人民幣了，日子難過了，甚至虧損乃至倒閉。2012年，消費、投
資、出口三架拉動增長的馬車中，出口對GDP出口增長的貢獻中，呈現為負數。選擇什麼樣的匯率制度，和一個國家的經濟實力、競爭力以及制度的成熟度有
關。不同的比價背後，本質上都關乎着財富的分配。對於一個國家來說，選擇什麼樣的匯率制度，只有適宜之說，沒有脫離條件的優劣之說。但一個國家在走向
固定匯率制度和浮動匯率制度的優缺點
凱程金融碩士
（一）固定匯率制的優缺點
1．固定匯率制的優點
（1） 匯率穩定，減少風險。使國際債權債務的清償以及國際貿易的成本計算， 均有可靠的依據，從而減少了進出口貿易及資本輸出入所面臨的匯率大幅度變動 的風險。
（2） 使國際清償能力穩定，進出口商品價格也穩定。
（3）匯率的穩定在一定程度上抑制了外匯市場的投機活動。
2．固定匯率制的缺點
（1） 在固定匯率制度下，國內經濟目標服從於國際收支目標。當一國國際收支 失衡時，就需要採取緊縮性或擴張性財政貨幣政策，從而給國內經濟帶來失業增 加或物價上漲的後果。
（2） 在固定匯率制下，易發生通貨膨脹，結果物價上漲使出口商品的成本增加， 導致出口減少，國際收支出現逆差，本幣幣值更加不穩。為了穩定匯率，該國貨 幣當局只能動用黃金與外匯儲備，投放到外匯市場中，使大量的黃金與外匯儲備 流失。
（3）在固定匯率制下，由於各國有維持匯率穩定的義務，而削弱了國內貨幣政 策的自主性。
（二）浮動匯率制度的優缺點
1． 浮動匯率制度的優點
（1）一國國際收支的失衡可以經由匯率的自由波動而予以消除。
（2）各國不承擔維護匯率穩定的義務，可根據本國的情況，自主地採取有利於 本國的貨幣政策。
（3）可以保證各國貨幣政策的獨立性和有效性，避免國際性通貨膨脹的傳播。
（4）一國由於無義務維持匯率的穩定，因而就不需像在固定匯率制下那麼多的 外匯儲備，可節約外匯資金。
（5）由於各國的國際收支能夠自我調整，因而可避免巨大的國際金融恐慌，在 一定程度上保證了外匯市場的穩定。
2．浮動匯率制度的缺點
（1）由於匯率的不穩定性，增加了國際貿易的風險，加大了成本計算及國際結 算的困難。從而阻礙了國際貿易的正常發展。
（2）導致各國的國際清償能力和商品價格不穩。
（3）匯率自由波動未必能隔絕國外經濟對本國經濟的干擾。
（4）助長了外匯市場上的投機活動。
（5）「以鄰為壑」的政策盛行。即各國均以貨幣貶值為手段，輸出本國失業或 以他國經濟利益為代價擴大本國就業和產出。[3]