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|<center>'''筹资方式'''<br><img
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'''融资方式'''是指企业[[融通资金]]的具体形式。融资方式越多意味着可供企业选择的融资机会就越多。如果一个企业既能够获得[[商业信用]]和[[银行信用]]，又能够同时通过发行[[股票]]和债券直接进行融资，还能够利用贴现、租赁、[[补偿贸易]]等方式融资，那么就意味着该企业拥有更多的机会筹集到[[生产经营]]所需资金。 <ref>[[王建华 ． 现代财务管理（第一版） ： 安徽人民出版社， 2002]]</ref>

即[[企业融资]]的渠道。它可以分为两类：[[债务性融资]]和[[权益性融资]]。前者包括[[银行贷款]]、[[发行债券]]和[[应付票据]]、[[应付账款]]等，后者主要指股票融资。债务性融资构成负债，企业要按期偿还约定的本息，[[债权人]]一般不参与企业的[[经营决策]]，对资金的运用也没有[[决策权]]。权益性融资是指向其他投资者出售公司的所有权，即用所有者的权益来交换资金。这将涉及到公司的合伙人、所有者和投资者间分派公司的经营和[[管理责任]]。[[权益融资]]可以让企业创办人不必用现金回报其它投资者，而是与它们分享企业利润并承担管理责任，投资者以红利形式分得企业利润。

==融资原理==
从狭义上讲，融资即是一个企业的[[资金筹集]]的行为与过程。也就是公司根据自身的[[生产经营状况]]、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。

从广义上讲，融资也叫[[金融]]，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或[[贷放资金]]的行为。从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解[[金融知识]]、了解[[金融机构]]、了解[[金融市场]]，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。如果不了解金融知识，不学习金融知识，作为搞经济的领导干部是不称职的，作为企业的领导人也是不称职的。

==融资形式==
'''银行贷款'''

银行是企业最主要的[[融资渠道]]。按[[资金性质]]，分为[[流动资金贷款]]、[[固定资产贷款]]和[[专项贷款]]三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为[[信用贷款]]、[[担保贷款]]和[[票据贴现]]。

'''股票筹资'''

股票具有[[永久性]]，无[[到期日]]，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。[[股票市场]]可促进企业转换[[经营机制]]，真正成为[[自主经营]]、自负盈亏、自我发展、自我约束的[[法人实体]]和[[市场竞争]]主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化[[企业组织结构]]，提高企业的整合能力。

'''债券融资'''

企业债券，也称[[公司债券]]，是企业依照[[法定程序]]发行、约定在一定期限内还本付息的[[有价证券]]，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。债券持有人不参与企业的经营管理，但有权按期收回约定的本息。在企业[[破产清算]]时，债权人优先于股东享有对企业[[剩余财产]]的索取权。企业债券与股票一样，同属有价证券，可以[[自由转让]]。
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|<center>'''筹资方式'''<br><img
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'''融资租赁'''

融资租赁是指出租方根据承租方对供货商、租赁物的选择，向供货商购买租赁物，提供给承租方使用，承租方在契约或者合同规定的期限内分期支付租金的融资方式。融资租赁，是通过融资与[[融物]]的结合，兼具金融与贸易的双重职能，对提高企业的筹资融资效益，推动与促进企业的[[技术进步]]，有着十分明显的作用。融资租赁有[[直接购买]]租赁、售出后回租以及[[杠杆租赁]]。此外，还有租赁与补偿贸易相结合、租赁与[[加工装配]]相结合、租赁与包销相结合等多种租赁形式。融资租赁业务为企业技术改造开辟了一条新的融资渠道，采取融资融物相结合的新形式，提高了生产设备和技术的引进速度，还可以节约资金使用，提高资金[[利用率]]。

'''海外融资'''

企业可供利用的海外融资方式包括[[国际商业银行贷款]]、[[国际金融机构贷款]]和企业在海外各主要[[资本市场]]上的债券、[[股票融资业务]]。

'''典当融资'''

典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。与银行贷款相比，[[典当贷款]]成本高、[[贷款规模]]小，但典当也有银行贷款所无法相比的优势。

首先，与银行对借款人的资信条件近乎苛刻的要求相比，典当行对客户的信用要求几乎为零，典当行只注重典当物品是否货真价实。而且一般商业银行只做不动产抵押，而典当行则可以动产与不动产质押二者兼为。

其次，到典当行典当物品的起点低，千元、百元的物品都可以当。与银行相反，典当行更注重对个人客户和中小企业服务。

第三，与银行贷款手续繁杂、审批[[周期长]]相比，典当贷款手续十分简便，大多立等可取，即使是[[不动产抵押]]，也比银行要便捷许多。

第四，客户向银行借款时，贷款的用途不能超越银行指定的范围。而典当行则不问贷款的用途，钱使用起来十分自由。周而复始，大大提高了[[资金使用率]]。

'''P2C互联网[[小微金融融资平台]]'''

P2C借贷模式，people to company，中小企业为借款人，但企业信息及[[企业运营]]相对固定，有稳定的现金流及还款来源，信息容易核实，同时企业的[[违约成本]]远高于个人，要求必须有担保、有抵押，安全性相对更好。投资者可以受益于[[众筹理财]]的高年化收益，借款企业可以实现低融资成本和灵活的借款期限，还可使借款使用效率更为显化。同时，[[借款周期]]和项目周期更加匹配。

'''基金组织'''

手段就是[[假股暗贷]]。所谓假股暗贷顾名思义就是投资方以入股的方式对项目进行投资但实际并不参与项目的管理。到了一定的时间就从项目中撤股。这种方式多为[[国外基金]]所采用。缺点是操作周期较长，而且要改变公司的股东结构甚至要改变公司的性质。国外基金比较多，所以以这种方式投资的话国内公司的性质就要改为[[中外合资]]。

'''银行承兑'''

融资企业为了达成交易，可向银行申请签发[[银行承兑汇票]]，银行经审核同意后，正式受理银行承兑契约，承兑银行要在承兑汇票上签上表明承兑字样或签章。这样，经银行承兑的汇票就称为银行承兑汇票，银行承兑汇票具体说是银行替买方担保，卖方不必担心收不到货款，因为到期买方的担保银行一定会支付货款。

银行承兑汇票融资的好处在于企业可以实现短、频、快，可以降低企业[[财务费用]]。投资方将一定的金额比如一亿打到项目方的公司账户上，然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。投资方将银行承兑拿走。这种融资的方式对投资方大大的有利，因为他实际上把一亿元变做几次来用。他可以拿那一亿元的银行承兑到其他的地方的银行再贴一亿元出来。起码能够贴现80%。但问题是公司账户上有一亿元银行能否开出一亿元的承兑。很可能只有开出80%到90%的银行承兑出来。就是开出100%的银行承兑出来，那公司账户上的资金银行允许你用多少还是问题。这就要看公司的级别和跟银行的关系了。

另外承兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定，银行承兑最多只能开12个月的。大部分地方都只能开6个月的。也就是每6个月或1年你就必须续签一次。用款时间长的话很麻烦。

'''直存款'''

这个是最难操作的融资方式。因为做[[直存款]]本身是违反银行的规定的，必须企业跟银行的关系特别好才行。由投资方到项目方指定银行开一个账户，将指定金额存进自己的账户。然后跟银行签定一个协议。承诺该笔钱在规定的时间内不挪用。银行根据这个金额给项目方小于等于同等金额的贷款。

注：这里的承诺不是对银行进行质押。是不同意拿这笔钱进行质押的。同意质押的是另一种融资方式叫做大额质押存款。当然，那种融资方式也有其违反银行规定的地方。就是需要银行签一个保证到期前30天收款[[平仓]]的[[承诺书]]。实际上他拿到这个东西之后可以拿到其他地方的银行进行再贷款的。
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|<center>'''筹资方式'''<br><img
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'''银行信用证'''

国家有政策对于全球性的商业银行如[[花旗]]等开出的同意给企业融资的[[银行信用证]]视同于企业账户上已经有了同等金额的存款。过去很多企业用这个银行信用证进行圈钱。所以国家的政策进行了稍许的变动，国内的企业很难再用这种办法进行融资了。只有国外独资和中外合资的企业才可以。所以国内企业想要用这种方法进行融资的话首先必须改变[[企业的性质]]。

'''融资方式委托贷款'''

所谓委托贷款就是投资方在银行为项目方设立一个[[专款账户]]，然后把钱打到专款账户里面，委托银行放款给项目方。这个是比较好操作的一种融资形式。通常对项目的审查不是很严格，要求银行作出向项目方负责每年代收利息和追还本金的承诺书。当然，不还本的只需要承诺每年代收利息。

'''直通款'''

所谓[[直通款]]就是[[直接投资]]。这个对项目的审查很严格往往要求固定资产的抵押或[[银行担保]]。利息也相对较高。多为短期。个人所接触的最低的是年息18。一般都在20以上。第八种融资方式就是对冲资金。市面上有一种不还本不付息的委托贷款就是典型的[[对冲资金]]。

'''贷款担保'''

市面上多投资[[担保公司]]，只需要付高出银行利息就可以拿到急需的资金。

'''国家性基金'''

主要来源于中央外贸发展基金。企业如果想通过这个渠道来融资，要注意，市场开拓资金主要支持的内容是：境外展览会、质量管理体系、环境管理体系、软件出口企业和各类产品认证、国际市场宣传推介、开拓新兴市场、培训与研讨会、境外投标等，对面向[[拉美]]、非洲、中东、东欧和[[东南亚]]等新兴国际市场的拓展活动，优先支持。

==常用融资方式==
（1）融资租赁

中小企业融资租赁是指出租方根据承租方对[[供货商]]、[[租赁物]]的选择，向供货商购买租赁物，提供给承租方使用，承租方在契约或者合同规定的期限内分期支付租金的融资方式。想要获得中小企业融资租赁，企业本身的项目条件非常重要，因为融资租赁侧重于考察项目未来的现金流量，因此，中小企业融资租赁的成功，主要关心租赁项目自身的效益，而不是企业的综合效益。除此之外，企业的信用也很重要，和[[银行放贷]]一样，良好的信用是下一次借贷的基础。

（2）银行承兑汇票

中小企业融资双方为了达成交易，可向银行申请签发银行承兑汇票，银行经审核同意后，正式受理银行承兑契约，承兑银行要在承兑汇票上签上表明承兑字样或[[签章]]。这样，经银行承兑的汇票就称为[[银行承兑汇票]]，银行承兑汇票具体说是银行替买方担保，卖方不必担心收不到货款，因为到期买方的担保银行一定会支付货款。银行承兑汇票中小企业融资的好处在于企业可以实现短、频、快中小企业融资，可以降低企业财务费用。

（3）不动产抵押

不动产抵押中小企业融资是市场上运用最多的中小企业融资方式。在进行不动产抵押中小企业融资上，企业一定要关注中国关于不动产抵押的法律规定，如《[[担保法]]》、《[[城市房地产管理法]]》等，避免上当受骗。

（4）股权转让

股权转让中小企业融资是指中小企业通过转让公司部分股权而获得资金，从而满足企业的资金需求。中小企业进行股权出让中小企业融资，实际是想引入新的合作者。吸引直接投资的过程。因此，股权出让对对象的选择必须十分慎重而周密，否则搞不好，企业会失去控制权而处于被动局面，建议企业家在进行股权转让之前，先咨询公司法专业人士，并谨慎行事。

（5）提货担保

提货担保中小企业融资的优势主要在于可以把握市场先机，减少企业资金占压，改善现金流量。这种贸易中小企业融资适用于已在银行开立信用证，[[进口货物]]已到港口，但单据未到，急于办理提货的中小企业。进行提货担保中小企业融资企业一定要注意，一旦办理了担保提货手续，无论收到的单据有无不符点，企业均不能提出拒付和[[拒绝承兑]]。

（6）国际市场开拓资金

这部分资金主要来源于中央外贸发展基金。中小企业如果想通过这个渠道来融资，要注意，市场开拓资金主要支持的内容是：境外展览会、[[质量管理体系]]、[[环境管理体系]]、软件出口企业和各类产品认证、国际市场宣传推介、开拓新兴市场、培训与研讨会、境外投标等，对面向拉美、非洲、中东、东欧和东南亚等新兴国际市场的拓展活动，优先支持。

（7）互联网金融平台

相比其他的[[投资方式]]，[[互联网金融平台]]对申请融资的企业进行资质审核、[[实地考察]]，筛选出具有投资价值的优质项目在投融界等投融资信息对接平台网站上向投资者公开；并提供在线投资的交易平台，实时为投资者生成具有法律效力的借贷合同；监督企业的项目经营，管理风险保障金，确保投资者资金安全。[[爱投资]]创造的融资方式是让专业的机构做专业的事。一方面利用互联网公开的优势、开放性的优势，同时结合传统的金融机构在[[风险控制]]、[[信贷审核]]等等方面的专业度。

作为一个投融资的平台，处在中间的结合的地位，两边是投资者和有融资需求的需求方，但是又和第三方的担保机构进行密切合作。对用户的投资进行专业性的担保。同时还和像[[信用评级机构]]、[[资产管理机构]]合作，为用户的投资信息提供全方面的解读，以及对资产处置后续提供保障。
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|<center>'''筹资方式'''<br><img
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==融资方式选择==

1.遵循先“内部融资”后“外部融资”的优序理论

在[[市场经济]]中，企业融资方式总的来说可以分为两种，一种是[[内源融资]]，即将企业的留在收益和折旧转化为投资的过程；另一种是[[外源融资]]，即吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程。我们清楚的明白，在企业的进步和生产规模扩大过程中，单纯依靠内源融资是很难满足企业的资金需求的，企业获得资金在很大程度上靠的是外源融资。内源融资资金产自企业内部，不需要实际对外支付利息或者股息，不会减少企业的现金流量；不需要[[融资费用]]，使得内源融资的成本要远远低于外源融资，可以有[[效控制财务风险]]，保持稳健的财务状况。因此，它是企业首选的一种融资方式。企业内源融资能力的大小取决于企业的利润水平、[[净资产]]规模和投资者预期等因素，只有当内源融资无法满足企业资金需要时，企业才会转向外源融资。企业的外源融资由于受不同融资环境的影响，其选择的融资方式也不尽相同。但是可以遵循先选择低风险类型的债务融资，后选择发行新的股票这样的顺序。

'''采用这种顺序选择融资方式的原因有'''：

（1）[[负债比率]]尤其是[[高风险债务比率]]的提高会加大企业的财务风险和[[破产风险]]。

（2）企业的[[股权融资偏好]]易导致[[资金使用效率]]降低，一些公司将筹集的股权资金投向自身并不熟悉且投资收益率并不高的项目，有的上市公司甚至随意改变其[[招股说明书]]上的资金用途，并且并不能保证改变用途后的资金使用的[[获利能力]]。在企业经营业绩没有较大提升的前景下，进行新的股权融资会稀释企业的经营业绩，降低[[每股收益]]，损害投资者利益。此外，在我国[[资本市场制度建设]]趋向不断完善的情况下，企业股权再融资的门槛会提高，再融资成本会增加。我国多数上市公司的融资顺序则是将发行股票放在最优先的位置，其次考虑债务融资，最后是[[内部融资]]。这种[[融资顺序]]易造成资金使用效率低下，[[财务杠杆]]作用弱化，助推股权融资偏好的倾向。

2.考虑实际情况，选择合适的融资方式

企业应根据自身的经营及[[财务状况]]，并考虑宏观经济政策的变化等情况，选择较为合适的融资方式。

（1）考虑经济环境的影响。经济环境是指企业进行财务活动的宏观经济状况，在经济增速较快时期，企业为了跟上经济增长的速度，需要筹集资金用于增加固定 资产、存货、人员等，企业一般可通过增发股票、发行债券或向银行借款等融资方式获得所需资金，在经济增速开始出现放缓时，企业对资金的需求降低，一般应逐渐收缩债务融资规模，尽量少用债务融资方式。

（2）考虑融资方式的资金成本。资金成本是指企业为筹集和使用资金而发生的代价。融资成本越低，融资收益越好。由于不同融资方式具有不同的资金成本，为了以较低的融资成本取得所需资金，企业自然应分析和比较各种筹资方式的资金成本的高低，尽量选择资金成本低的融资方式及[[融资组合]]。

（3）考虑融资方式的风险。不同融资方式的风险各不相同，一般而言，债务融资方式因其必须定期还本付息，因此，可能产生不能偿付的风险，融资风险较大。而股权融资方式由于不存在还本付息的风险，因而融资风险小。企业若采用了债务筹资方式，由于财务杠杆的作用，一旦当企业的[[息税前利润]]下降时，[[税后利润]]及每股收益下降得更快，从而给企业带来财务风险，甚至可能导致[[企业破产]]的风险。美国几大[[投资银行]]的相继破产，就是与滥用财务杠杆、无视融资方式的[[风险控制]]有关。因此，企业务必根据自身的具体情况并考虑融资方式的风险程度选择适合的融资方式。

（4）考虑企业的[[盈利能力]]及发展前景。总的来说，企业的盈利能力越强，财务状况越好，[[变现能力]]越强，发展前景良好，就越有能力承担财务风险。当企业的投资利润率大于债务资金利息率的情况下，负债越多，企业的[[净资产收益率]]就越高，对企业发展及[[权益资本所有者]]就越有利。因此，当企业正处盈利能力不断上升，发展前景良好时期，债务筹资是一种不错的选择。而当[[企业盈利能力]]不断下降，财务状况每况愈下，发展前景欠佳时期，企业应尽量少用债务融资方式，以规避财务风险。当然，盈利能力较强且具有[[股本扩张]]能力的企业，若有条件通过新发或增发股票方式筹集资金，则可用股权融资或[[股权融资]]与债务融资两者兼而有之的融资方式筹集资金。

（5）考虑企业所处行业的竞争程度。企业所处行业的竞争激烈，进出行业也比较容易，且整个行业的获利能力呈下降趋势时，则应考虑用股权融资，慎用债务融资。企业所处行业的竞争程度较低，进出行业也较困难，且企业的[[销售利润]]在未来几年能快速增长时，则可考虑增加负债比例，获得[[财务杠杆利益]]。

（6）考虑企业的[[控制权]]。[[中小企业融资]]中常会使企业所有权、控制权有所丧失，而引起利润分流，使企业利益受损。如：[[房产证抵押]]、[[专利技术公开]]、投资[[折股]]、上下游重要客户暴露、企业内部隐私被明晰等，都会影响企业[[稳定与发展]]。要在保证对企业相当控制力的前提下，既达到中小企业融资目的，又要有序让渡所有权。发行[[普通股]]会稀释企业的控制权，可能使控制权旁落他人，而债务筹资一般不影响或很少影响控制权的问题。

'''视频'''

'''长期筹资方式有哪些'''

[https://haokan.baidu.com/v?pd=wisenatural&vid=7441816236239282969好看视频]

==参考文献==
{{Reflist}}

[[Category:550 經濟學總論]]