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上市开放式基金
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[[File:Sssddw.jpg|缩略图|[http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20180519/52e52cc2c8ab41e183a6f275ed478da6.jpeg 原图连接][https://pic.sogou.com/d?query=%E4%B8%8A%E5%B8%82%E5%BC%80%E6%94%BE%E5%BC%8F%E5%9F%BA%E9%87%91&forbidqc=&entityid=&preQuery=&rawQuery=&queryList=&st=&did=3 图片来源于]]] '''上市开放式基金'''是LOF是英文缩写,有帧损耗、 上市型开放式基金、LOF函数等释义。LOF基金英文全称是"Listed Open-ended Fund",汉语称为“上 市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回 基金份额,也可以在 交易所买卖该基金。不过投资者如果是在 指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的 转托管手续;同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转 托管手续。 ==上市开放式基金的主要特点及定义== 上市开放式基金 Listed Open-ended Funds,简称“LOF”)是一种既可以在场外市场进行基金份额申购赎回,又可以在交易所(场内市场)进行基金份额交 易、申购或赎回的开放式基金,它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。 二级市场亦称“证券流通市场”,“证券交易市场”。已发行[[证券转让]]、买卖的场所。二级市场由两个部分构成:一是交易所(场内)市场,二是场外市场。 交易所(场内)市场是高度组织化的市场,是证券买卖流通的中心。它有固定的交易场所和严格的立会时间;投资者不能进入场内直接买卖;参加交易的都是具有 一定资格的[[会员证券公司]],证券公司接受和办理那些符合标准,允许上市的证券的买卖、结算与交割。 场外市场则是半组织化或未经组织的交易场所,是交易所市场的重要补充。它没有固定的交易场所和时间,却有众多的交易对象,大部分的非上市证券都在这里买卖,部分上市证券(如政府公债等)也在这儿交易。<ref>[http://www.jjmmw.com/news/detail/1304610/ 基金买卖网]</ref> (1)基金募集期内,通过深交所交易系统持续上网定价发售,投资者可通过所有具有基金代销业务资格的深交所会员营业部认购。 (2)基金开放并上市后,投资者可通过所有深交所会员营业部以撮合成交价格买入、卖出基金份额,也可通过有资格的会员营业部可办理场内申购、赎回,以当日收市后的基金份额净值成交。 (3)投资者托管在场内的基金份额,无论是场内认购、申购和买入的基金份额均可以直接选择卖出或者赎回任何一种变现方式,[[基金二级市场]]交易价格将 与基金份额净值趋于一致。具体地说,①[[基金募集期]]间认购的基金份额,在基金上市后,可以在二级市场以电子撮合价交易,也可选择以当日的基金份额净 值赎回;②T日在深交所申购的基金份额,T+2日可以在深交所卖出或者赎回;③T日买入的基金份额,T+1日可以在深交所卖出或者赎回。 (4)投资者如需将托管在场外的基金份额转至交易所场内,需要办理跨系统转托管手续。反之亦然。 ==开放式基金类型== 基金按照其投资于股票的份额不同分为股票型,债券型和货币型。股票型的多用于投资股票。它的波动性相对大些。 另外基金又可分为开放式和封闭式。开放式的是在存续期内可以接受申购和赎回,即它的总份额不是一成不变的。而封闭式基金的总份额在发行时就固定了,只 有有人卖出它时才可以买进,类同于股票买卖。 ==上市型开放式基金和开放式基金区别== ===基金发行方式不同=== 上市开放式基金可通过交易所市场、银行间市场同时进行认购,其中,交易所发行认购仅为一次性或有限多次性,银行间市场具有持续性,且交易所的发行价格和银 行间的价格相同。这与一般开放式基金的只通过银行间市场发行不一样,多了一个交易所的发行渠道。 ===交易途径不同=== 一般开放式基金销售只有直销、证券公司或银行代销的途径,而上市开放式基金既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金份额净值进行基金的申购、赎 回,也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。 ===交易费用和资金到账时间不同=== 上市开放式基金在通过交易所买卖LOF的交易费用比较低,双向交易费用不高于0.06%。而传统开放式基金申购、赎回双向费率一般为1.5%。另外,传统的开放式 基金从申购到赎回,收到赎回款最慢要T+7日,而LOFs在交易所上市后,可以实现T+1交易。 注意:如果从银行等买卖上市开放式基金,就和一般开放式基金没什么区别了。 ===注册登记机构不同=== 一般开放式基金注册登记机构为所在基金公司,而上市开放式基金注册登记机构为中国证券登记结算有限公司深圳分公司,简称中登深圳。 ===分红方式不同=== 上市开放式基金分红可在两个市场同时进行,交易所市场托管的基金份额利用交易所网络派发,银行间市场托管的基金份额由销售机构代理派发。一般开放式基 金分红只能通过银行等销售机构进行。 ===上市开放式基金能提供套利机会=== LOFs采用交易所交易和场外代销机构申购、赎回同时进行的交易机制,这种交易机制为投资者带来了全新的套利模式———跨市场套利:当二级市场价格高于基 金净资产的幅度超过手续费率,投资者就可以从基金公司申购LOF基金份额,再在二级市场上卖出;如果二级市场价格低于基金净资产,投资者就可以先在二级市场 买入基金份额,再到基金公司办理赎回业务完成套利过程。 ==参考文献== {{reflist}} [[Category:550经济学總論]]
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